申购分析 /IPO Subscription Analysis
先说一下今天俩只票暗盘的表现，刚被“亦菲”泼了冷水，以为能感受一丝温暖，结果心还是拔凉拔凉的。天上飞的拓璞，暗盘表现还行，虽高开低走，不过最终以涨50.74%收盘。但地上跑的驭势科技高开低走到破发。所以接下来这三只也得谨慎了。
简单说一下华曦达这家公司，2003年在深圳起家，一开始做加密芯片，后来靠着给全球运营商做电视盒子之类的智能终端，成了全球Android TV设备出货量第一的厂商。2025年赚了33个多亿，利润2个多亿，算是打了个翻身仗。不过它生意基本都在海外，而且主要靠卖硬件，现在想搞AI家庭入口的新故事，现即将在港股上市，那么它到底是个硬件厂商，还是真能靠着AI家居概念往上冲？咱们一同期待他的表现。
公司概况
华曦达2003年成立，属国家级高新及专精特新小巨人企业。深耕前沿技术、融合谷歌生态，主营家庭智能相关业务，面向全球提供智能产品服务，业务遍布80多国，合作三百余家品牌运营商。
1..华曦达主营软硬件结合智慧家庭解决方案，可提供平台与维保服务，硬件品类齐全，手握XMediaTV、XHome、Cedar三大核心软件产品。
2. 搭建智慧家庭生态，可提供全屋智能一站式服务，营收主要来自海外市场。
3、根据弗若斯特沙利文 2024 年数据，按收入计算，华曦达是全球第八、中国第三的企业级智慧家庭解决方案提供商。
4、按销量统计，已是全球最大的 Android TV 智能终端供应商。
业绩表现
1. 2023至2025年公司营业收入逐年上涨，分别实现23.67亿元、25.41亿元、33.68亿元，营收体量持续扩大。
2. 三年间公司实现毛利依次为5.01亿元、4.83亿元、6.56亿元，毛利先小幅回落随后大幅回升。
3. 对应整体毛利率分别为21.1%、19.0%、19.5%，盈利水平保持平稳，企业财务基本面整体稳健。
4、华曦达客户遍布全球，前五大收入占比低，集中度风险小。其收入九成以上来自海外
整体来看，近三年华曦达营收一年比一年高，收入增长势头不错。利润方面前期略有下滑，后期明显回升，毛利率也维持在稳定区间，整体经营状况稳定，财务状况良好。
招股信息
申购时间：5月18日-21日
公布中签： 5月22日
上市日期：5月27日
招股价：32.8港元
最小申购金额：3313.08港元
发行股数：总发行1920.73万股
每手股数： 100股
市值：62.43亿港元
绿鞋：无
保荐人：中信建投
分配机制：B方案
基石投资者：无
孖展热度：84.55倍
中签难易程度：B方案，总共19207手，这次手数它排第二，这次资金会分流，应该不会太难中。
申购策略
华曦达概念可以，有AI概念，业绩也还行，但是无绿鞋无基石，看今天新股的表现，这种发行结构还是很慌的。小编是分一点资金投机认购了。
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