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优乐赛共享申购分析:无基石,特难中,小票妖气足

优乐赛共享申购分析:无基石,特难中,小票妖气足 Lionhill-invest
2026-03-02
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前言 /INTRODUCTION

优乐赛共享((02649.HK)开启招股,招股期为2月27日-3月4日,预期股份将于2026年3月9日在联交所挂牌上市。入场费7070.60港元,为汽车行业内的汽车零部件制造商及OEM提供服务。是这波新股中唯一一只非AH的票,值不值得申购?


简单介绍一下该公司,苏州优乐赛共享服务股份有限公司成立于2016年12月12日,总部位于苏州工业园区。作为中国共享运营服务市场头部企业,公司聚焦可循环包装及智能物流系统服务,2024年成为中国循环包装服务第二大提供商及汽车共享运营服务市场最大提供商。截止2025年5月,持有105项专利、43项商标,并获得高新技术企业、江苏省专精特新中小企业、瞪羚企业等认证。


01.招股信息

【申购时间】: 2月27日-3月4日

【公布中签】:3月6日

【上市日期】:3月9日

【招股价】: 11-14港元 

【最小申购金额】7070.6港元

【发行股数】:总发行2033.60万股

【每手股数】: 500股

【市值】:9.94-12.65亿港元

【绿鞋】:

【基石投资者】:

【保荐人】:中信建投

【分配机制】机制B


02.业绩情况

公司近几年营收、净利润、毛利率、净利润率数据如下图:公司2022-2024年营收持续增长,2025年前八个月的营收达到了5.33亿元,2025年前8个月同比增长5.1%。毛利、净利润也在稳步增长,总的来说业绩中规中矩。


03.分析及申购建议 

基本面:

1、公司主营循环包装共享运营,提供托盘、容器等的管理、仓储、配送、维护等一体化服务,同时提供租赁、仓储管理及容器销售等增值服务。

2、公司概念一般,所属行业为中国物流包装解决方案行业。

3、按2024年收入计,公司是中国循环包装服务第二大提供商,市场份额为1.5%且是中国汽车共享运营服务市场的最大提供商,市场份额为8.2%。

4、公司的大部分收入来自核心收入来自容器服务和容器销售。

5、公司营收保持稳定增长,净利润虽在2024年有所回落,但毛利率稳定在20%–22%区间;资产负债率持续下降,偿债能力稳健,整体财务状况健康。

6、优乐赛共享采用静态PE估值法,按2024年净利润测算,本次IPO发行PE区间约为21.8倍至27.8倍,远高于港股物流装备同业均值,且无基石投资者,估值偏贵。


情绪面:

1、保荐人中信建投,近几次保荐的项目上市表现中规中矩。

2、选择机制B,公开发行203.40万股,甲乙组手数共4068手,货量太少了,能中的话估计能吃到肉。

3、有绿鞋,无基石,小票无基石也正常。

4、截至发稿,认购倍数约为827.51倍。

5、本次有四只票同时开启招股,是这波票的唯一纯新,资金需要合理分配好。


申购策略

这只基本面一般,热度挺高的小票,特别难中,大概率有肉,我决定积极参与一下,能不能中看天意啦。


注:全力冲>积极参与 >投机申购 >放弃申购

1 全力冲(有多少上多少,融资拉满)

2 积极参与(融资参与,多户参与)

3 投机申购(小摸一把,见机行事)

4 放弃申购 (不参与)


04.中签率预测

以下是熊猫中签率预测,仅供参考


05.策略投票

对于这只票你的申购策略会是什么呢,可以踊跃投票,感受市场情绪,辅助判断。




港股打新

2026年港股IPO牛市应该还是可以持续,行情值得期待,目前有四家公司同时开启招股,对于热门新股,更多的还是考虑如何提升中签率的问题,对于用多账户策略提升中签率的人士来说,可以免融资打新手续费的券商是真香有兴趣可以进入交流群了解。



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