作者：邵传华高级经济师原中信银行总行国际业务部副总经理
播音：风吹麦浪
前期文章提到“国际工程通常规模较大，工期较长的项目，业主为了按施工节奏及时支付工程款，往往需要融资。海外承包工程领域，最主要的融资产品是出口信贷”。今天我们就谈谈出口信贷。
广义上的出口信贷不仅包含融资概念，还必须结合国家的出口战略，结合政府支持的国家保险或担保。全球很多国家有专门的政策和管理机构，称为ECGS或ECA，配合商业银行完成。
出口信贷业务是指为支持和扩大银行对公客户出口或对外承包工程，提高银行对客户的国际竞争力，在出口信用保险机构提供保险或担保的基础上，对国内出口方（或承包商）、境外进口方（或业主）及相关商业银行提供中长期贷款，以满足出口方执行商务合同或进口方支付货款的需要。目前我国经常用到的中长期出口信贷包括出口买方信贷，出口卖方信贷，应收账款再融资保险等产品以及海外投融资保险等。
需要说明的是出口信贷既可以用于国际工程项目，近些年也用于大型装备和机电产品等资本项目的出口。今天仅就工程承包融资方式做简单讨论。
出口信贷主要特征有：
金额大，期限长
资金支持项目主要有成套设备、装备，
高新技术及大型工程承包等信贷通常与出口保险相结合
优势项目，可申请国家贷款补贴
出口信贷的具有产品优势，包括：
占用风险资产少。在计算资本充足率时，由中国出口信用保险公司提供政策性信用保险的贷款的风险权重为0%
中间业务收入高、业务拉动力强。出口信贷业务中间业务收入较高，对国际结算、保函、结汇、存款等相关业务的拉动作用强
国家政策支持。国家通过“421专项安排”加大了对出口信贷企业在政策上的支持等。
以下我们对几个主要出口信贷产品做分析：
是出口国银行基于国家出口信贷保险，向进口国的进口商或业主提供的中长期贷款。买方信贷通常由进口国政府或银行为该项目贷款提供担保，业主对所欠贷款，按照贷款协议条件分期偿还。
在我国中国出口信用保险公司（以下简称“中信保”）是唯一官方出口保险机构。买方信贷以贷款银行为被保险人，以贷款本息（借款合同）为保险标的。承保分两大类：政治风险（汇兑限制、战争动乱、贸易禁运、恐怖行为等）和商业风险（借款人破产、倒闭）
因买方信贷的借款人在境外，是境外项目的业主，因此法律关系上，操作上就复杂的多。买方信贷采用直接贷款，即国内承包商从银行直接得到款项，所以，路径上贷款并没有先出境给进口商，再入境的过程，但手续上有出口买方信贷合同支持，并需要做国际收支申报。
通常凡重大国家级别的出口买方信贷，都需要进口国相当于财政部或央行等级别的主权级别担保和还款保证。因此，贷款安全性高，风险基本可控，产品成为稀缺资源。
是出口国银行基于国家出口信贷保险，为支持本国对外工程承包或大型装备制造业等资本性货物或服务的出口，向本国出口商或承包商提供的中长期贷款。 卖方信贷的本质是延期付款信贷方式。进口商/业主通过其银行开立的远期信用证或保函为付款承诺，达到延期分期支付，缓解资金矛盾的目的。
我们重点关注卖方信贷与买方信贷差异：
首先，卖方信贷的借款人是出口商，这点与买方信贷不同。卖方信贷的优势是贷款银行和借款人均在本国，操作与沟通比较方便。此外，卖方信贷的被保险人是承包商（不是贷款行），保险标的是延期付款商务合同（不是借款合同），这是与买方信贷第二大差异。
由于被保险人和保险标的与买方信贷不同，因此，在承包商未能有效履约，或发生争议或发生欺诈时，中信保可能会拒赔，风险大于买方信贷。
也称为“特险”融资，通常在非信用证等赊销方式下，指银行对承包商提交的应收账款票据无追索权地买断和放款的行为。为保障商业银行资金安全，中信保推出了出口延付合同再融资保险（简称“再融资保险”）。该产品以贴现融资银行为被保险人，以未来中长期应收账款为标的，近些年来受到银行和企业欢迎。
（完）
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