两大头部宠物食品公司要上市了，预计估值最高超134亿元

全球宠物食品行业，

迎来了一波资本上市浪潮。

全球宠业出海洞察消息，据路透社近日报道，总部位于加州埃尔塞贡多的Golden Pet Brands 于 9 月初选定摩根士丹利和巴克莱银行，准备在纽约进行首次公开募股（IPO），估值预计超过 10 亿美元（约合人民币 67.11 亿元）。

路透社 9 月报道

而在多伦多，加拿大宠物食品公司Open Farm 同样在推进上市计划。全球宠业出海洞察留意到，早在今年 4 月末，就有知情人士对外透露了该消息。该上市计划原定于 2026 年 6 月进行，但最终决定等待消费类股票更有利的环境而延后，显示管理层对上市时机的审慎把控。

路透社 4 月报道

据悉，最新上市时间表于 8 月披露，将调整至 2026 年秋季。目标估值高达 10 亿至 20 亿美元（约合人民币 134.25 亿元），拟募资 3 亿至 4 亿美元。

目前，联合创始人 saac Langleben 和 Jacqueline Prehogan 正推动公司在多伦多证券交易所上市，并已聘请高盛（Goldman Sachs）和加拿大皇家银行（RBC）负责相关事宜。

上市时间计划更新

以上两家宠物食品公司虽地处不同国家、背景各异，却在同一时间窗口敲开资本市场大门，折射出整个行业正处于高速扩张向资本化跃迁的关键阶段。

品牌矩阵与产品定位各有千秋

Golden Pet Brands 的打法是多品牌覆盖不同细分市场。公司旗下三个品牌各具特色：

Dr. Marty Pets主打冻干生鲜犬猫食品和零食，是全美最畅销的冻干狗粮品牌之一，年零售增长率达 86%。该品牌由康奈尔大学兽医 Marty Goldstein 博士背书，他曾为 Oprah Winfrey 等名人的宠物提供过医疗服务，在高端天然粮领域积累了良好口碑。核心产品 Nature's Blend 采用真正的火鸡肉、牛肉、鲑鱼、鸭肉和内脏，混合蔬菜和水果制成。

Badlands Ranch定位风干犬粮，由演员 Katherine Heigl 参与创立。其中风干食品为慢煮和风干的，如超级食品全套（牛肉、羊肉或鹿肉食谱），旨在锁住天然营养成分；干粮是由轻度烘焙的颗粒状食品，外层裹有冻干的生超级食品混合物；零食亮点是单一成分；补充剂为针对关节活动度、皮肤健康和消化问题的粉剂配方。

Ultimate Pet Nutrition则聚焦冻干生鲜与营养补充剂，演员 Rob Lowe 担任品牌代言。主要产品 Nutra Complete 为 100% 冻干生狗粮，由 90-95% 的单一来源动物蛋白与必需的超级食品、维生素和矿物质混合而成；Nutra Bites & Morsels 富含蛋白质的零食和餐食配料，添加了有机骨汤等成分；营养补充剂专为增强犬猫的免疫力、消化功能和关节健康而配制。

我们可以看到，这三个宠物食品品牌均指向"高品质、少添加"的产品理念，包含了冻干、风干两大工艺路线。

Open Farm 不同，其走的是另一条路。

从品牌调性看，这家 2014 年由 Jacqueline Prehogan、Isaac Langleben 和 Derek Beigleman 创立的公司，从一开始就锚定了"原料可追溯、符合道德饲养标准"。

从产品矩阵看，经过十余年发展，Open Farm 产品涵盖 100% 可追溯的干粮、湿粮、冻干生食等超过 100 款产品。犬猫粮采用人道饲养、可持续的原料，是高品质的宠物食品。

从运营模式看，公司仅有 130 名员工，生产和分销全部外包，属于典型的轻资产模式，使其早期就实现了盈利。

从业绩表现看，截至今年 6 月底，Open Farm 年销售额已超过 4 亿美元，并保持每年 25% 的增速。

‌渠道扩张勾勒增长路径

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在渠道布局上，两家公司都在加速线下渗透。

Golden Pet Brands 通过直销、独立宠物店、全国性专卖店以及 Petco、Chewy、亚马逊等线上线下平台进行全渠道分销。2025 年，Ultimate Pet Nutrition 进入 650 家 Pet Supplies Plus 门店，标志着公司从 DTC 向线下零售的实质性拓展。

全球宠业出海洞察了解到，公司在内布拉斯加州苏厄德收购了前 Petsource 工厂，使其美国生产基地扩展到两座，员工总数超过 500 人，产能的提升为渠道扩张提供了硬件支撑。

Petsource 工厂

Open Farm 则借助与 PetSmart 的合作实现了渠道跃迁。2026 年 6 月起，其产品进入 1700 家 PetSmart 门店，目前已覆盖北美超过 9500 家门店，其中美国超 6000 家门店，约 85% 的销售额来自美国市场。

此外，公司还在筹备推出 AI 购物工具，试图在线上体验端进一步突破。

资本力量与管理层换血

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值得关注的是，两家公司的背后都有重量级资本和行业老兵坐镇。

Golden Pet Brands 由品牌孵化公司 Golden Hippo 于 2017 年创立后分拆独立，采用员工持股计划（ESOP）。

近期任命了曾在玛氏、宝洁、Del Monte Foods 任职的 Apu Mody 担任 CEO，Xponential Fitness 前 CFOJohn Meloun 执掌财务。

Open Farm 的股东阵容包括 General Atlantic 和 Encore Consumer Partners，2021 年已完成 8500 万至 8000 万美元融资。

行业格局的深层信号

这股上市潮背后，是整个高端宠物食品市场的结构性机遇。

首先，高端化趋势不可逆转。年轻一代不仅为自己，也为宠物寻求更健康的食品——即使价格更高。分析师指出，消费者从传统干狗粮转向高端湿粮或干粮的趋势日益明显，这反映了宠物人性化的大趋势。

其次，宠物食品赛道资本化提速。不止海外市场，此前国内头部宠物公司福贝宠食也在积极筹备上市，港股主板 IPO，已递表、处于港交所审核中。

第三，行业发展更加多元化。Golden Pet Brands 和 Open Farm 两种模式都能获得资本市场的认可，说明宠物食品行业的价值创造路径越来越多样。

当然，市场并非坦途。供应链冲击和竞争加剧影响明显，品牌需摆脱渠道依赖的风险。

在全球宠业出海洞察看来，当资本开始批量涌入这个曾经被视为“小生意”的赛道，宠物食品行业的竞争格局，正在被重新定义。