一、重点资讯解读
3、美国财长贝森特淡化了市场对国债回购规模低于预期的担忧，称美债市场“状况非常好”。他提及近期两场国债拍卖表现强劲，并重申债券与能源价格相关性异常高。此前，因原油价格飙升及财政部实际回购量（51.9 亿美元）少于计划（60 亿美元），两年期及 10 年期美债收益率均触及近年高位。贝森特解释称，财政部仅在价格低廉时回购，而此次债券持有者更倾向于长期持有，导致卖出报价远低于往常。
4、9 月，欧洲央行加息 25 个基点，主要再融资利率和存款利率分别上调至 2.65% 和 2.5%，这是美伊冲突升级以来的第二次加息。欧央行表示将根据数据逐次会议决定政策，指出中东冲突持续产生通胀压力，通胀将在较长时期内远高于目标。交易员预计到 2027 年中期还将加息两次，这与美联储和英国央行的按兵不动形成对比。分析师认为，此次加息表明通胀压力已具结构性，尽管可能挤压家庭和企业，但在油价重回每桶 100 美元以上的背景下显得必要。
5、欧佩克月报显示，8 月份原油产量增加 34.6 万桶/日，达到 2408 万桶/日。据沙特报告，2026 年 8 月沙特原油日产量下降 190 万桶至 623.8 万桶，创 1990 年以来最低，主要受美伊冲突加剧影响。当月沙特对市场供应量高于产量，显示其可能动用库存维持稳定。受双峡封锁及胡塞武装加大对沙特能源设施打击力度的影响，9 月后沙特产量仍面临继续下降风险。
二、金融政治重要事件
14:00 英国 7 月三个月 GDP 月率
14:00 英国 7 月制造业产出月率
14:00 英国 7 月季调后商品贸易帐
14:00 英国 7 月工业产出月率
15:00 瑞士 8 月消费者信心指数
20:30 ***美国 8 月未季调 CPI 年率
20:30 ***美国 8 月季调后 CPI 月率
20:30 ***美国 8 月季调后核心 CPI 月率
20:30 ***美国 8 月未季调核心 CPI 年率
22:00 **美国 9 月一年期通胀率预期初值。
22:00 美国 9 月密歇根大学消费者信心指数初值
四、黄金（XAUUSD) 分析
行情数据消息回顾
周四，欧洲央行加息后欧元走低，叠加美国 PPI 超预期推高美联储加息预期，美元指数重回 99 关口上方。基准 10 年期美债收益率创近三年新高。现货黄金大幅下跌，收跌 1.94% 报 4316.76 美元/盎司；现货白银收跌 5.48%。
全球债市：收益率集体飙升
美国 30 年期美债收益率创 2007 年以来新高。英国、澳大利亚、日本及欧元区多国国债收益率均触及多年最高水平，法德国债利差亦创 2012 年以来新高，反映出市场对货币政策收紧和财政压力的双重担忧。
美国经济数据：就业稳健，PPI 强化加息预期
就业方面，初请失业金人数延续低位。通胀方面，8 月 PPI 环比上涨 0.4%，同比上涨 5.4%，进一步强化了美联储加息理由，提高了下周加息的可能性。
美国财政部回购操作：未满额买入引发市场关注
美国财政部周四回购长债规模低于计划上限，这是该计划重启以来第三次未买满额度。策略师表示，这表明财政部的选择更加严格，可能有助于重新分散市场预期，但同时也推高了长端利率。
能源市场：柴油价格飙升，通胀压力重新积聚
受美伊战争及乌克兰袭击俄罗斯炼油厂影响，美国柴油价格突破每加仑 6 美元，创 2022 年 4 月以来新高。燃油价格上涨成为美国政府面临的棘手问题，分析师警告这可能重新点燃供应链上下游的通胀。
IMF：全球经济韧性好于预期，但风险仍高
IMF 表示全球经济抵御能源冲击的表现好于预期，预计 2026 年全球经济产出仍将增长约 3%，但警告油气价格高位、债务压力加剧及通胀预期上升等风险依然存在。
中东地缘局势：紧张态势加剧
也门胡塞武装占领红海战略要地哈尼什群岛，威胁航道安全。情报显示伊朗重启弹道导弹生产，阿尔及利亚与阿联酋断交，加剧了中东与北非的地缘紧张局势。
黄金持仓与机构观点
全球最大黄金 ETF 持仓减少。分析师指出，WTI 原油突破 100 美元大关及美债收益率上升给金价带来压力。市场聚焦即将公布的美国 CPI 报告：若数据高于预期，将强化加息预期，推高美元和美债收益率，加大黄金下行压力；反之则可能稳定金价。
市场综合展望
当前市场主线围绕“通胀韧性—加息预期—债市收益率飙升—美元走强—黄金承压”展开。若美国 CPI 数据继续高于预期，美元和美债收益率可能进一步上行，黄金短期仍面临下行压力；若通胀数据走软，则可能缓和市场紧张情绪，为金价提供支撑。
日内技术分析
基本面上，全球央行政策收紧迹象强化“利率更高、更久”逻辑，地缘风险支撑油价及通胀担忧，持续压制金价。8 月 PPI 数据尚未完全反映油价暴涨效应，后续通胀数据仍有上行风险。市场普遍预判美联储下周加息概率极大，焦点在于今晚公布的 8 月 CPI 数据，若数据偏热，9 月加息将成定局。
上日，现货黄金冲高回落，单日波幅超 100 美元。从 4 小时图结构来看，金价维持弱势震荡格局。下破趋势线支撑后，今日短线下触 4300 美元附近回升。上方需关注原支撑位 4370 美元附近的压力，若能上破，下个目标看至 4400-4435 美元区域，甚至 4450 美元；若反弹未能收破 4370 美元，则需注意继续回调风险。下方关键支撑在 4300-4280 美元区域，若能站稳有望维持区间震荡或反弹；若继续下破，则需关注 4230 美元附近支撑，极端情况下不排除下挫至 4200 美元关口的可能。需注意晚间数据公布带来的短线剧烈波动风险。
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金融市场充满不确定性，黄金价格受全球经济数据、地缘政治、货币政策等多种因素影响。投资者务必充分认识投资风险，结合自身的风险承受能力、投资目标和投资经验，审慎做出投资决策。 投资有风险，入市需谨慎。