2026 年，短剧出海格局生变。虽然东南亚仍是下载量基本盘，但欧美市场凭借高价值用户成为新的增长引擎。Mintegral 数据显示，Holywater 旗下应用主攻美国高端用户，ThrillReel 则深耕巴西与印尼年轻群体。
短剧买量正形成“双保险”结构：成熟市场抓价值，新兴市场稳规模。同时，低客单的“免费模式”在高成本市场被重新精修，以降低用户门槛。
01 昂贵但美丽：欧美加入“流量蛋糕”
① 流量池规模对比
据 Mintegral《2026 年下半年全球非游戏趋势报告》，上半年东南亚短剧下载量达 5.18 亿，但对比东盟近 7 亿人口基数，已接近天花板。反观欧美，北美与欧洲合计超 8 亿人口，仅贡献约 1.17 亿下载，获量空间充足。
② TikTok Minis 引爆红利
TikTok Minis Center 与 Drama Center 构建了站内原生分发体系，HOORAE、Mansa Studios 等内容方入场补齐本地供给。入口与内容双轮驱动，彻底打开了欧美市场。
③ 素材内卷与成本高企
欧洲素材消耗密度飙升至 1184，超越东南亚。对投手而言，这意味着更高频的素材轮换。更严峻的是，欧美 CPI（单次安装成本）高居全球榜首，这里是名副其实的“修罗场”，但也因未被完全吃透而极具诱惑。
④ 精细化分层运营
欧美并非“更大的东南亚”，而是可精细分层的价值市场。麦芽短剧借助 Mintegral 的 Target ROAS 智能投放，自动甄别高 ARPU 人群；Holywater 则通过精细化筛选获取高意向付费用户。当东南亚进入存量精耕阶段，成熟市场需投放更精细、高价值的广告。
02 供给爆炸后，免费层放大了投流压力
用户侧释放产品模式变化信号
美区头部短剧应用评论区中，用户频繁讨论攒币解锁及广告权益兑现问题。欧美英语用户已将“免费集数、广告解锁、攒币追剧”视为产品标准配置。
相关评论示意
商业模型回归混合变现
头部短剧应用普遍采用 IAA+IAP 并行模式：免费层负责拉新，广告承接非付费用户，内购与会员服务高意向用户。
2026 年上半年短剧应用下载量排名
AI 重塑商业链路前半段
AI 降低了翻译、本地化及制作成本，导致供给端爆发。这迫使投流端加速迭代：素材寿命缩短，平台分配更敏感，用户对“免费—广告—解锁”链条的兑现门槛要求更高。
免费模式成为压力测试
免费模式扩大了入口，也抬高了用户预期。任何一处体验断层都可能导致流失。对投流而言，前端低门槛吸量，后端必须依靠高填充率、优质解锁体验及再营销召回来留住用户。
03 流量版图重排：短剧要补三种能力
短剧流量版图分工日益明确：
Meta、TikTok、YouTube 等社媒平台构成中心流量场，负责内容种草与首轮转化。
以 Mintegral 为代表的开放网络，承接社媒之外的分散流量，补足覆盖面并拉长放量周期。
Mintegral 能补充版图中易缺失的三块关键能力：
程依 | Mintegral 高级商务总监
东南亚及其他新兴市场依然是夯实的后花园，但增长的指针已指向欧美。
