文/唐果
编辑/徐一嘉
名创优品旗下头部 IP"YOYO"再启新篇。9 月 7 日，瑞幸咖啡与 YOYO 联名新品正式发售。除两款联名咖啡外，此次还推出了涵盖 PP 杯、冰热杯、杯套及手提袋等全套周边。凭借软萌治愈的形象，YOYO 迅速引发网友热议，成为社交平台的热门话题。
作为名创优品首个自有艺术家 IP，YOYO 自 2025 年 6 月诞生以来，全渠道销量已突破 200 万件，覆盖全球 53 个国家和地区。2026 年上半年，YOYO 相关收入近 5 亿元，6 月与 7 月中国区单月销售额连续破亿。从央视春晚到 MINISO LAND 乐园店 C 位，再到跨界联动 QQ 音乐、好利来等品牌，YOYO 已成长为名创优品的“长公主”。
此次与“联名狂魔”瑞幸咖啡合作，标志着 YOYO 借助瑞幸的高频消费场景，从垂类潮玩圈层正式迈向大众市场。对于近期在联名营销上屡受争议的瑞幸而言，选择形象正面、热度高涨的 YOYO，亦是一次挽回口碑的“安全牌”。
从昔日的“十元店”到如今打造出单月销额过亿的自有 IP，名创优品的转型之路愈发清晰。持续加码 IP 战略的背后，名创优品究竟在布局怎样的商业棋局？
一场“双向奔赴”的联名
在高压力社会环境下，萌系 IP 天然具备提供情绪价值的能力。YOYO 凭借圆润造型、多巴胺配色及标志性动作，成为众多消费者的“工位搭子”。网友自发创作的“举万物”二创内容，更使其从单一摆件进化为具备强社交属性的“萌物”。
据名创优品 2026 年中期业绩报告，YOYO 上半年贡献收入近 5 亿元，助集团提前完成自有IP全年10亿元销售目标。这一成绩得益于名创优品构建的“内场密集曝光 + 外场跨界联动”双轨路径：对内占据门店核心动线与独立陈列区，对外频繁跨界并登陆春晚舞台。今年 7 月，名创优品更在三城同步举办主题快闪，邀请明星助阵，进一步推高热度。
然而，过往活动多局限于潮玩圈层。此次联手瑞幸，则实现了质的突破。咖啡作为高频刚需品类，拥有数千万活跃用户，能助力 YOYO 大规模渗透至早餐、通勤等大众日常场景。
对瑞幸而言，此前七夕及 Covercat 联名因内容争议遭遇舆论风波。相比之下，YOYO 版权清晰、形象健康且具备强劲销售数据，是重塑品牌好感度的理想选择。这场合作，实为名创优品与瑞幸的互利共赢。
YOYO 亦有隐忧
YOYO 的成长速度令人瞩目，创始人叶国富预计其全年销售额将跻身“十亿俱乐部”。但高度依赖集团渠道输血的现状，也为其未来埋下隐患。
名创优品调动全球八千多家门店资源全力推广 YOYO，虽使其迅速走红，但 IP 的文化沉淀与粉丝黏性尚需时间培育。YOYO 定价集中在 29 元至 39.9 元，虽降低了决策门槛，却也限制了其在二手市场的收藏溢价空间。相较泡泡玛特 LABUBU 等成熟 IP 形成的完整宇宙与活跃社群，YOYO 在二创生态与市场热度上仍有差距。
财务数据对比更为直观：2026 年上半年，泡泡玛特 THE MONSTERS 系列收入 44.54 亿元，约为 YOYO 的 9 倍；星星人系列收入约 26.5 亿元，亦超 YOYO 5 倍。
此外，名创优品签约艺术家 IP 数量已从 18 个激增至 30 余个，CHOUCHOU、小玉（YUY）等新 IP 表现亮眼。集团资源分散背景下，YOYO 能否持续获得充足投入面临挑战。
潮玩爆款具有高度不确定性。YOYO 若想从“爆款”跨越至“经典”，不能仅靠渠道红利，更需名创优品持续注入文化内核，通过新系列、新事件维持消费者新鲜感。与瑞幸的联名仅是起点，长线运营能力才是关键。
名创优品的“中场战事”
YOYO 不仅是名创优品“从卖货到卖 IP"战略转型的样本，更是其在经历季度亏损后的破局王牌。
2026 年上半年，名创优品总营收 115.0 亿元，同比增长 22.4%；中国内地营收 64.5 亿元，增速达 26.2%。但利润端承压明显：净利润同比仅增 5.6%，若剔除汇兑损益，经调整净利润同比下降 1.7%。第二季度更是录得 2.92 亿元亏损，导致股价大幅波动。
“增收不增利”源于费用激增。上半年销售及分销开支大增 39.6%，其中 IP 授权费与广告推广费涨幅均超 45%。曾被寄予厚望的 TOP TOY 业务，上半年营收增长 32.7%，却首次由盈转亏，经营亏损达 7234 万元。海外业务利润贡献占比亦显著下滑，迫使集团放缓海外拓店步伐。
面对挑战，叶国富将战略重心聚焦于"IP"与“国内大店”。乐园系大店坪效约为普通门店两倍，回本周期缩短至一年以内。截至 2026 年 6 月底，国内乐园店已超 100 家，规划未来增至 1200-1500 家，并设定了对标甚至超越同商圈泡泡玛特业绩的内部考核目标。
支撑大店模式的核心在于沉浸式 IP 体验。名创优品愿景已升级为“全球领先的 IP 运营平台型公司”。YOYO 半年近 5 亿元的创收成绩，验证了自有 IP 的商业潜力，为大店扩张提供了关键“钩子”。
若无强力自有 IP 支撑，大店恐沦为放大版杂货铺。YOYO 与瑞幸的联名，正是观察其能否从潮玩圈层破圈、验证“自有 IP+ 大店”战略逻辑的重要窗口。
然而，烧钱培育 IP 的路径能否跑通，取决于 IP 能否尽快从“输血”转向“造血”。对名创优品而言，YOYO 能否成长为国际级超级 IP，大店战略能否转化为实质利润，最终仍取决于产品创新持续性、供应链效率及对消费者需求的深刻洞察。
商业世界没有永远的爆款，唯有不断进化的模式方能长青。
