段永平为何看好马云

段永平：过去我觉得马云很了不起，今天我依然这么觉得。

出品 | 大佬说  作者 | 吴昕

谁能想到，在阿里的市值被拼多多超越后，第一个站出来支持阿里的会是段永平。

 

12月5日，段永平在投资论坛雪球上发言：“我是不太了解电商（包括拼多多），但我喜欢马云身上的很多东西。过去我觉得马云很了不起，今天我依然这么觉得，和股价无关。我眼里那个马云就是那个骑着自行车随时准备逃跑但依然壮着胆子对着那几个偷井盖的大汉大吼一句的汉子。”

段永平雪球发言

段永平提到的这件事，是1995年杭州西湖明珠电视台做了一个街头测试，安排了五六个大汉假装在路上撬井盖，看有没有路人出来制止。然而路过的行人个个都视而不见，直到马云出现。只见势单力薄的马云踩在自行车上，向那几个壮汉大喝：“你们给我抬回去！”

 

图源：杭州西湖明珠电视台新闻资料

可能连马云自己都不会想到，28年过去还有人把这件事铭记于心，这个人还是“敌方阵营”的段永平。段永平的门徒中，除了OPPO创始人陈明永、vivo创始人沈炜，还有一位就是拼多多的黄峥。2006年段永平与巴菲特共进晚餐时，就带上了初出茅庐的黄峥。如果没有段永平，或许也不会有今天的拼多多。

 

但即便如此，段永平依然选择支持阿里。而且段永平所谓的支持不仅仅是口头上的支持，他在上面那段发言下面补充道：“我计划再卖些put，支持一下。加上利息最好大概有年化18%的收益，最差当然就是亏了。”

 

所谓卖put，即卖出看跌期权，到期需要按照约定价格将股票买入，一般股票跌幅低于约定价格才会履行义务，相当于看多。简单来说，段永平认为阿里被低估了，因此购买阿里的股票以“抄底”。实际上今年4月，段永平已经对阿里有过相同的操作。

段永平雪球发言

 

那么，段永平为什么会看好阿里呢？难道就像他所说的那样，只是因为马云？我们不妨从段永平过去的一些商业思考入手，剖析段永平的行为逻辑。

 

“关注生意而不是股价”

 

段永平曾说：“只买生意，不预测股价。这是投资的本质，你懂不懂他都在那里。”按照这个逻辑，当前阿里的股价并不能充分反映其价值，阿里的生意才是段永平看好的原因。

 

那么，阿里有哪些生意呢？按照当前的组织架构，阿里的商业版图可分为六大板块，即电商（淘系）、跨境电商（阿里国际）、云计算（阿里云）、物流（菜鸟）、本地生活（饿了么）和阿里大文娱，如果加上盒马和阿里健康，就是八项业务。

图源：阿里巴巴官网

 

如此来看，其实除了游戏和短视频，阿里已经覆盖了互联网行业的大部分业务，各种生意都做。其中的阿里国际和阿里云，更是十分具有发展潜力的业务。

 

当前电商行业的一大趋势便是向海外发展，拼多多之所以能股价飙升，很大程度上也是沾了TEMU的光。而阿里国际有Lazada、速卖通、Trendyol、Daraz、 Miravia等平台，在世界各地均有布局。今年前三季度，阿里国际的增速分别为41%、60%、73%，增长强劲。

 

至于阿里云，则是阿里在AI时代占据一席之地的杀手锏。阿里云创始人王坚做过一个很形象的比喻：“云计算和AI的关系就是电和电动机的关系。”他认为算力是AI发展的重要资源，云计算将作为一个基础设施、一种公共服务存在。当前阿里云占据国内云计算市场近四分之一的份额，很可能成为阿里的翻盘点。

 

一边海外扩张，一边押注未来，这么看阿里确实可能被低估了。

 

“厉害是攒出来的”

 

段永平说过，“很多所谓厉害的人，其实仅仅是因为他们一直在老老实实地做他们该做的事情而已，单看每件事情是很难看出来他们厉害在哪里的。厉害是攒出来的。”

 

回顾阿里的过去，很难说有哪些跨时代的创举，但不得不承认的是，阿里确实一直在做一件事——打造供应链，而做得很好。

 

做电商平台，其实就是做供应链。一个平台合作的工厂越多，产能就越强，商品供给就越丰富。而阿里多年来深耕供应链，积累了大量供应链资源，这给了其更多的迂回空间。

 

