本文是《即时零售传》第327集

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老张最近看了阿里巴巴第二季度的财报，发现其中存在着一个很有趣的"数字矛盾"。

蒋凡在电话会议上随便说了一句长期的目标：即时零售要占到整个阿里中国电商交易额的 30%。

有人就顺着这句话算了一笔大概的账：根据目前阿里的电商大盘来计算的话，30% 的比例所对应的交易额大约是 2.25 万亿。

另一方面，业内一致认为到 2030 年国内整个即时零售的市场规模将会达到 2 万亿元左右，去年全年才 9700 多亿，今年刚刚达到万亿大关。

一家公司所追求的目标，要比四年之后整个行业的总盘子还要多两千多亿。

乍一听去就是“天方夜谭”，甚至有人调侃说，“阿里这是要自己承包整个赛道啊。”

2.25 万亿的由来

要理解阿里敢这样定调的原因，就要把时间往前推一年半，看看在即时零售这条赛道上，它已经投入了多少钱，又取得了什么样的成绩。

事件的开始点是 2025 年 4 月份的业务升级。

大家只记得“小时达”改名为“淘宝闪购”，但可能没有注意到这次升级最重要的变化就是，它获得了淘宝 APP 首页 Tab 的一级流量入口。

这不单单是换了一个名字那么简单，而是阿里巴巴正式把即时零售从一个边缘业务分支提升到了集团战略的核心位置。

饿了么也加入进来，原本比较“安静”的外卖市场一下子变成了混战。

接下来的三个月就是典型的“阿里式进攻”。

5 月上旬就完成了全国上线，上线仅仅六天的日订单量就已经突破了 1000 万，月底的时候直接涨到了 4000 万，不到两个月的时间内就突破了 6000 万。

这样的增长速度，在现在的存量竞争的电商行业中是很难实现的，背后当然也是真金白银堆积起来的。

7 月初，它确定要发放 500 亿消费券，一年之内对商家、消费者进行补贴，第一个星期就有数千个品牌创造了历史最高销量。

八月份的时候热度最高。

利用“秋天的第一杯奶茶”、"88 会员日”的契机，闪购连续三天的日订单量突破了一亿单，最高时达到了 1.2 亿单，整个八月份的日均订单量保持在了八千万，月活跃用户数量也翻了两倍。

而在这一个月里，盒马的角色也发生了改变：先是 X 会员店全部关闭，会员体系与 88VIP 打通；

没过多久，盒马又由当年马云站台的新零售“一号工程”，变成了阿里的即时零售“关键作战单元”。

8 月底，蒋凡第一次完整地阐述了闪购的战略规划，语气依然带有很强的进攻性：未来三年内百万家门店入驻，产生一万亿的交易增量；

闪购拉动手淘日活增长了 20%，而盒马接入之后订单量同比增长了七成多。

但是狂飙不会永远持续下去，烧钱的代价很快就显现了。

到 2025 年 11 月份的时候，三季报就是整个业务的一个分水岭了。单季度即时零售收入达到 229 亿元，同比增长了 60%，但是相应的亏损已经达到了 300 多亿元。

CFO 徐宏说得非常直接：三季度是投入最多的时期，下一个季度将会大幅度减少。

说得很委婉，但是意思很明确：烧钱换取规模的时代已经结束。

后面的走势也证明了这一点。10 月份的时候，单均亏损已经比七八月份下降了一半；

到今年 6 月份，有媒体计算过，在过去的这一年里，阿里巴巴在外卖相关的业务上已经投入了超过 900 亿元人民币。

结果也很直观：日均订单量由最高时的 1.2 亿下降到目前的日均 6000 万左右；

但是单均亏损却缩小到了大约 1.5 元，市场份额保持在 40%-45% 之间，高价值订单比例由去年的 20% 提高到了 30%。

其间还有多次内部整合：饿了么 App 直接更新为淘宝闪购，盒马 CEO 的汇报线转移到了蒋凡手中，所有的即时零售相关的业务都归并到闪购体系中，盒马获得了淘宝首页的一级入口。

一方面减少投入，另一方面把分散的棋子集中到一个棋盘上。

到现在回看这一年半的时间，其实更像是对市场的一次“压力测试”：用最快速度摸清了市场天花板，也试探出了烧钱模式的边界，最终留下的则是稳定下来的市场份额、整合完毕的业态和一个缩小了的亏损数字。

先不提赚钱的事情，在牌桌上的位置算是稳了。

2.25 万亿的目标靠谱吗？

把所有的因果关系都理清了之后，再来看 2.25 万亿这个数字，就不会觉得它是“随便”说出来的。

它合理的地方，藏在两个常常被人忽视的变量之中。

第一层的逻辑：“长期”，而“长期”本身是没有时间限制的。

行业预测的 2 万亿，是到 2030 年的规模，距离现在还有四年的时间。但是阿里所说的“长期目标”，从来没有说过是 2030 年，可能是八年、十年或者更长的时间。

