日本银行（央行）计划于 9 月 17 日至 18 日的货币政策会议上，将政策利率从现行的 1.0% 上调至 1.25%。此次加息距 6 月会议仅隔三个月，是自 2024 年 3 月开启加息周期以来间隔最短的一次，标志着日本央行正显著加快紧缩步伐，旨在遏制因原油价格飙升及日元贬值引发的物价进一步上涨风险。
时隔三月再加息，利率将创 31 年新高
预计日本银行总裁植田和男等高层将提出加息方案，并获九名政策委员会委员多数赞成通过。若政策利率升至 1.25%，将达到自 1995 年以来的最高水平。此前日本央行大致维持每半年加息一次的节奏，而此次在仅召开两次会议后便再次行动，显示出决策层对通胀局势的紧迫感。
三大风险因素助推通胀预期
日本银行内部对于剔除暂时性波动后的基础物价涨幅持续超过 2% 目标的警惕性日益增强。植田和男在 7 月底的记者会上明确指出，中东局势紧张导致的原油价格上涨、人工智能（AI）相关需求扩大以及日元贬值，是可能导致通胀加速的三大核心风险因素。
原油价格突破百元大关
近期原油价格重现涨势。受美国与伊朗冲突升级影响，西得克萨斯中质原油（WTI）期货价格已于 10 日突破每桶 100 美元，创下约三个半月来的新高。油价上涨将直接推高广泛产品的生产成本及物流运输费用。
企业物价指数连续高位运行
反映企业间交易商品价格走势的企业物价指数显示，8 月份指数同比上涨 7.6%，已连续三个月保持 7% 以上的高增速。其中，受 AI 需求提振的机械设备和原材料等项目涨幅尤为显著。日本银行研判，未来企业将成本上涨转嫁至终端销售价格的趋势将进一步扩大。
