年入超5亿，市占第一，深圳又一企业冲刺IPO

帮忙报税，竟然也能做成一家IPO公司？

9月3日，欧税通向港交所递交上市申请。七年前，欧税通还是跨境电商角落里的小生意；七年后，其营收冲至5亿元，市场份额超过第二至第八名总和。

一个看似冷门的赛道，为何突然成为市场新故事？

2019年，跨境电商热潮涌动。创始人孙玉涛在行业摸爬滚打十年，发现“税务合规”是几乎所有欧洲卖家绕不开的痛点。

彼时，中国卖家进军英国需搞定VAT申报。传统代理模式报价2000至5000元，全靠人工整理资料、沟通邮件，耗时数天至两周。若覆盖英、德、法、意、西五国，费用近10万元，成为中小卖家难以跨越的门槛。

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孙玉涛设想：将繁琐流程系统化。卖家自助填数据，系统自动生成申报表并对接海外税务系统。2019年底，团队完成海外税务系统API对接，获英国和德国官方认证。2020年2月，eVatMaster正式上线。

图源：欧税通官网

价格革命随之而来：英国VAT申报从2000-5000元降至218元，德国从3000元以上降至518元。据深圳卖家测算，一年可省近2万元且无需反复沟通。口碑效应下，客户量滚雪球式增长。

随着合规需求复杂化，欧税通业务延伸至知识产权、环保合规、产品检测认证等领域，从单一VAT服务商转型为覆盖税务、法务、环保、认证的全链路合规服务平台。

图源：欧税通招股书

财务数据显示强劲增长：2023年至2025年，营收分别为2.4亿元、3.52亿元和5.28亿元；2026年上半年营收3.86亿元，同比增长65.6%。经调整净利润从2023年的3710万元增至2025年的1.02亿元。

截至2025年底，累计付费用户超26.4万，覆盖全球121个国家和地区，深入亚马逊、TikTok、Temu等九大主流平台生态。欧税通在跨境电商合规服务市场份额达21.5%，超过第二至第八名总和，稳居全球第一。

亮眼数据背后，潜在问题逐渐浮出水面。

AI故事与研发投入的落差

招股书中，“天衡架构”“小O智能体”等技术名词频现，公司试图打造科技属性标签。然而，研发费用占营收比例从2023年的11.8%降至2026年上半年的4.8%，且超九成研发支出用于员工薪酬。当AI被定义为未来增长支点，技术投入的缩减引发市场对其兑现能力的关注。

图源：欧税通招股书

单一市场依赖与政策风险

公司超80%收入来自欧洲。这既是深耕壁垒，也是单一依赖风险。欧洲政策变化频繁，税务、环保新规虽能催生需求，但也可能简化流程或被大型平台内化，从而削弱第三方服务商的核心业务。

图源：欧税通招股书

大额分红与募资需求的矛盾

2023年至2026年上半年，累计宣派股息超1.77亿元，其中2024年分红9228万元，甚至超过当年净利润。一边大额分红，一边募资扩产，难免令投资者质疑：若保留资金是否更能支撑增长？此外，招股书披露若2028年底前未完成上市，部分优先股可要求赎回，IPO进程带有明确时间压力。

跨境电商合规服务长期处于“大市场、小作坊”状态，供给分散，依靠信息差获利。欧税通通过产品化、平台化打破了这一“黑箱”。

过去，合规被视为经营成本；如今，随着监管趋严，合规已成为卖家出海的必选项。欧税通若成功IPO，其定价、流程和数据公开将成为行业新参照，迫使同行提升效率，压缩依靠信息差生存的小型服务商空间。

图源：欧税通官网

此举也将吸引资本与人才涌入。欧税通上市后的表现，将成为衡量整个赛道价值的标尺：增长延续意味着合规服务从“幕后配套”走向“产业基础设施”；若增长放缓，市场热情恐迅速降温。

七年时间，欧税通用标准化产品将“苦差事”变为高毛利生意，踩中了跨境爆发与政策窗口期的双重红利。无论IPO结果如何，它已将“合规服务”推至资本市场聚光灯下，考验着整个行业能否接住这次从“配套”到“主流”的身份转换机遇。