长期以来，美国凭借友好的商业政策和深度流动的资本市场吸引全球投资者。然而，在地缘政治动荡与债务担忧交织的当下，资本目光正加速转向中国。
GaveKal 创始合伙人兼首席执行官路易 - 文森特·加维（Louis-Vincent Gave）在 9 月 8 日于澳门举行的《财富》领军者论坛上指出：“当系统遭遇外部冲击时，是持有‘反脆弱’资产还是追求利润最大化？这正是市场分歧所在：美债表现糟糕，而中国国债收益可观。”
目前，中国 10 年期国债收益率已降至 1.7% 以下，远低于美国同期约 4.8% 的水平。面对高达 40 万亿美元的美国国家债务，在中国庞大储蓄资金池支撑下，中国国债正成为投资者的避险首选。加维认为，中国正收获社会稳定性投资的红利："90% 的时间应投资美国，但在 10% 的危机时刻，必须投资中国。”
棋盘巨变：地缘政治叠加地缘经济
麦肯锡全球地缘政治总监齐亚德·海德尔（Ziad Haider）表示，世界虽沿地缘政治断层线碎片化，但商业领袖视野不应局限于此。能源、技术及人口结构领域同样发生深远变革。
各国政府正转向“地缘经济”手段，利用关税、制裁和产业政策达成国家安全目标。近期美国针对加拿大的关税行动及加方的反制措施即是例证。海德尔指出，传统的地缘政治博弈已叠加了地缘经济维度，企业面临的棋盘大幅拓宽。
两位嘉宾均强调，能源是当前最大的地缘政治压力点。自今年早些时候伊朗战争爆发以来，国际油价飙升导致亚太多地能源短缺。尽管油价较 4 月高位有所回落，但仍远高于年初水平，增加了经济增长的不确定性。
面对复杂环境，海德尔保持乐观。他认为关税虽带来风险，但也催生了如欧盟与南方共同市场贸易协议等新机遇；化石燃料供应限制亦反向刺激了可再生能源需求。他总结道：“动荡时代最大的危险，是用昨天的逻辑应对今天的局势。”加维则提出朴素准则：“对于中国政策，职责不是预测，而是适应。”
前瞻 2026《财富》世界 500 强论坛
9 月 16 日，2026 年《财富》世界 500 强论坛将在广州举办。野村证券陆挺、高盛闪辉、瑞银证券宋宇等首席经济学家，将与《财富》总编尚艾俪共同探讨全球经济走向及企业战略选择。
