2025年7月15日，由上海钢联电子商务股份有限公司汇能学院、上海东证期货有限公司主办的2025中天钢铁集团（南通）期现结合及市场深度洞察实战培训在江苏南通顺利召开。
在全球与国内经济换挡期，钢铁原料价格起伏和碳排放成本上升，让高附加值产品的利润多了些不确定性。本次培训主要聚焦“期现结合及市场深度洞察”助力企业学习金融衍生品工具减少原料价格波动带来的风险、稳住收益，也为企业再添一份竞争力。
培训内容由上海东证期货携手上海钢联旗下汇能学院，共同为中天钢铁集团（南通）有限公司量身打造。
培训现场
东证衍生品研究院黑色分析师许惠敏老师分享《国内钢铁企业衍生品工具应用现状》，许老师系统梳理了国内钢铁企业衍生品工具应用的演进路径、制度架构与策略实践。从理念演进看，2013-2016年以价格发现与套保为主，2017-2021年升级为产融结合、锁定利润，2022年后引入AI与数字化手段。
制度层面，呈现“总部统筹—子公司执行—风控独立”的层级架构，配套风控日报、额度授权、流程规范等机制。策略上，通过期货锁价长单实现成本节约，运用虚拟钢厂利润模型对冲现货亏损，利用汇率波动优化跨市场套利效果。
东证衍生品研究院产业咨询资深分析师吴奇翀老师进行《套期保值实务与策略》内容分享，核心围绕“识别风险—设计策略—执行交易—财务处理”展开。
首先以2024年上市公司数据揭示大宗商品价格波动对企业盈利的冲击，强调风险管理已成核心竞争力。其次区分公允价值套期与现金流量套期，指导企业根据现货库存、采购或销售敞口选择卖出或买入保值。
接着提出“战略、订单、滚动”三种交易思路，比较期货、期权、互换等工具优劣，并提示基差、流动性、会计制度等风险点。最后给出完整方案模板帮助企业锁定利润、稳定现金流，实现可持续发展。
上海钢联智数产品研发部副总经理、建筑钢材分析师甘遐勇老师进行《钢材价格波动与市场驱动因素深度分析》内容分享。
内容包括黑色金属基本研究框架解析、影响价格波动因素及规律、从指标跟踪中寻找安全边际、以及正确使用市场的情绪化交易。并从宏观周期、供需平衡表、短周期动态数据等方面深入分析了影响黑色金属价格波动的因素，揭示了情绪、产量、库存、消费等关键指标对价格的综合影响。
上海钢联智数产品研发部副总经理、建筑钢材分析师
甘遐勇
东证衍生品研究院产业咨询资深分析师吴奇翀老师进行《套利策略与期现结合实践》内容分享，吴老师以“金融+现货”双轮驱动为主线，先讲述传统钢贸盈利单一、风险敞口大、周转慢。
再用期现结合框架提出三类策略：一是套期保值，用期货对冲现货绝对价格风险；二是虚拟库存，用期货替代冬储，省库容、省资金；三是基差贸易，锁定“现货-期货”相对价差，实现低波动稳健收益。
随后展开四大套利：跨期、跨品种、利润、卷螺差，均以库存、政策、需求错配为驱动，通过螺纹钢、铁矿、焦炭等案例演示多空配比、进出场条件。
东证衍生品研究院产业咨询资深分析师吴奇翀
东证润和资本管理有限公司、场外衍生品业务总部总经理周兴兴博士进行《期权策略与风险管理》内容分享。
周博士以“场外期权如何服务黑色产业链”为主线，先介绍东证润和的定位与定价能力，再分三层展开：理念上，用希腊字母揭示风险，把期权从投机工具变为“精细化保险”；
策略上，针对螺纹震荡下跌行情，给出卖看涨、累沽、熔断等六种结构，按跌幅、敞口大小匹配现货库存与长协需求；
落地上，用权利金、敲入敲出、杠杆倍数算清成本收益，并设风险预案。最终形成闭环，让企业以有限成本锁定利润、降本增效。
东证润和资本管理有限公司、场外衍生品业务总部总经理
周兴兴
最后中天钢铁集团（南通）副总经理林铖总进行总结发言，他首先向上海钢联汇能学院和东证期货的专家团队致以诚挚谢意，表示本次培训内容专业、指导细致，使参训学员在理论与实务层面均收获颇丰。
同时，他勉励集团员工持续复盘所学、融会贯通，并主动借助专属服务群加强交流，携手共进、共创价值。
培训圆满结束之际，周博士为学员颁发结业证书，以正式认证其在本次培训中所取得的学习成果与专业提升，为学员后期开展期现结合工作的进一步发展提供有力支持与认可。
至此，为期一天的《2025中天钢铁集团（南通）期现结合及市场深度洞察实战培训》圆满结束，学员们通过学习基差交易、套期保值等技能，提升团队应变与风控能力；同时建立数据研究框架，强化市场动态监测与分析，提升经营效益，推动企业可持续发展。
合影留念
