第二个层面，可以从投机生意的立场说一说。
到了中秋，不管是公司还是送礼，有的不送实体月饼，而是改送“月饼券”，一到中秋，公司发、客户送，一个人手里往往有几张月饼券。
但是月饼其实并非刚性需求，大部分拥有月饼券的人，并不会真心实意来兑换月饼，而是会找黄牛兑现。这就让月饼券的发行脱离了月饼实体“基本面”，变成了一门实实在在的投机生意。
简单流程就是，月饼厂商印了一张100元的月饼券，以65元卖给了经销商，经销商以80元一张卖给了消费者A，消费者A将月饼票送给了B，B以40元一张卖给了黄牛，厂商最后以50元一张向黄牛收购。你看，没有生产月饼，厂商赚了15元，经销商赚了15元，A送了人情，B赚了40元，黄牛赚了10元。
月饼券的好处是很多的。对于商家，先卖月饼券再根据月饼券生产月饼，这样就不会多生产卖不掉浪费；对于公司或者送礼的人，不必承担太多的运输成本，而且月饼券标注价格，送人方便还有面子。对于收月饼的人就更有好处了，以前月饼吃不完就得扔，现在直接把月饼券卖给黄牛，直接变成现金。真是一举三得。
此外，商家还有一个赚钱的地方是等消费者手里的券过期。举个例子，商家每发行1000张月饼券，实际只生产了300盒月饼，这背后的逻辑，就是赌只有20%的人会真正来兑换月饼，剩下的80%月饼券，要么进入上面的循环回到商家，要么躺在某个安静的角落里，直到过期。
不过近年来，月饼券这一隐秘“江湖”也在发生变化。由于相关规定的缘故，月饼券作为中秋节礼品的流通率降低，加之电商的日益发达，黄牛自然也就没有了生存的土壤。