最能体现阿里供应链优势的，莫过于1688。1688是阿里最古老的业务之一，也是阿里最大的底牌。据商务部统计，1688平台上积累了超过100万中小企业与超过3000万批发商，覆盖了172个一级产业带，约占全国一级产业带数量的70%。甚至很多拼多多、抖音的卖家，都是从1688进货的。

 

最近，1688又在年轻群体中火了一把，他们热衷在1688上找“大牌平替”，过一种“好而不贵”的生活。这一趋势引起了阿里的重视，因此于11月初将1688升级为一级业务，并于本月初公布三大战略重心。

 

可以看到，阿里多年的沉淀，让老业务也能爆发出活力。抓住了源头的阿里，确实“攒”出了一片天。

 

“当发现错了就尽快改，

不管多大的代价都是最小的代价”

 

股神巴菲特曾说，要么什么都不做，要么只做对的事。段永平又在这句话的基础上做了延伸：“做对的事情就是——当发现错了就尽快改，不管多大的代价都是最小的代价”

 

知错就改，及时止损，确实是阿里坚实的事。在阿里的历史上，至少有过四次组织架构大调整。

 

第一次是2005年，马云发现，支付作为一种普适需求，可以适用于社会各个商业场景，完全应该得到广泛的推广，决定将支付宝从淘宝网分拆独立出来，建成一个真正的第三方支付平台。这次调整，为日后蚂蚁集团的独立奠定了基础。

 

第二次是2012年，为了加强各个事业部之间的合作，马云将从原有的子公司制调整为事业群制，形成淘宝、一淘、天猫、聚划算、阿里国际业务、阿里小企业业务和阿里云等7个事业群，被称为“七剑下天山”。

 

第三次是2015年，由于员工数量增加，业务范围扩大，阿里的经营效率开始下降，于是马云提出了“大中台，小前台”战略，打破树状结构后，前台变得更灵动、更敏捷，经营效率得到好转。

 

最后就是今年的“1+6+N”大调整。中台的红利后，阿里也发现了中台的弊端。由于2019年以来阿里各项业务发展放缓，急速扩张时期的中台战略已不适应当前的节奏，转而开始将阿里的组织架构做轻、做薄。“1+6+N”就是将前台、中台、后台“打烂”后的最终结果。

 

固然阿里在战略布局上出现过不少失误，但每一次都能及时作出调整，这种敢于自我批判的精神在大企业中是较为少见的。用小的代价避免大的损失，这可能就是段永平看好阿里的理由。

 

“我不想打交道的人，我也不想投资他们的公司”

 

和很多投资圈的大佬一样，段永平十分注重“人”的主观能动性，往往跟一个公司的创始人聊一聊后，才决定要不得投。他说：“我不想打交道的人，我也不想投资他们的公司。”

 

所以，最终令段永平下决心支持阿里的，是马云其人本身。

 

在很多人眼中，马云是一个争议性很强的人物，评价褒贬不一。但企业家对企业家的评判标准和一般人是不同的，尤其是像段永平这样的投资大佬，可能更关注一些形而上的东西。

 

那么段永平看人的标准是什么呢？我们先看看他对另一位企业家俞敏洪的评价。段永平曾说：“俞离所谓的顶级企业家确实还有点距离，而且这个距离似乎是不会被缩短的。俞其实是个非常好的生意人，但企业大到一定程度后恐怕就有点困难了。我认为俞其实是个理想主义者了，他的问题是被现实纠结得太厉害，所以有距离。”

段永平

 

在段永平看来，优秀的企业家应该是理想主义者与现实主义者的结合。理想主义者不是不食人间烟火的浪漫空想者，但应有自己的道德水准，企业不能不盈利，不盈利意味着对员工犯罪，盈利应建立在对市场准确把握的基础上，进行合法经营。只有将两者结合起来，以平常的心态去看待所发生的事情，才会有所成就。

 

而马云，则完美符合“理想主义者与现实主义者的结合”这一标准。马云既有“让天下没有难做的生意”这种抱负，也会与现实妥协，优先保证盈利。

 

我们再回过头来看前面提到的“井盖”往事。实际上马云并没有第一时间上前制止撬井盖，而是兜了几圈找不到警察后，才选择自己站出来的。而且他的脚一直没离开自行车踏板，随时准备逃跑。

图源：杭州西湖明珠电视台新闻资料

有“做正确的事”的使命感，同时又尽量不让自己吃亏，做人如此，经商也是如此。当你真正了解马云后，就能理解段永平为何看好他了。

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