新政出台，企业融资再添新渠道

作者：原中信银行总行国际业务部副总经理邵传华

文章导读———本文就当前我国所能做的信保融资产品进行归纳，就未来贸易新业态可能推出的创新组合产品做出分析。李克强总理在正在召开的全国人大会议政府工作报告中指出：多措并举稳定外贸，扩大出口信用保险对中小微企业的覆盖面，加强出口信贷支持，加快发展外贸新业态模式，充分发挥跨境电商作用，支持建设一批海外仓。

全文阅读大约需要8分钟，如您能耐心读完，对银行及外贸工作者工作实践会有所帮助。

日前，商务部会同中国出口信用保险公司联合发文《关于加大出口信用保险支持做好跨周期调节进一步稳外贸的工作通知》[2022]54号文（以下简称通知）。

众所周知，在全球疫情依然肆虐，金融市场动荡不已的形势下，2021年我国对外贸易仍取得历史性突破，进出口规模再上新台阶，首次突破6万亿美元关口。其中，据海关最新公布：2021年中国进出口总计39.1万亿人民币，增长21.4%。其中进口17.37万亿，出口21.73万亿，出口规模的稳定增长对我国的外贸和GDP的贡献功不可没。

新的一年能否延续良好的外贸局面，继续成为我国经济增长的助推器？当前我们面临着疫情持续，全球需求收缩，供给冲击，预期转弱等不利情形，特别是近期爆发的俄乌冲突，为全球政治和经济带来极大的不确定性。

通知正是在全球形势纷乱复杂，我国经济增长下行压力增大，出口形势面临跨周期调节之际出台的一项重要文件。通知就进一步发挥出口信用保险作用，支持外贸稳定发展等相关工作做出重要安排，并将出口信用保险作为稳外贸工作有力抓手，把增强企业信心提高到了关乎政治站位和切实落实中央经济工作会议精神的高度。

通知的第二部分内容“做好跨周期调节，加大对外贸企业支持力度”是全文的核心内容：从加强政策引导，强化中小微企业支持保障，促进对外贸易创新发展，保障产业链供应链稳定畅通，推进内外贸一体化发展，到强化短期险保单融资支持等六个方面提出了具体要求和指导意见。

笔者无意就通知具体内容逐条进行解读，仅重点就目前中信保及商业银行所能为企业提供的短期出口保险融资产品进行简单梳理，并对未来可能出台的创新产品做出研判，以方便广大外贸企业及银行从业人员结合新的政策精神，工作中更好地掌握和运用。

短期出口保险（以下简称“短险”）是指企业以信用证或非信用证方式从中国出口货物或服务后，中信保为其提供的应收账款收汇风险保障，承保业务的信用期限一般为一年以内。短险的基础是出口企业提前申请保险，缴纳保费，并且诚信地履行出口合约。根据保单的被保险人划分，短险又可分为三大类：

• 以出口企业为被保险人，包括出货后综合保险，中小企业综合保险及小微企业信保易三个险种。
• 以融资银行为被保险人，包括出口保理保险及出口福费廷保险

两个险种。

• 短期出口特险，适用于机电产品、成套设备、工程承包、船舶等行业。

先简单介绍上述三个产品：

中小企业综合保险。承保的是中小型企业所有以信用证和非信用证支付方式出口产生的应收账款收汇风险。

小微企业信保易。该产品是中信保特为小微企业量身订制的专属出口收汇风险保障方案。零门槛、零限制，一次交费，保障全年；计费方式简单，赔款支付及时。

短期出口特险。这是一个特险险种，是向出口企业提供的，承担因政治风险和商业风险导致的商务合同项下成本投入损失的短期出口信用保险产品，仅适用于机电产品、成套设备、工程承包、船舶等行业。很明显，所谓特险是国家专门为鼓励船舶制造，机电设备等成套高新技术出口量身打造的一款短期信用险产品。

以下我们重点对出运后综合保险，保理保险和出口福费廷保险等三个产品的特性和应用场景做分析：

 

【出货后综合保险】（保险后出口押汇）

这是中信保最早推出的成熟产品，用以补偿出口企业按合同约定或信用证约定出口货物后，因政治风险或商业风险发生而导致的直接损失。此外，综合保险还可提供一个可选的出口前附加险，主要承保货物出口前发生的信用风险。由于保险生效更靠前，承保风险加大，保费会比单纯的出货后综合保险稍高一些。

这里商业风险是指买方破产或无力偿付债务；买方拖欠货款；买方拒绝接受货物；开证行破产、停业或被接管；交单完全相符时开证行拖欠或在远期信用项下拒绝承兑；政治风险是指买方或开证行所在国家禁止或限制买方或开证行向被保险人支付货款或信用证款项；禁止买方购买的货物进口或撤销已颁布发给买方的进口许可证；发生战争、内战或者暴动，导致买方无法履行合同或开证行不能履行信用证项下的付款义务等。

