锌的主要交易场所在伦敦金属交易所(London Metal Exchange, LME)，交易单位为“美元/吨”，是继铜和铝之后的第三大金属交易品种。多年来，锌价一直比较低，采矿公司的利润率也不高。在21世纪的头几年，人们将锌与铜、铝归为同一档次，锌的全球供应也停滞不前。
在伦敦金属交易所中，铜、铝、锌、铅、镍、锡、钼、钴和钢都可交易。为把握电气化和电动汽车带来的发展机遇，伦敦金属交易所打算在不久的将来，推出锂、锰和石墨的期货交易。伦敦金属交易所的交易时段分为早盘和午盘，交易厅是一个圆形开放式大厅，每天公布一次官方定价。
2012年，拥有137年历史的伦敦金属交易所被香港交易所(HKEx)以10亿英镑的价格收购。在此之前，港交所与洲际交易所(ICE)、芝加哥商业交易所(CME)以及纳斯达克(Nasdaq)进行了长达九个月的拍卖竞争。伦敦金属交易所的年交易量超过12万亿美元，是全球最大的金属交易所，紧随其后的是新加坡和纽约的金属交易所。
伦敦金属交易所的远期合约是可进行实物交割的，相应金属库存储存在伦敦金属交易所授权的仓库中。仓库会按照交割单上规定的交割数量和交割地点，向合约持有人发货。目前，从欧洲、美国到中东、亚洲，伦敦金属交易所在全球32个地区拥有400多家仓库。
2003年，随着中国经济的快速增长，工业金属的需求有所上升，但即便如此，锌价涨幅依然落后于其他工业金属。中国对锌供应的短缺产生了较大影响：2004年，中国成为锌的净进口国；2005年前七个月，中国就进口了约67,000吨锌，大大超过2004年全年的15,000吨。
尽管在2005年前五个月，全球锌库存还有5万吨的供应过剩，但据国际铅锌研究小组预测，截至2005年底时，锌的市场缺口将达到20万吨。
尽管全球锌库存持续下降，许多生产商依然对增产持怀疑态度。澳大利亚锌飞公司(Zinifex)是仅次于英国斯特拉塔公司(Xstrata)和加拿大特克科明科公司(Teck Cominco)的全球第三大锌生产商。2005年，锌飞公司总经理格雷格·盖利(Greig Gailey)表示：“此时此刻，业内没有任何企业急于开发新的锌矿。特克科明科公司和鹰桥公司(Falconbridge)不会，我们自然也不会。”
这时的锌价在1,200美元/吨附近震荡。锌价在750—850美元/吨区间震荡了两年之后，才在2004年初突破了1,000美元/吨关口。全球约四分之一的锌库存，都储存在新奥尔良市内及周边的仓库里。
简而言之，这就是2005年8月之前的行情。随后，“卡特里娜”飓风像一颗重磅炸弹，落到了新奥尔良的头上。五级飓风对美国东南部造成了灾难性的破坏。新奥尔良受灾最为严重，整座城市几乎都被海水淹没了。
由于密西西比三角洲的地理位置和贸易条件都非常好，伦敦金属交易所的24个官方授权仓库都设在了新奥尔良市内及周边地区。除了25万吨锌，仓库里还存放着1,200吨铝和900吨铜。
根据国际铅锌研究小组(International Lead&Zinc Study Group)估算，当时全球的锌库存才刚刚超过100万吨，约等于35天的全球供应量。而新奥尔良的锌库存约占全球库存的四分之一，接近伦敦金属交易所锌交易量的一半。然而，由于新奥尔良市洪水肆虐，锌库存瞬间就变得极为短缺了。
法国兴业银行(Société Générale)的金属分析师斯蒂芬·布里格斯(Stephen Briggs)表示：“事态已经相当严重了，市场普遍认为，锌库存已在灾难中受损，在很长时间内都无法发货。”
谁需要锌？锌主要应用于其他金属或合金（如钢和铁）的防腐保护，其需求集中在基础设施、建筑和运输等行业。通常，锌是生产铅的副产品，全球开采量约为1,100万吨。
锌的主要生产国包括中国、秘鲁、美国、澳大利亚和加拿大；而澳大利亚和加拿大也是锌的最大出口国。与生产更为集中的铜和镍市场不同，前十大锌生产商的产量加起来，还不到全球产量的50%。
消费者总是爱往坏处想。由于投机者预见到新奥尔良仓库的锌会延迟交货，锌价于2005年9月2日涨到了五个月的高点。9月6日，伦敦金属交易所宣布，新奥尔良的锌库存暂停发货，尽管在一周前，它才刚刚确认可以正常发货。
于是，伦敦的锌价暴涨了一倍，涨到了1,454美元/吨，创下了1997年以来的历史新高。两天之后，LME的首席执行官西蒙·希尔(Simon Heale)证实，由于无法进入新奥尔良港，暂停发货的情况或将持续到2006年。
2005年底时，锌价突破了1,900美元/吨。仅仅不到两周之后，伦敦锌价就跳涨到了2,400美元/吨。然而，这才是上涨的开端：由于情况不断恶化，锌价在2006年上半年涨到了4,000美元/吨，并在11月创下了4,600美元/吨的新高。到了2007年，恐慌情绪总算过去了。从8月开始，锌价在后面的12个月中持续走低，从3,500美元/吨跌到了1,500美元/吨下方。
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