2023年海南自贸港建设成型起势，封关运作准备全面铺开，自贸港封关配套设施建设以及城市基础配套设施的完善，使得建筑钢材需求表现出一定的韧性，尤其在华南大市场建筑钢材出现需求萎靡的现状下，市场需求韧性优势明显。2025年是自贸港建设的封关之年，相关基建项目进入收尾阶段，叠加华南整体供给逐年递增，对华南地区，尤其是海南市场现货价格影响几何，接下来小编对此展开具体回顾与分析。
一、2025年海南宏观经济指标表现异常
2025年一季度全国GDP增长速度为5.4%，超过2024年全年5%的增速表现。从华南地区来看，2025年一季度广东省GDP增速仅4.1%，广西增速5.8%，海南GDP仅有4%的增速。
据统计局数据显示，2025年一季度全国固定资产投资10.31亿元，同比增长4.2%，是一个相对亮眼的表现。分省份来看，全国仅有两个省份出现了负增长，分别为广东、海南。海南作为一季度固定资产投资唯二负增长的省份，这一表现与海南近年来的高增长态势形成鲜明的反差。海南为何会出现当下局面？具体可以分为以下四个方面：
资料来源：公开信息整理
据统计局数据显示，一季度海南房地产投资出现18.7%的骤降，远超全国降幅，且海南制造业产业结构单一化，难以对冲房地产的缺口。近年来消费放缓成为全国大趋势，但对于海南旅游大省来说，消费放缓影响整体文旅投资，相关旅游配套投资收缩明显，此三方因素导致整体资产投资开启下行通道。对于海南地区尤为突出以及特征性的变化，来自自贸港的重大项目建设阶段性放缓，导致市场海南基础设施投资增速回落至3.1%，新增专项债发行规模同比减少30%，影响新项目开工节奏。但海南的投资波动正是印证了自贸港建设仍处爬坡期，封关后的制度开放红利或将在2026年后逐步释放，面对当前经济数据指标，市场无需过度悲观，仍需密切关注后期数据是否出现拐点。
二、华南钢材供需格局变动 供大于求矛盾凸显
1. 华南地区内产能逐步增大 钢材产销维持相对平衡
海南市场内目前并无自有钢企，是一个纯资源流入型市场，尤其以华南区内资源流入为主。因此小编带大家了解一下华南整体的产销现状，从而分析海南市场的基本面格局。
图1：近年华南高炉产能利用率（单位：%）
数据来源：钢联数据
图2：近年华南高炉开工率（单位：%）
数据来源：钢联数据
据Mysteel调研数据显示，2025年上半年华南高炉产能利用率开工率整体出现回升的态势，其主要来自于铁矿、焦炭等原料端价格持续下跌，部分抵消了成材价格下跌的影响，因而导致钢厂减产持续放缓。短流程钢厂同样如此，产能利用率以及开工率均保持维持状态，直至5月中下旬，钢厂亏损力度不断扩大，部分钢企出现停产检修计划。
华南地区随着近些年的供给稳步增加，市场逐步由资源供给缺口转向自给自足格局。从数据来看，2024年广东省粗钢年产量4043万吨，较2019年增加25.2%；广西粗钢年产量4343万吨，较2019年增加63.1%。与此同时，全国粗钢产量同比增加仅0.9%，两广地区粗钢产量增量态势明显。根据调研结果显示，2024年华南三省建材总产量达4393万吨，消费量4381万吨，资源供需面维持相对平衡。
2.华南建筑钢材需求降幅预期明显 海南供需预期矛盾初步显现
表1：2025年华南市场建筑钢材供需预测（单位：万/吨）
数据来源：钢联数据
根据需求预测结果显示，2025年华南三省建筑材产量4200万吨左右，同比下降4.5%；需求量4070万吨左右，同比下降7.5%，需求端降幅明显大于预期产量降幅。从海南市场来看，区内虽无钢企，但资源以华南市场流入为主，华南市场整体供大于求的预期下，市场基本面矛盾必定显现。若华南地区下半年钢企维持上半年的生产现状，供需差或将进一步扩大，供大于求的格局更加凸显。
3.海南整体社会库存水平重心下移 区内两广资源占比维持高位
图3：2025年上半年海南省建筑钢材资源投放占比（单位：%）
数据来源：钢联数据
海南作为资源流入型市场，区内资源主要以广西材为主，广东材、华东材作为补充。从2025年上半年市场整体资源情况来看，广西材占比持续上升至90%，福建材占比2.1%，华东材占比2.55%，广东材占比4.79%；主要除桂万钢、柳钢、大东海及三钢资源外，华东资源、中天资源到货稳定。广东材整体成本偏高，行情波动频繁，叠加货周期的影响下，微利不足以支撑广东材的持续投入。两广资源占比的维持，或带动区内库存周期性或持续下降。
图4：近年来海南市场建筑钢材库存情况（单位：万吨）
数据来源：钢联数据
