期现汇谈：为什么说春节前是挣钱时间窗口？- 大数跨境

钢联汇能学苑

2024-01-12

导读：在距离春节前一个月的时间内，市场上还有哪些关注点？

《期现汇谈》是由钢联汇能学院主办的一档大宗商品访谈类节目，受邀嘉宾均是业内知名投研机构、金融机构、现货企业和资深分析师，为您揭开市场的迷雾，深入了解行业研究信息和市场发展动向。

本期主题

上周铁矿石价格涨跌互现。央行公布的12月PSL为有史以来第三高，标志着中央反复提及的“三大工程”资金来源得到补充，宏观情绪转暖。

另外铁矿石现货市场对钢厂冬储补库仍有预期，价格小幅上涨。但是后半周价格出现回落，美联储货币政策会议讨论通胀可能继续下降的原因，但没有降息，对铁矿石价格有潜在的利空影响。

并且近期Mysteel调研显示，钢厂在亏损扩大后，新增检修有所增加。厂内库存小幅去库，显示一部分贸易商对成材的冬储已经开始转化为社会库存。另外，周度表需小幅下降也彰显了终端消费的淡季特征。

在距离春节前一个月的时间内，市场上还有哪些关注点，本期我们邀请到一位从事铁矿石贸易十余年的大咖，天津三江水国际贸易有限公司总经理靳海强，为我们分享节前市场关注点。

嘉宾介绍

靳海强，天津三江水国际贸易有限公司总经理。

从事铁矿石贸易11年，曾先后任职于河北新武安钢铁集团进出口有限公司，天津物产国际贸易有限公司。

精彩观点

节前市场关注的焦点，有两个方面，第一是成材，尤其是建筑钢材持续亏损下，钢厂会不会加大减产力度，现在到三月份之前，建筑钢材的需求仍然有下降的空间，产量若不进一步下降，成材只能通过贸易商冬储，或者钢厂自储。

如果钢厂自储，对钢厂的资金要求是非常高的。从2023年12月到2024年三月底、四月份开始，需求都可能爆发。如果这几个月钢厂都选择自储，那钢厂压力会增加。

并且去年西北一些钢厂选择自己冬储，也有不太成功的案例发生，综合来看，钢厂今年自储意愿降低，或将选择让利贸易商冬储。

贸易商若做冬储就需要给到合适的价格，以及合适的时间周期，之前针对冬储做的调研，参加群体是全国各地规模较大的螺纹钢现货商，调研结论是“大家冬储的意愿是有的，在盘面价格的三千八百五左右。”

之前冬储后价格上涨，有的已经变现，所以后期大家需要关注建筑钢材的产量情况。

第二个方面是对于铁矿石而言，现在市场普遍关注的高发运，高到港、港口累库，现在发运和到港的货物很多是钢厂预订，在春节期间自己使用的美金货，但这部分货物不会进入到流通领域，所以对价格不会造成太大的影响，因此从国庆节到元宵节这段时间不用太在意港口库存和发运这些数据。

现在铁水日均产量从245左右下降到218，下降的幅度比较大，并且是近几年的低位，近几年除去粗钢平控的2021年后复产，2020年同期铁水最低208，现在也是到了历史同期的低位，后期下降的空间比较有限。

所以后期要关注钢厂一月份的复产情况，如果一到二月份一直维持在二百二之下的铁水，结合现在的发运到港推算，今天的到港数据，两千七百万，数据确实是较高。

如果一到二月份，铁水产量一直在二百二之下，甚至更低，那明年春天的铁矿石就会有压力。

同时，每年的国内矿春节期间都有一个月到一个半月的累库时间，和进口矿的港口库存累库叠加在一起会对明年春天的铁矿石价格造成一个影响，所以对于铁矿石除了关注发运量、到港和港口库存数据，还要关注疏港量。

这些数据能直接反映钢厂资金情况以及钢厂生产情况，简单来说是进口铁矿要关注疏港量，国内矿关注累库。

但是春节前的价格不看大跌，春节前价格可能是高位震荡，会回调向上拉动市场行情，这个时机是一个短线挣钱的时间窗口。所以希望大家把握住这个机会。具体情况需要春节回来后进行评估。

往期回顾：

期现汇谈：钢贸商视角看市场行情如何变化？

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