【海运资讯】三港业绩分化！红海复航引航运变局

航运业迎来 “多面镜” 时刻

2025 年三季度，中国港口行业呈现出 “冷热交织” 的独特图景：一边是头部港口业绩分化明显，广州港营收同比暴涨 31.44%，宁波港、青岛港却面临净利润下滑压力；另一边是全球航运局势迎来关键转折 —— 万海 503 号船 923 个受损集装箱卸货难题待解，红海航线却传来苏伊士运河邀船公司复航的利好。

前三季度全国港口 135.7 亿吨吞吐量的亮眼数据背后，单个港口的 “增收不增利” 与国际航线的 “危中有机”，正勾勒出航运业复杂的发展脉络。四季度作为传统海运旺季，这些新动态将如何影响全年走势？本文将从港口业绩、事故进展、红海局势三大维度，拆解行业当下的机遇与挑战。

▍广州港：营收增速领跑，转型成效初显

2025 年三季度，广州港交出了行业瞩目的 “增收答卷”：实现营业收入42.53亿元，同比大幅增长31.44%，前三季度营收累计达111.63亿元，同比增长 11.06%。吞吐量方面，1-9 月完成集装箱吞吐量2016.5万标准箱（+7.0%）、货物吞吐量43367.8万吨（+2.7%），量价齐升的背后，是其转型战略的持续落地。

近年来，广州港着力打造 “效率品质港口”，推动 “枢纽 + 通道 + 网络” 体系建设：通过江 - 海 - 铁全程物流智能服务，实现业务 “云委托” 与全程可视化；加快数字化转型，推进传统码头自动化改造；同时拓展保税物流、汽车出口、冷链运输等新领域，打造跨境电商枢纽港。不过需注意的是，其三季度净利润 1.96 亿元（同比降 9.41%）、前三季度净利润 7.48 亿元（同比降 9.20%），“增收不增利” 或受转型投入、运营成本上升等因素影响。

▍宁波港：吞吐量稳步增长，利润承压明显

作为集装箱吞吐量全球第二的港口，宁波港三季度营收 79.68 亿元（同比增 7.86%），前三季度营收 228.82 亿元（同比增 4.68%），保持稳健增长。吞吐量表现更为突出：1-9 月集装箱吞吐量 3924 万标准箱（+9.9%）、货物吞吐量 91145 万吨（+6.8%），且集装箱吞吐量 “过千万箱” 节点逐年提前，2025 年更是提前至 9 月初，彰显港口能级提升。

但利润端压力显著：三季度净利润12.78 亿元（同比降31.69%），前三季度净利润38.75 亿元（同比降 5.54%）。不过其核心竞争力仍在强化 —— 目前集装箱航线达 308 条，日均靠离泊船舶近 300 艘次，港口连通性指数全球第二，“一港两核二十区” 规划下，梅山、金塘等港区重大工程推进，为后续增长储备了产能。

▍青岛港：净利润逆势增长，绿色智能破局

与前两港不同，青岛港走出了 “利润优先” 的路径：三季度净利润 13.39 亿元（同比增 3.79%），前三季度净利润 41.80 亿元（同比增 6.33%），成为三港中唯一实现净利润正增长的港口。吞吐量方面，1-9 月货物吞吐量 54575 万吨（+2.4%）、集装箱吞吐量 2584 万标准箱（+7.1%），稳中有进。

其增长动力来自两大突破：一是航线拓展，新增南美、中东等多条集装箱航线，覆盖巴西、阿根廷等经济体，为外贸注入新动能；二是绿色与智能升级，完成首单 210 吨船用甲醇加注业务，成为兼具生物燃料与甲醇加注能力的港口；同时落地全国首批交通领域 AI 应用中试基地，以 “数智化” 赋能效率提升，为利润增长提供了支撑。

▍万海 503 号船最新动态：923 个受损集装箱拖慢卸货进度

• 11 月 4 日，万海航运更新万海 503（旺春轮）事故进展，截至 11 月 2 日，该船仍有 923 个集装箱待卸载，卸货作业自 10 月中旬启动以来，进度受限于货物损坏程度：从 10 月 18 日剩余 1366 个，到 11 月 2 日剩余 923 个，近半个月仅卸载 443 个，效率远低于正常水平。

  
  

• 当前面临三大核心挑战：一是集装箱严重变形、熔化，吊装需额外支撑与实时监控；二是货舱结构因高温受损，形成孔洞与不平整表面，需重新规划吊装路线；三是需使用大型液压抓斗等专用设备，每个集装箱需单独作业，耗时显著增加。尽管万海联合专家推进作业，但短期内仍将影响相关货物流通，也为海运安全敲响警钟。

▍红海局势转机：苏伊士运河邀船公司复航，多家企业表态跟进

• 就在万海事故难题待解时，红海航线传来利好 —— 苏伊士运河管理局（SCA）近期呼吁所有船公司恢复红海航线，并组织 20 家主要航运公司召开会议，推动复航试航。数据显示，10 月已有 229 艘船只 “返回” 运河，为胡塞武装袭击以来的最高月度数据，7-10 月货物运输量同比增加 10%，且大型船只占比提升。

  
  

• 多家航运公司已释放积极信号：达飞轮船（CMA CGM）已派遣两艘 17000TEU 超大型集装箱船试航，并计划增加航次；地中海航运（MSC）预计 “南行船只将迅速返回”；中远、长荣海运等表示，将在安全前提下逐步恢复运营。不过，海上保险费用高昂仍是主要障碍，船公司复航态度仍偏谨慎，局势能否持续稳定仍需观察。