钢材生产加工型企业的套保策略（三）- 大数跨境

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钢材生产加工型企业的套保策略（三）

钢联汇能学苑

2023-12-19

导读：钢材生产加工型企业的套保策略三一：跌价套保，防范库存贬值在商品期货工具出现前，企业对于自身库存的管理一直较为

钢材生产加工型企业的套保策略三

一：跌价套保，防范库存贬值

在商品期货工具出现前，企业对于自身库存的管理一直较为被动，尤其在价格下跌时，厂商库存往往面临贬值的风险，并且价格持续下跌的同时往往会伴随着下游需求的萎缩，导致出货不畅，库存不断累积，导致恶性循环，在库存公允价值不断下降的同时，还导致企业无法销售变现，现金流出现问题。

期货工具的出现为企业有效的管理库存提供了新的途径，良好的运用期货工具将对于库存的管理变被动为主动。钢铁企业库存一般分为原料库存和产成品库存。对于企业现有库存，无论是料还是产成品，为规避价格下跌带来的库存贬值风险，可以针对库存进行卖出套保，对库存进行保值，维持企业的平稳运行。

二：活用交割，扩宽购销渠道

我国商品期货合约基本采取实物交割的形式，实物交割是联系期货和现货的重要纽带，也是期现价格最终回归的重要保证。

产业链各类具有法人资格的企业一直是商品期货参与交割的重要主体，并且近年来黑色系商品期货的交割量不断提升，有越来越多的企业参与到了实物交割的过程当中，参与期货实物交割给企业带来了多方面的好处；

1. 我国三大商品交易所对于参与各方的信用有严格的要求，并且实行保证金制度，买卖双方履约有良好的保证，杜绝了现货市场频繁出现的违约问题。

2. 各大交易所对期货品种交割质量要求有严格的规定，其中，上期所上市品种为螺纹钢和热轧卷板，其交割采用注册品牌制度，即交易所允许的注册品牌方可以参与交割。

3. 积极参与交割能扩展企业的采销渠道。以钢厂为例，在采购铁矿石的过程中，往往容易遇到货源较为紧俏、价格较高、采购难度较大的问题，而此时可以通过在盘面进行买入操作最终参与交割接货的方式完成对于现货的采购；在销售钢材的过程中，往往容易遇到市场需求转弱、销售不畅、库存被动累计的情况，此时可以通过在期货市场进行卖出操作最终参与交割交货的方式完成对于现货的销售。

4. 严格的交割品牌及交割质量标准制度有助于推动企业不断提高自身产品质量，推动产业升级。例如，上期所钢材的交割品牌制度，符合质量要求的钢厂品牌方可进行交货，这样会促使企业为了达到交易所的质量要求，获得卖方交割资质，提升自身产品质量。

这就是钢材生产加工型企业的一些套保策略。

往期回顾：

贸易型企业必看的套保策略（一）

钢材生产加工型企业要了解的套保策略（二）

钢材生产加工型企业必须要了解的套保策略

参考文献：《钢铁行业套期保值操作指南》