基差的交易逻辑
基差是期货交易者最关心的一个指标，因为通过基差，交易者可以知道现货价格和期货价格哪个更高，交易的本质就是低买高卖，所以当期货价格高于现货价格，即期货升水时，选择做空是比较不错的选择；相反当期货价格低于现货价格，即期货贴水的时候，选择做多是不错的选择。
所以从基差一个角度去寻找交易策略，我们可以得到以下的结论：
期货升水→做空为益
期货贴水→做多为益
但是，虽然顺基差交易可以给我们提供客观的赔率优势，但是基差并不代表一切，不是说期货升水，价格就不会上涨，期货贴水，价格就不会下跌了。
因为影响价格的因素有很多，基差只是帮我们找到一个相对有利的交易方向，它并不能够确保我们较高的交易胜率，所以我们还需要寻找其他相关指标与基差配合来使用。
当市场预期较为乐观的时候，即使期货升水，也会出现期货引领现货价格上涨的情况，如2017年的橡胶期货，一直是期货升水现货，结果是期货价格上涨把升水幅度拉大，如下图。
然后现货跟涨，进行基差修复，所以这种情况下单纯依靠基差来做空，显然会遭受巨大的损失。
再比如，当市场预期较为悲观的时候，即使期货贴水，也会出现期货引领现货价格下跌的情况，例如2018年的螺纹钢期货，一直是期货贴水现货，当时RB1801合约追随现货上涨，最终发生了逼仓行情，而RB1805合约并不跟涨，反而下跌，结果期货价格下跌把贴水幅度拉大，然后现货跟跌，进行基差修复，如图所示
所以这种情况下单纯依靠基差来做多，也会遭受巨大的损失。
显然，单纯依靠基差一个指标做交易决策，并不是十分有效，我们还需要增加其他重要的指标，与之配合使用。
可以考虑增加库存和利润这两个信号再结合基差做出交易决策。但是具体如何，还要看实际操作情况。
