2026 年 9 月 8 日，韩国韩新海运（HMM）宣布与巴西矿业巨头淡水河谷（Vale）签署一份价值约 4.7 万亿韩元（约合 34 亿至 35 亿美元）的长期航运合同。这是 HMM 与淡水河谷迄今为止达成的最大规模合作，也是 HMM 向散货业务多元化转型的关键一步。
根据 HMM 向韩国交易所提交的监管文件，该合同于 9 月 7 日签署，并于 9 月 8 日对外披露。合同金额相当于 HMM 2025 年合并营收的 43.13%。
| 项目 | 具体内容 |
|---|---|
| 合同金额 | 约 4.697 万亿韩元（约 34 亿至 35 亿美元） |
| 签约方 | HMM 与 Vale International S.A. |
| 投入船舶 | 8 艘 21 万吨级纽卡斯尔型（Newcastlemax）散货船 |
| 合同期限 | 每艘船 25 年，自 2030 年陆续交付后起算 |
| 合同履行期 | 2030 年 4 月 1 日至 2056 年 10 月 31 日 |
| 延长选项 | 淡水河谷可选择将合同延长最多 5 年 |
| 付款方式 | 每航次装货完成后 10 个工作日内支付 |
| 贸易区域 | 主要涉及巴西与中国之间的铁矿石运输 |
值得注意的是，合同最终价值可能因汇率、燃料价格、贸易航线、船舶运营天数及推进燃料的变化而调整。
此次合同是 HMM 与淡水河谷达成的第三份重大长期合作。此前双方已于 2025 年签署了两份 10 年期合同：
2025 年 5 月签署价值 6360 亿韩元（约 4.5 亿美元）的 10 年期包运合同（COA）
2025 年 9 月签署价值 4300 亿韩元（约 3.1 亿美元）的第二份 10 年期合同，涉及 5 艘散货船，履行期为 2026 年第二季度至 2036 年第一季度两份合同合计约 1.0665 万亿韩元（约 7.96 亿美元）。
此次 25 年期合同金额远超此前两次合作的总和，标志着双方合作关系进入全新阶段。
为履行该合同，HMM 已于 2026 年 6 月订购了 8 艘 21 万吨级纽卡斯尔型散货船，这批船舶将从 2030 年起分批交付。
这批新造船将配备全球首款三燃料推进发动机，可使用以下燃料运行：
甲醇（Methanol）乙醇（Ethanol）传统重油（HFO）
此外，船舶还将采用LNG 预留和氨燃料预留设计，未来可改装为使用液化天然气或氨气作为动力。
船舶还将搭载转子帆（Rotor Sails） 等风力辅助推进系统，以提高燃油效率并降低碳排放。这种配置对于巴西至中国的长距离铁矿石航线尤为重要，能够有效降低燃料成本对运营经济性的影响。
此次合同是 HMM 社长崔元赫（Choi Won-hyuk）自 2025 年 3 月底上任以来推动散货部门改革的重要成果。
HMM 此前散货业务高度依赖短期租船，容易受到即期市场波动的影响。崔元赫上任后，着力优化散货船队结构，减少短期租船比重，转而扩大与全球大型货主的长期合同，以构建稳定的固定收入来源。
得益于这一战略转型，HMM 散货部门盈利能力自 2025 年第四季度起显著回升，仅 2026 年上半年即实现约2400 亿韩元的营业利润。
HMM 的散货船队数量已从 2025 年 3 月底的44 艘增至 2026 年上半年的61 艘。
HMM 正积极在核心集装箱航运业务之外实现多元化发展。其散货板块已从传统的干散货和油轮扩展至液化气运输船、纯汽车和卡车运输船（PCTC）以及多用途船等领域。
对于淡水河谷而言，此次合同同样具有重要战略意义。
淡水河谷的铁矿石主要产自巴西，运往中国需要绕行好望角，航程远长于澳大利亚竞争对手。通过锁定长期、专属的运力，淡水河谷能够更好地控制巴西至中国航线上的运费成本差距，提升其在中国市场的竞争力。
此外，这批配备三燃料推进系统和转子帆的新造船，也有助于淡水河谷实现其碳排放目标，满足日益严格的环保法规要求。
此次合同被业界视为干散货航运向"长期合同 + 绿色船舶"模式转型的典型案例。
在传统散货市场高度周期性的背景下，HMM 通过锁定长达 25 年的货运合同，为 8 艘新建船舶提供了稳定的收益基础，大幅降低了新造船投资的商业风险。
对于船东和贷款机构而言，与大型矿业公司签订的长期合同能够显著改善船舶利用率和现金流可预测性，从而降低投资大型散货船的不确定性。
HMM 方面表示，公司将继续通过扩大长期合同占比、重塑业务组合来巩固稳定盈利基础，并围绕高附加值和未来增长领域推动业务发展。