把时间拉长一倍的话，整个市场的规模就会完全不同了。

多年前没有人相信电商会占据社会消费品零售总额的四分之一，而今天我们认为的行业的天花板，在十年之后也许只到“半山腰”。

第二层逻辑：技术突变将会打破所有的线性预测。

如果把时间拉长看作是量变的话，那么技术带来的就是质变。这也是目标背后最容易被忽视的底层逻辑：

目前所有的规模预测都是按照现在的履约成本以及配送效率来计算的，而一旦技术拐点到来之后，整个行业的成本结构就会被彻底改变，增长也就不再是线性的了。

目前即时零售最大的成本是什么？人。每一单的配送费几块钱，大部分都是骑手的人工成本。

这就决定了很多低客单价、远距离、非刚需的商品，根本无法做即时配送，因为配送费用比商品本身还要高，消费者不会接受，商家也无法盈利。

但是如果有无人配送车、无人机普及了以后呢？若前置仓实现了全自动化拣货，AI 可以准确预测每个片区的销售量，并且根据实际情况来调配运力呢？

履约成本会降低 70%，配送时效也会更短，覆盖的城市和消费场景也会更多。

到那时，可以进行即时配送的商品种类将会呈几何级数增长，客单价也会大幅度提高，消费者的购物习惯也会发生根本性的变化。

原来要等两三天左右的普通网购，现在已经可以半个小时之内送到家了，很多“次日达”、“隔日达”的需求都会转到即时零售上来。

技术突变所带来的不是 20%、30% 的增长，而是几倍或者十倍的市场扩容。目前阿里已经在向该方向发展。

在今年 7 月份的互联网大会上，闪购方面提到过"即时零售×AI"的新场景，在春节期间也已经尝试过通过自然语言进行下单；

并且向商家开放了 MCP 能力，涵盖了商品、订单、营销等多个方面；而盒马也在大规模地铺设前置仓，今年的目标是增加 1000 家前置仓，实际上就是在搭建未来履约网络。

现在的布局或许还只是点缀，但是等到技术拐点出现的时候，就会成为爆发的基础。

用今天线性的预测来否定长远的技术驱动型的增长，其实有点“刻舟求剑”之嫌。

2.25 万亿并不重要

其实吧，我们没有必要去纠结 2.25 万亿这个数字是不是准确。

阿里这样的大公司，这样的“长期目标”其实是一种内部战略宣言，并不是对资本市场做出的业绩承诺。

它的主要作用就是给整个集团指明方向：即时零售不是边缘业务，而是未来电商的第二条增长曲线，所有的资源都要向这里倾斜。

因此你可以看到，盒马被并入了电商事业群，天猫超市在进行“远转近”，淘宝便利店也在迅速扩张，前置仓也在不断布局中。

阿里巴巴想要的并不是在外卖市场上打败美团，而是要用“近场电商”来重新定义整个零售行业的履约模式，去对抗传统远场电商增长的瓶颈。

当然，风险也是十分明显的。

数百亿的投入已经表明，依靠烧钱来扩大规模的路子已经行不通了，减半投资之后能否保住目前的市场份额还有待观察；

盒马与天猫超市的整合，协同效应到底能发挥到什么程度，也需要一段时间来检验；

至于无人配送、AI 调度等新技术，它们的商业化进程又会怎样，没有人能够给出准确的答案，三年、十年甚至更长的时间可能都无法达到预期。

2.25 万亿能不能实现、何时实现，没有人能够保证。甚至有可能在几年之后，阿里自己也会改变目标，这都是很正常的。

尾声

老张反而认为，这个看起来有些“离谱”的目标，它的最大价值并不在数字上，而在它所反映出来的判断：即时零售的终局，并不是我们现在所见到的样子。

曾经没有人会相信即时零售可以做到万亿级别，但是现在大家又认为 2 万亿已经距离不久了。

但是谁能预料到，在十年之后，即时零售是否会与传统电商平分秋色？

零售的本质是效率的竞争，谁能把履约成本降到更低、把配送速度提得更快、把品类做得更齐，谁就能够定义下一个时代。

从这个层面上来说，2.25 万亿元就像是一个路标，并不是终点。

本文是《即时零售传》第 327 集，即时零售还处于初级阶段，ai 运营、智能仓、无人配送基础之上的即时零售才是终局，老张深入其中，为了看准未来迭代路径，欢迎交流，共同推动行业发展！

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