海南市场建筑钢材现货价格的稳定，另一方面得益于市场资源供给相对平衡。由钢联调研数据可得，海南市场社会库存持续走低，2025年上半年库存年同比下降趋势加大。近年北方材资源输入减少，两广资源投放占比持续增量，库存周转周期加快。钢厂直发比例增加，社会库存减少。行情波动频繁，贸易商“低库存”策略成为常态。从需求角度来看，海南施工旺季（11月-次年4月）需求消化表现良好，而雨季（5-10月）到货减少，进一步加剧库存低位。因此在“输入受限+需求集中释放+贸易模式转变”的市场格局下，预计海南市场低库存运转或成常态化。
4. 海南岛封关优势明显 钢材需求韧性释放
表2：2025年海南省重大项目投资（单位：个/亿元）
资料来源：公开信息整理
海南岛封关使基建用钢收窄，但政策红利、与产业爆发将持续释放钢材需求双重红利，将封关挑战转化为长期增长动能。据官方数据统计，2025年海南省重大项目投资计划清单：重点项目554个，总投资8540亿元；预备项目145个，总投资2485亿元。总投资、年度计划投资均创历年新高。2025年省重大项目清单突出完善自贸港基础设施建设水平。2025年“五网”基础设施项目148个，年度计划投资527亿元，较上年分别增加79个，97亿元。
产业的扩张带来钢材需求机会，封关驱动海南先进制造业、海洋经济、旅游业与商业、跨境加工枢纽四大主导产业升级，拉动工业用钢、高端钢材需求。封关后，海南跨境贸易枢纽地位提升给市场带来更多机遇，数据出境政策放开需配套大型基建以及港口升级仍需完善冷链仓储、物流枢纽的建设，支撑钢材需求。
三、南北价格趋势变化下 区内现货价格格局变动
1.2025年上半年华南建筑钢材价格呈震荡下跌
图5：2025年上半年华南建筑钢材价格走势（单位：元/吨）
数据来源：钢联数据
年初至1月中旬，华南地区整体价格呈震荡下跌。节后未出现“开门红”的强势拉涨，市场以利空交易为主，现货市场价格维持下跌态势。3-4月，关税信息扰动，国内政策处于空窗期，整体价格波动加剧，价格重心窄幅上移，主要在于多次重要会议提及的钢铁行业控产政策，以及春季需求的缓慢恢复，阶段性带动钢价回调。4-5月，4月底关税风暴暂停，关注回归国内基本面。供需双降下，市场信心不足。5月中旬至6月，华南正式进入梅雨季节，叠加控产预期压制原料价格，现货价格跌势明显，跌幅达到了360元/吨。
2.南北价差缩进 华南地区海南价格优势尚存
图6：近年来海南与华东华北主要城市价格走势（单位：元/吨）
数据来源：钢联数据
从绝对价格来看，近年海南与华东、华北、东北地区螺纹钢价格重心均呈逐年收窄的态势。从主要城市价差来看，南北价差格局出现变动，近两年华南产能逐步上升，加上建筑钢材需求端的骤减，区内资源缺口消失，出现部分富余的情况，因此华南建筑钢材价格与北方市场全年均价贴近。得益于海南岛地理位置优势，每年春节前后施工条件良好，现货价格优势尚存，但每年6月至8月，随着今年南北价差的缩减，南方梅雨季节需求塌陷，随之南北价差格局变动明显，海南与北方现货市场价格出现负值，三季度北方市场价格优势显现，也因此北方材资源无法持续投放至海南。
图7：近年来华南地区主要城市价差（单位：元/吨）
数据来源：钢联数据
海南建筑钢材价格优势在华南地区内尚存。具体来看，自2024年广西被列入高负债省份，重大项目暂缓施工抑制需求释放，终端需求出现塌陷，供给面相对维持下，现货市场价格呈现易跌难涨的格局，因此海口与南宁价格优势持续放大。对比广州市场来看，海南市场现货价格相对维持，广东省内电炉资源成本较高，虽海南市场供需面格局更有优势，但在成本支撑下区域价差相对维持。由图7可见，近两年福建市场部分时间段内价格优势扩大，主要由于福建省内钢企限产控产导致资源紧张，销售溢价严重，与海口价差阶段性缩进明显。综合来看，海南市场目前得益于地理位置条件，在华南大区内现货价格优势仍维持。
四、海南市场展望分析
2025年是海南自贸港建设的关键节点，建筑钢材市场正经历阵痛。短期内，受宏观经济放缓、区域供大于求及传统项目收尾影响，市场承压明显。然而，封关运作的完成将开启海南发展的新篇章。随着制度开放红利的逐步释放和四大主导产业的蓬勃发展，海南钢材需求的韧性将更多展现，以及发展工业用钢和高端钢材需求的多元化、规模化的增长。市场参与者需密切关注产业政策落地、重大项目进展及高端需求启动的拐点，积极适应从“量”到“质”的需求转变，方能在自贸港建设的新周期中把握机遇，实现可持续发展。海南建筑钢材市场的区域价差优势，未来或将更多依托于其独特的产业结构和封关后的枢纽地位，而非单纯的地理位置。
