行长陈信健用“稳、进、质、效”四个字概括上半年兴业银行经营面貌。
文/每日财报 张恒
过去两三年，我国银行业面临 LPR 下调、存量房贷重定价等多重压力，净息差收窄至历史低位。在利息收入承压背景下，各家银行纷纷转向财富管理、投行等轻资本领域寻求突破，但费率竞争白热化与市场波动让中收增长充满挑战。
在此行业背景下，兴业银行 2026 年半年报展现出独特韧性。上半年该行实现营业收入 1101.77 亿元，同比微降 0.25%，降幅较一季度显著收窄 0.81 个百分点。拆解数据可见三条改善曲线：利息净收入降幅收窄至 1.29%；手续费及佣金净收入同比增长 8.61%，占营收比重升至 12.89%；其他非息收入降幅亦有所收窄。营收企稳与中收占比提升，折射出该行通过资产负债重构与业务战略转移找回的收入韧性。
营收降幅收窄：资产负债两端的“双向奔赴”
上半年兴业银行三项核心收入指标均好于一季度，其中占比超六成的利息净收入企稳是关键。这得益于该行对资产负债结构的深度调整。
负债端：压降成本成效显著
截至 6 月末，兴业银行总资产达 11.46 万亿元，存贷款双双突破 6 万亿元。负债端核心动作是压降付息成本，上半年存款平均付息率 1.42%，同比下降 34 个基点（BP）。该行通过“织网工程”带动低成本结算性存款增长，并利用长期限定期存款到期窗口进行置换，实现了存款规模增加与付息率下行的双赢。下半年仍有 2300 亿元高成本存款到期，负债端红利有望进一步释放。
资产端：优化投向提升定价
资产端方面，信贷资源向产业金融、科技金融、绿色金融等优质领域集中。上半年，产业金融贷款增量居股份行首位；科技金融与绿色金融贷款余额均居股份行第一，且不良率低于对公平均水平。优质资产不仅支撑了贷款收益率（降幅较一季度收窄 7 个 BP），更实现了风险与收益的平衡。
负债成本下降与资产收益率降幅收窄形成合力，推动上半年净息差降至 1.60%，降幅较一季度收窄 3 个 BP。此外，该行持续压降非必要支出，业务管理费同比下降 1.44%，成本收入比优化至 25.60%，有效守住了利润基本盘。
中收占比提升：“大投行、大资管、大财富”融合效应
在行业普遍承压之际，兴业银行中间业务收入逆势上扬，占比提升至 12.89%，增速加快至 8.61%。这一成绩源于其“大投行、大资管、大财富”的体系化协同战略。
做强投行：构建资产供给端
截至 6 月末，大投行 FPA 余额 5.19 万亿元，并购融资与银团融资余额居股份行前列。该行深度绑定产业金融，打通“投行—资管—财富”闭环，上半年为财富板块输送优质资产超 2000 亿元，实现了从单一收入来源向资产供给端的转变。
做好资管：产品转型反哺中收
集团资管规模达 3.65 万亿元，其中含权、多资产等转型产品规模较年初增长 37%。兴银理财、兴业基金与兴业信托形成互补矩阵，不再固守传统固收，而是顺应居民风险偏好修复趋势，布局多元化产品体系。
做大财富与做优托管：夯实渠道壁垒
集团零售 AUM 达 6.08 万亿元，财富产品销量同比增长 24%。“银银平台”将财富产品输送至中小银行客群，保有规模突破 1.1 万亿元。托管总规模突破 17.8 万亿元，公募基金托管增量位列全行业第一。财富销售、托管及零售财富中收的双位数增长，共同拉动了整体中收增速。
这种体系化协同不仅对冲了息差收窄压力，更降低了增长对资本的消耗，为行业在低利率环境下寻找第二增长曲线提供了可借鉴路径。
资产质量稳定：营收改善背后的另一半逻辑
营收改善的另一大基石在于资产质量的实质性好转。上半年，兴业银行不良贷款率维持在 1.08%，拨备覆盖率 225.67%。更为关键的是，新发生不良资产规模同比减少 36 亿元，显示风险源头得到有效控制。
对公端：重点领域风险收敛
风险收敛主要集中在对公领域。房地产与地方政府融资平台业务新发生不良大幅回落或为零，这得益于该行抓住专项债置换窗口，大幅压降存量风险敞口。
零售端：主动暴露潜在风险
零售端采取更为审慎的策略，主动对部分信用卡协商分期客户实施严格的风险分类标准，提前暴露潜在风险。数据显示，信用卡月均入催额与入催率实现“双降”，新增逾期压力减轻，为后续轻装上阵腾挪了空间。
通过建立主动预授信机制、下发行业营销指引及打造智能监测平台，该行推进风险改革，促使账销案存回收 61 亿元。虽然审慎分类短期对净利润造成一定压力，但做实资产质量为营收改善提供了更坚实的支撑。
结语：韧性源于主动变革
兴业银行半年报中的“稳”，并非市场环境的馈赠，而是主动变革的结果。从负债端的存款置换到资产端的产业聚焦，从“三大”业务的体系化协同到风险分类的主动收紧，一系列战略举措构成了其穿越周期的核心竞争力。
展望下半年，随着高成本存款置换红利的继续释放、资管转型动能的积蓄以及零售风险成本的回落，兴业银行有望在新一轮五年规划开局之年，将战略蓝图转化为更高质量的发展实绩。
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