钢铁生产加工型企业一般以钢厂为主，钢材采购铁矿石、焦炭等原料通过冶炼最终形成钢材进行销售，其面临两个主要的风险敞口，分别为原料端的铁矿石、焦炭和成品端的钢材。现在钢铁相关期货品种的不断完善和成熟，钢铁企业对于期货市场参与的程度不断加深，形成了多种多样的行之有效的套期保值策略，期货市场也为企业的持续生产、稳定经营起到了保驾护航的作用。
锁定成本；确保稳定生产
对于钢铁企业这种中间加工型企业来说，如何有效地管控原料成本对其最终的盈利情况至关重要。以长流程螺纹钢为例，其成本构成为：铁矿石＋焦炭＋其他原料＋三项费用，其中铁矿石和焦炭占比达到了65%以上，并且相对于其他成本构成来说，铁矿石和焦炭的价格波动幅度一直较大，时常会对成本端产生较大的冲击，从而对企业的利润情况产生较大的负面影响。
钢厂对于原料的采购模式一般分为两种，合同采购和随行就市采购。在缺乏有效的风险对冲手段的情况下，企业在采购时往往会面临以下问题：
（1）采购周期长、采购量及时间不固定、质量参差不齐、履约程度差。
（2）价格随机性较强，易出现大幅波动。
（3）同行业及其他企业的采购竞争。
为应对在原料采购环节中面对的以上种种问题，钢铁企业可以采取在期货市场上针对特定品种原料进行买入套期保值的策略，规避价格风险、质量风险、信用风险、流动性风险和时间风险。
具体操作思路上，钢铁企业参与原料买入套期保值的目的在于锁定远期的原料价格，从而最大程度地锁定未来的生产成本。
举例
某年4月，某钢铁企业基于对于未来价格走势的判断，认为6月、7月铁矿石可能会出现大幅上涨，要针对6月、7月共2个月的铁矿用量约100万吨进行套保，在9月合约进行建仓共1万手，建仓均价为450元/吨。到6月20日，铁矿9月合约价格如期上涨至530元/吨，同时现货也由4月的475元/吨上涨至550元/吨。期现损益如下：
期货端（530-450）*100*10000=8000万元，期货端共实现盈利8000万元；
现货端（555-475）*1000000=8000万元。现货端成本上涨共计8000万元。
综合期现两端可以看到，钢企通过买入套保，规避了原料价格上涨的风险，期货端的盈利完全覆盖了现货端成本的上升，到6月该钢企将盘面头寸平仓，同时在现货市场完成采购，考虑到期货市场的盈利，实际上在6月的采购价格仍然为450元/吨。这就是钢材生产加工型企业使用套保的一个具体例子，可以看出对企业的经营带来何种影响。
往期回顾：
期货市场有哪些功能有利于企业发展？
企业和个人使用套保的好处有哪些？
套保工具之互换交易
远期交易的好处有哪些？