问题来了，出口商除了关心安全收汇以外，更关注的是盘活资金，规避汇率风险，提前获得融资。这就逐渐衍生出了一个集保险、企业和银行三方合作产品———保险后出口押汇。

该产品的实质是押汇申请人（出口商）已在保险公司投保了综合出口信用保险，并落实了保险权益转让给银行的一种出口押汇形式。通常银行都会规定保留追索权直至贷款全额归还，承保期限通常在180天以内。由于该保单是以企业为被保险人，为了使银行收汇安全得到保障，融资前通常需要企业将保险权益转让给银行，这是保险后出口押汇操作的核心要点。

同时，银行通常还会保留当发生商业纠纷等保险除外责任时，银行享有对企业的追索权。具体操作时，出口商还需持《保险转让协议》、《短期出口信用保险承保情况通知书》、《押汇申请书》及银行所需其它资料到银行办理押汇手续。

需要提示的是自2008年下半年年以来，信保融资出险索赔案例明显增多，在这里有必要对该产品进行风险的提示：中信保承担的是由于买方的信用风险以及买方国家的政治风险导致的应收账款损失，但是由于卖方原因造成的履约风险或者是贸易纠纷造成的损失属于除外责任，是不在中信保承保范围内的。因此，不能简单的认为只要有了中信保的保单，出口收汇就万无一失了，赔偿是有前提条件的。

【出口保理保险】

这是一项近几年随我国保理业务迅猛发展后的创新产品。该产品以银行为被保险人，保障银行在买入出口企业应收账款后，因国外买方的商业风险及其所在国政治风险导致的直接损失，通常适用于出口企业一年内赊销或出口跟单托收两种对外应收账款情形。因保单直接以银行为被保险人，增加了银行融资的安全性，银行积极性增加。

笔者认为，可以把这个产品看作是标准的国际双保理的替代产品或可选产品，即出口企业可根据进口商所在国的信用状况，灵活选择国际保理还是出口保理保险。根据银监会令第5号（2014）《商业银行保理业务管理办法》之第十条关于保理业务分类规定“有保险公司承保买方信用风险银保合作”视为双保理。

该产品的优点是在跨国贸易中，通过向银行卖断应收账款权利，出口企业可提前获得货款，解决了企业现金流管理和信用风险管理难题。同时与国际双保理相比，省去了到买方所在国寻找进口保理商的麻烦，又因后续的法律及实务操作都在中国进行，操作更简便。

【出口福费廷保险】

该产品以银行为被保险人，保障银行在福费廷业务项下无追索权地买入出口企业在远期信用证项下已经承兑或承诺付款的未到期债权后，因国外开证行到期不付款导致的直接损失。

福费廷是一种无追索权买断业务，是包买银行（融资银行）向卖方无追索权地买断贸易项下未到期债权的一种融资方式。通常该债权已由金融机构（担保银行）承兑、承诺付款或保付。广义的福费廷包括但不限于信用证业务，也可用于中长期设备或资本物资出口，赊销项下的债权买断和融资（具体后续中长期保险与融资章节述及）。

福费廷使得出口企业提前获得资金，财务报表得以改善，运营能力提高。出口福费廷保险的推出，旨在鼓励银行为出口企业纾困，积极参与对出口企业的应收账款融资。出口福费廷保险使得融资银行在福费廷原有金融机构承诺付款和保付基础上，又增加一层信用保险，贷款风险违约率降低，企业和银行双双收益。

根据54号文通知精神，展望未来，预计商务部和中信保将加大对跨境电商、外贸综合服务体及新型离岸贸易等一批新型贸易业态的调研，创新和推出一批新的国内和国外信用保险组合产品。比如向出口企业的上游供货方提供的反向保理保险，促进内贸与外贸结合的供应链保理保险，支持境外工程的银团贷款保险等。

最后笔者建议：尽管国家将加大对出口信用保险的支持力度，或将扩大信保融资范围和品种，但毕竟信用保险资源是有限的。因此各地商业银行和出口企业应认真研读通知精神，思考和观察未来信用保险的新动向。一年之计在于春，机会属于有准备的人，银行应该与企业加强沟通，强化产品联动，早规划，早部署，早落实上述信保融资产品和政策。

（完）参考资料：中国出口信用保险公司官方网站产品目录

下期预告：俄乌冲突持续加剧，欧美国家利用SWIFT制裁俄罗斯，跨境人民币支付系统CIPS能有机会替代前者，发挥更大的作用吗？详见文章《跨境支付系统CIPS能不能替代SWIFT？》

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