【贝街专栏】"CFA那些事儿"系列 (一)

曾经，很多年轻的学生都以为考取 CFA 证书是进入投行或对冲基金的必经之路，甚至觉得考完之后就能够稳拿相关的职位。幸运的是，现在还抱着这种天真想法的人已经越来越少了。21世纪初是金融行业的鼎盛时期。当时在美国以华尔街的投行和基金巨头为首的机构大量招聘拥有 CFA 证书的专业人员。这是因为那时候各种金融产品，包括复杂的衍生品和另类投资产品日益增多，市场已经不满足于最基本的股票和债券分析了。CFA 的知识点涉猎到大量的资产定价，量化分析和投资组合管理的技术知识，所以通过 CFA 考试的人才对于当时的各大银行机构和对冲基金来说是非常抢手的。在2008年次贷危机之后，大量的金融机构倒闭和重组，相关的工作也相应被裁减，但考取 CFA 证书的人却越来越多。由于供需关系的改变，导致现在很多考取了 CFA 证书的人也得通过更多的努力，比如 networking 和实习经验之类的帮助才能获得相关的职位。

说了那么多，是不是就代表现在CFA证书已经失去了光环呢？我认为是不对的。可以从这么一个角度去想，现在考取了 CFA 证书的人越来越多，雇主对于这方面的要求也会也来越严格。由于 CFA 协会对于通过率所设立的高标准，现在能通过 CFA 考试的人，还是会比没考的人具有相对性的优势和竞争力。看看多伦多现在每年各大高校毕业的财经类人才多不胜数，如果别的求职竞争对手在考CFA而你却没有，那你很可能就已经输在起跑线上了。

现在很多网上流传的文章和资料里，都大概有说过 CFA 考试里学到的知识只适用于少数的几个职业方向，其中包括基金管理，股票研究，证券交易，投行和企业融资等等。其它的职业方向考取 CFA 都是“浪费钱和时间”。答案是 yes and no。目前为止，大多数的 CFA 持证人的确是在刚才的几个职业方向里就职。特别是基金经理和证券研究人员，分别有22%和16%的 CFA 持证人选择这两个方向。但是这并不代表 CFA 证书只适用于以上的职业方向。相反，现在越来越多不同的职业会用到 CFA 里学到的知识，甚至很多这类的职业在招聘启事上就写明了偏好挑选 CFA 证书持有人或在考人员。以下会重点提几个 CFA 证书可以提供价值的职业选择。

首先是风险管理行业。现在的CFA教材里有很大的一部分是专门讲风险管理的各种财务风险，包括市场风险，信贷风险和流动性风险。这些风险管理的岗位在各大投行，基金，保险公司，甚至非金融类的企业财务部里都是必不可少的。第二个是合规部门这个是比较少人会留意到的职业。合规部门是一个机构内部更偏向法律的监管部门，负责审核各种交易和操作有没有违规。他们监管的很多场外（OTC）衍生品的交易细节是需要很深厚的技术知识的，这些恰恰是CFA教材所能提供的东西。第三种职业方向也比较少人会联想到跟CFA有关，就是技术部门。这个技术部门不是指一般的IT支持，而是指金融系统的研发部门。现在的金融机构里，不管是第三方提供的还是自主研发的前，中，后台系统，都需要深厚的金融知识去开发和维护。一些例子包括怎么给债券定价，怎么计算违约概率，怎么算衍生品的风险参数等等。现在很多银行招的技术人员包括 Developer， Business Analyst 或 Data Analyst，都会写上 CFA Candidate 作为招聘的一个优先条件。

这也是金融行内一个争议最多的话题之一。网上能找到的文章都已经非常详细的解释了两家的优势和劣势，这里简单的概括一下。CFA 能够提供更加深入而专业的金融技术知识，而 MBA 能学到更加广阔的技能，包括很多软性技能，例如沟通技巧，团队合作，项目管理等。CFA 需要的金钱投入少很多，三级假设全部一次性通过大概需要3000美金，而好的 MBA 学校学费可以超过10万美金。MBA的时间成本也更高，需要2年放弃工作收入全职攻读。CFA 同样需要大量时间准备考试，但通过合理时间安排是可以边工作边复习的。

这里不是要证明 CFA 比 MBA 优胜，反而是要提出一个新观点，那就是 CFA 和 MBA 是互补的。现在行内也越来越普遍的见到同时考取了 MBA 学位和 CFA 证书的金融人才。在 LinkedIn 上一搜，会发现很多投行高管或基金经理都是同时持有两个头衔的。这是因为 CFA 和 MBA 一起可以提供深度和广度，这种综合全面的人才在金融业里的职业发展是非常占优势的。现在业内有不少人是这样的：一毕业先去考取 CFA 的证书，这样一般在3-4年后可以考完，同时累积获得认证资格的工作经验。而这个数年的工作经验恰好也成为了很多 MBA 商学院的入学条件之一。通过这几年工作累积了足够的经济基础和人脉资源后，就可以报读 MBA 了。这种常见的职业发展时间进度可以作为一个参考。