【品种介绍】一文带你了解大豆期货基础知识

大豆属一年生豆科草本植物,分为转基因大豆和非转基因大豆。由于转基因技术可以使作物产量倍增，美国、巴西、阿根廷是转基因大豆主产国，我国是非转基因大豆主要生产国，大豆作物生产主要集中在黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古、河南、山东等省区。

我国的大豆因其非转基因性和高蛋白质含量而受到国内国外购买者的青睐。

全球大豆以南北半球分为两个收获期，南美（巴西、阿根廷）大豆的收获期是每年的3-5月，而地处北半球的美国、中国的大豆收获期是9-10月份。因此，每隔6个月，大豆都有集中供应。

大豆四大主产国产区分布如下：

作为食品，大豆是一种优质高含量的植物蛋白资源，它的脂肪、蛋白质、碳水化合物、粗纤维的组成比例非常接近肉类食品。大豆的蛋白质含量为35-45%，比禾谷类作物高6-7倍。

大豆压榨工艺

作为油料作物，大豆是世界上最主要的植物油和蛋白饼粕的提供者。粗略而言，每1吨大豆可以制出大约0.18吨的豆油和0.8吨的豆粕。用大豆制取的豆油，油质好、营养价值高，是一种主要食用植物油。作为大豆榨油的副产品，豆粕主要用于补充喂养家禽、猪、牛等的蛋白质，少部分用在酿造及医药工业上。

具体来看，大豆主产国出油率和出粕率存在较大差异，南美大豆出油率相对偏高，而中国出油率则较低。

全球大豆生产国主要集中在：美国、巴西、阿根廷、中国。

全球大豆消费国主要集中在：美国、巴西、阿根廷、中国和欧盟。

全球大豆出口国为美国、巴西、阿根廷。

全球大豆进口国为中国、欧盟、墨西哥、日本、印尼、韩国、泰国。

大豆期货品种作为世界上主要的农产品期货品种，价格波动大、产业链条长、参与企业多、影响的范围广，涉及企业避险和投资需求都较为强烈。尤其是黄大豆1号合约代表了国内大豆的价格走势，体现了国产大豆的品质特征，是国产非转基因大豆的价格发现中心，也是世界最大的非转基因大豆期货品种。

大商所黄大豆1号交割质量标准

本标准适用于大连商品交易所黄大豆1号期货合约交割标准品和替代品。

本标准所称黄大豆为种皮为黄色、淡黄色，脐为黄褐、淡褐、深褐、黑色或其它颜色。

转基因大豆不得以标准品或替代品交割。

黄大豆1号交割标准品品质技术要求:

大商所黄大豆2号交割质量标准

本标准适用于大连商品交易所黄大豆2号期货合约交割标准品和替代品。

本标准所称黄大豆为种皮为黄色、淡黄色，脐为黄褐、淡褐、深褐色、黑色等。

黄大豆2号交割标准品品质技术要求:

黄大豆2号期货合约质量差异升扣价:

1.种植面积

近几年全球耕地面积增长缓慢，农产品各品种比价之间的变化导致耕地在不同农作物品种之间的重新分配，种植面积的变动也会影响产量。在大豆主产国大豆与玉米存在一定的争地局面，这主要是由于大豆和玉米有部分产区是可以相互转换，如果大豆种植效益好，则种植大豆，玉米效益好种植玉米，通常情况下，CBOT大豆\玉米比价低于2.5将刺激农户减少大豆种植面积而转种玉米。此外，玉米的播种要早于大豆，一旦播种期出现天气问题，可能就会出现弃种玉米改种大豆的情况。最后美国的休耕政策也可能导致大豆种植面积的增加或者减少。

2.天气与单产

厄尔尼诺对南美地区大豆生产比较有利，而拉尼娜则相反，会严重降低当地单产。当厄尔尼诺发生时，巴西和阿根廷的大豆单产均处在比较高的水平，而一旦拉尼娜现象出现，南美主产区的单产水平便会大幅的降低。而且两种现象对阿根廷的影响更为剧烈，当拉尼娜发生时，阿根廷单产便会出现大幅的下滑，而一旦厄尔尼诺出现，当地的单产又会得到迅速地恢复。

相对而言，对于厄尔尼诺和拉尼娜对于美国大豆产区的影响可能要低于南美的影响。不过大体上也是呈现厄尔尼诺有利于产量的增加，拉尼娜产量的下滑这一规律。

1、出口

美国出口时间一般在11月至第二年2月，而南美出口时间一般在2月至10月。比如对于美国而言，随着产量的在11月份确定后，影响市场的因素将从产量的多寡转移到每周的出口销售上来。对于南美而言，每年出口装运期，罢工和物流拥堵屡见不鲜，这都将影响阶段性行情。

2、国内压榨需求

随着美国国内养殖业以及生物燃油等消费的增加，美国国内压榨消费也出现一定的波动，这些变动对美国大豆的价格有一定的影响。而作为豆油、豆粕的主要出口国，巴西、阿根廷除了大豆出口受到关注外，其豆粕和豆油的出口量占据很大的市场份额。

中国是全球大豆最大的进口国，目前年度进口量已经超过8000万吨，中国月度进口量的多寡将直接影响未来豆粕和豆油的产量。这对国内豆粕、豆油价格有很大的影响。中国在进口美豆时，一般压榨利润大的时候，进口量会增加。

压榨利润=豆粕*出粕率+豆油*出油率-进口大豆成本-杂费

进口成本=（CBOT大豆盘面价格+升贴水）*0.367433*人民币汇率*（1+进口关税3%）*（1+增值税13%）+港口杂费。

作为食品，大豆的替代品有豌豆、绿豆、芸豆等；作为油籽，大豆的替代品有菜籽、棉籽、葵花籽、花生等。这些替代品的产量、价格及消费的变化对大豆价格也有间接影响。

大豆的价格与它的后续产品豆油、豆粕有直接的关系，这两种产品的需求量变化，将直接导致大豆需求量的变化，从而对非转基因黄大豆的价格产生影响。

农产品作为关系国计民生的基础商品，一直是国家政策关注的重点。为主要的进口农产品品种，大豆也是其中的重点之一。围绕大豆产业和大豆价格，我国政府政策出台频率较高，为大豆价格带来了不确定性。2001年5月国务院发布的《农业转基因生物安全管理条例》和农业部2002年1月发布的与之配套的三个管理办法，抑制了大豆进口猛增。2008年，由于大豆价格大幅下跌，为保护农民利益，国家实施临储计划。2014年国家在大豆产业上取消临储计划，而实施目标补贴政策。

大豆作为农产品的品种，具有季节性特点。反映到期货市场，就是供求关系决定市场长期趋势，农产品季节性特征规律贯穿其中。以北半球为例，我们把一年分为两个时段来研究大豆的季节性规律，南半球的大豆市场分析则可后推半年时间加以应用。5～9月是北半球大豆的生产期，期间需求旺盛，市场炒作热烈。进入10月后，随着大豆成熟、收割，市场关注热点会集中到实际产量上来。新豆上市会使市场供应加大而同时当期需求较小，导致价格下滑甚至会是年内最低。不过，在收获季节如果出现霜冻、旱、涝等问题对大豆的产量也会产生很大影响，从而也会在某一时间段影响大豆的价格。当然，对农产品季节性规律的分析，是为投资者提供一个总体规律性的参考，具体到对价格的影响还要放到大的供需背景下参考。