【品种介绍】焦煤全解析：特性介绍与期货价格影响因素探析

焦煤也称冶金煤，是中等及低挥发分的中等粘结性及强粘结性的一种烟煤。在中国煤炭分类国家标准中，是对煤化度较高，结焦性好的烟煤的称谓。又称主焦煤。

冶金焦是高炉焦、铸造焦、铁合金焦和有色金属冶炼用焦的统称。由于90%以上的冶金焦均用于高炉炼铁，因此往往把高炉焦称为冶金焦。中国制定的冶金焦质量标准（GB/T1996-94）就是高炉质量标准。

我国的炼焦煤储量低，优质资源稀缺。我国炼焦煤的储量仅为2,758亿吨，占全国查明煤炭资源储量的27%。其中，气煤占我国煤炭总资源量的13.75%、肥煤占3.53%，主焦煤占5.81%，瘦煤占4.01%。去除高灰、高硫、难洗选、不能用于炼焦的部分，优质的焦煤和肥煤的资源稀缺，占查明煤炭资源储量的比例不足6%和3%。

标准品质量要求：

替代品质量差异与升贴水

图：厂库、仓库仓单流程

       宏观经济形势是判断焦煤市场变化趋势的关键因素。当经济进入上行周期，下游钢铁、焦化企业产品需求旺盛，企业产能开始扩张，对上游原材料的需求不断增加，供不应求的局面导致焦煤价格上涨；当经济进入下行周期，房地产、汽车等终端需求减弱，钢铁、焦化企业库存增加，企业开始缩减生产规模，控制生产成本，上游原材料供大于求的局面会导致价格下跌。

     从需求上来看，焦炭、钢材行业影响最大，1吨焦炭需要消耗1.3吨的焦煤，1吨的钢材则需要消耗0.65吨焦煤。焦煤、焦炭、螺纹钢产量具有较强的相关性，价格波动方面上看，三者趋势总体保持一致。

      自2008年我国提高煤炭出口关税，限制煤炭出口，中国煤炭出口大幅下降，从2003年的净出口8300万吨到现在进口量接近3亿吨，对亚太煤炭市场的供应影响比较大。近年来，国家对煤炭进口采取平控政策，从总量上控制进口，港口通关受到政策约束，得内外价差长期存在。