很多交易者存在这样的误区，当商品处于多头市场的时候，前20名多头持仓与前20名空头持仓之差越大越好，或者说上面构造的量化因子净多单率越大越好，在下跌的时候净空单率越大越好。
因为在价格上涨的时候，如果多头持仓远远大于空头持仓，说明多空力量相差悬殊，多头牢牢占据主动；在价格下跌的时候，如果空头持仓远远大于多头持仓，说明空头实力远远大于多头实力，空头牢牢占据主动。但是事实并非如此。
单从净多单率和净空单率这一个指标无法判断主力的真实行为，这里所说的真实行为并不是过去已经发生的持仓结果，而是未来可能发生的持仓变化，因为主力持仓在价格中已经反映过来了，意义不大，重要的是如何根据当下主力持仓以及当下的价格情况来判断主力的未来行为。
多头不死，空头不止，反之亦然，当净多单率和净空单率过大的时候，就会物极必反。具体而言，当多头主力持仓远超过空头主力持仓，即净多单率过大，这意味着多头行情即将结束。
如果说这个时候价格还在高位，那么行情结束的概率非常高，下一步就是多头减仓而发生的多杀多踩踏行情。相反，当空头主力持仓远超过多头主力持仓，即净空单率过大，说明空头的仓位十分拥挤，看空的空头几乎全部进来了，场外的空头已经不多了，这意味着空头行情即将结束，如果此时价格还在低位，那么行情结束的概率非常高，下一步就是空头减仓而发生的空杀空踩踏行情。
所以判断行情即将转折的方法：
净多单率高＋价格高位→多头行情即将结束
净空单率高＋价格低位→空头行情即将结束
我们也可以采取相对比例法来计算净多单率的历史位置，这样的话指标就可以进行量化，通过仓差和价格两个维度判断后续行情可能发生的情况。
根据仓差和价格两个维度判断未来行情的变化之后，我们还需要找到方法去验证我们的判断。其实方法很简单，当多头行情结束，由于净多单率比较高，看多的基本上都进来了，看空的基本上都被打爆了，认输出局了，这个时候就会发生多杀多踩踏行情，即多头主动大幅减仓，仓差开始缩小，持仓量开始下降，这个时候我们就引入了第三个判断指标：持仓量下降。
同样的道理，当空头行情结束时，由于净空单率比较高，看空的基本上都进来了，看多的基本上都被打爆了，认输出局，这个时候就会发生空杀空的踩踏行情，即空头主动大幅减仓，仓差开始缩小，持仓量开始下降。行情的结束充分说明了一个道理：期货交易就是对手盘交易，空头已死，多头方止；多头已死，空头方止！
内容来源：《期货多空逻辑》侵删
免责声明：本文仅供参考和信息交流，不构成任何投资建议。投资者在进行实际操作时应自行谨慎判断，自负风险。