前言
海致科技集团（02706.HK）开启招股，招股期为2月5日-2月10日，预期股份将于2026年2月13日在联交所挂牌上市。入场费5656.48港元，是中国领先的产业级人工智能（AI）与知识图谱技术服务商，咱来看看有什么亮点。
公司介绍
北京海致科技集团有限公司创立于2013年，依托自主可控的高性能图计算技术，专注于通过图模融合技术开发产业级智能体并提供产业级人工智能解决方案。产品已广泛应用于金融、能源、智能制造、交通、医疗、公共服务等领域，是国家级高新技术企业。
招股信息
【申购时间】： 2月5日-2月10日
【公布中签】：2月11日
【上市日期】：2月13日
【招股价】： 25.60-28.00港元
【最小申购金额】：5656.48港元
【发行股数】：总发行2803.02万股
【每手股数】： 200股
【市值】：102.51-112.12亿港元
【绿鞋】：无
【基石投资者】：认购占比15.52%
【保荐人】：招银国际，中银国际，申万宏源
【分配机制】：机制B
业绩情况
公司近几年营收、净利润、毛利率、净利润数据如下图：公司2022-2024年营收持续增长，2025年前三季度的营收达到了2.5亿元，同比增长17.6%。毛利也在稳步增长，但公司目前处于亏损状态。
分析及申购建议
基本面：
1、公司号称是“AI除幻第一股”，简单来说就是公司将图模融合，解决大模型幻觉，帮企业和政府把杂乱的数据变成靠谱的决策依据。
2、公司不做通用大模型，若要和通用大模型厂商比影响力、收入体量，目前还不在一个量级。
3、按2024年收入计，海致科技在中国产业级AI智能体市场排名第五，市场份额为2.8%，而在细分的以图谱为核心的AI智能体市场中，其以约50%的份额稳居行业第一。
4、按产品类型划分，公司的大部分收入来自Atlas图谱解决方案。
5、公司目前处于亏损状态，营收和毛利一直在逐步提升，公司的现金储备一般，同时，公司的负债水平较高。
6、海致科技本次IPO招股价对应的PS约为18倍（按2024年营收计算）。可比公司第四范式当前PS约3.5倍，估值显著高于港股同业，相对同业存在一定溢价。
情绪面：
1、保荐人这几个都中规中矩，没什么亮点不必细说。
2、选择机制B,公开发行280.32万股，甲乙组手数共14015手，货量少，不好中。
3、无绿鞋，基石仅占比15.51%，阵容质量一般。
4、截至发稿，认购倍数约为99.47倍。
5、这只票仅与沃尔核材冲突，资金还算比较宽裕，合理分配好就行。
6、又是一个AI概念股，最近热度挺高的，下午澜起的暗盘表现还可以，这只也可以期待一下。
申购策略：
基本面没什么亮点，但概念还不错，货量少不好中，可以小摸一把搏一搏，我应该投机申购一波。
注：全力冲>积极参与 >投机申购 >放弃申购
1 全力冲（有多少上多少，融资拉满）
2 积极参与（融资参与，多户参与）
3 投机申购（小摸一把，见机行事）
4 放弃申购 （不参与）
中签率预测
以下是熊猫中签率预测，仅供参考
图片来源：熊猫FaFa
策略投票
对于这只票你的申购策略会是什么呢，可以踊跃投票，感受市场情绪，辅助判断。
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