作者：墨哲
导读：11月18日央行发布《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理办法》，商业汇票期限缩短至6个月，这样的修订是否利好国内信用证的业务发展，国内信用证是否会迎来春天？
商业汇票是出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据，包括但不限于纸质或电子形式的银行承兑汇票、财务公司承兑汇票、商业承兑汇票等。
11月18日，央行公告，《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理办法》（以下简称“办法”），已经于2022年8月24日中国人民银行2022年第7次行务会议审议通过和中国银行保险监督管理委员会审签，现予发布，自2023年1月1日起施行。
此次办法明确相关票据性质与分类、强调真实交易关系、强化信息披露及信用约束机制以及加强风险控制。特别是在票据期限上规定：商业汇票的付款期限应当与真实交易的履行期限相匹配，自出票日起至到期日止，最长不得超过6个月。
事实上，商业汇票最长期限经历了不断变化的过程，1997年中国人民银行发布的《支付结算办法》，商业汇票最长期限为6个月，但这一般用于纸质票据。2009年，为推动票据由纸质商业汇票向电子商业汇票过渡，相关管理办法将电子商业汇票最长期限定为1年。而如今，新版的管理办法又再一次将最长期限缩短至6个月。笔者认为，这样的改变主要缘于以下两个方面：
首先，缩短中小企业账期，降低中小企业的融资成本。商业汇票在日常的结算中使用非常广泛，许多企业都通过商业汇票尤其是银行承兑汇票作为支付工具，尤其是向中小供应商或者是工程服务类企业进行结算。票据从1年期缩短至6个月，缩短了这类企业的账期，降低了企业票据贴现的成本。
其次，扼制资金空转，带动银行支持实体经济发展。众所周知，商业汇票不仅有结算属性，还有融资属性。很多企业通过在银行的信用敞口开立银行承兑汇票，并且由关联企业办理贴现，实现融资。也有企业会在银行存入100%保证金，当存款价格高于贴现价格时，企业通过交易赚取利差。
银行也发现，这样的业务不仅可以提升存款，资产规模也得到了扩大，但事实上，资金并未流向实体经济，反而在银行间空转，违背了中央经济发展的思想。票据期限由1年缩短至半年，利差空间减少，会有效遏制资金空转。
此次办法的颁布无疑对商业汇票的业务量产生一定的影响，近来很多同业机构都在探讨一个问题：鉴于国内信用证最长的付款期限是1年期，票据期限缩短是否对国内信用证有利好作用？或者很多机构都觉得国内信用证的春天即将到来。但笔者认为，这样的态度或许有些乐观，国内信用证是否能替代商业汇票成为银行的“宠儿”，还需要进一步观察，主要体现在以下3个方面：
第一，商业汇票的支付功能国内信用证很难替代。商业汇票最主要的功能是支付，而非融资，或者说不是为了融资而融资。由于商业汇票可以连续背书，企业可通过商业汇票实现资金的流转。而国内信用证只能转让一次，无法实现多次转让，受益人（卖方）在接收到国内信用证大多只能选择办理卖方押汇或福费廷。这样的结算方式，并不能算是方便。
第二，商业汇票办理流程较短。商业汇票，尤其是银行承兑汇票在开出时便有了承兑属性，即获得了银行信用，而贴现流程大多数银行也较为简单，甚至很多银行实现了“秒贴”，放款时间大大缩短。而反观国内信用证，大致经过了开证-通知-交单-承兑-议付（福费廷）等5个步骤，且需连续执行，降低了业务办理效率，因此即使银行非常乐于推广国内信用证，也很难获得工商企业的支持。
第三，国内信用证同样会遇到中小企业账期及资金空转问题。笔者在前面已经论述了此次办法修改的原因，其实无论是商业汇票还是国内信用证也都会涉及上述两个问题。国内信用证的结算属性弱于融资属性，同样会影响中小企业账期、融资难以及资金空转问题。
近来，国内信用证业务量也伴随着银行的努力推广而不断提升，许多地区的监管机构已经开始注意到国内信用证业务，并设置了专项检查。笔者认为，商业汇票此次最长期限的缩短或许是一个信号，国内信用证的期限也许有可能同样缩短，以便银行的资金能更多应用于支持实体经济。
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