作者 | 乐清
编辑 | 于中瑾
A 股医疗器械板块 TOP100 企业总市值已突破万亿元大关，行业头部集中效应显著。其中，前十名企业占据了近半壁江山，展现出强者恒强的竞争格局。
A 股医疗器械公司画像：市值与营收向龙头集中
据同花顺问财数据显示，截至 2026 年 9 月 9 日，A 股市值排名前十的医疗器械公司依次为：迈瑞医疗、联影医疗、新产业、万泰生物、英科医疗、惠泰医疗、九安医疗、奕瑞科技、鱼跃医疗及华大智造。
A 股医疗器械上市公司市值 TOP100 榜单如下：
数据来源：同花顺问财
从市值分布来看，头部集聚特征明显。百家上市公司总市值合计超万亿元，其中排名前 10 的企业总市值约 5371.21 亿元，占 TOP100 总量的 45.3%；前 20 家企业市值合计约 6933.6 亿元，占比高达 58.5%。
营收能力的分化同样剧烈。2026 年上半年，市值 TOP100 企业营收合计约 1190 亿元。迈瑞医疗以 177.47 亿元居首，联影医疗（70.52 亿元）、英科医疗（69.09 亿元）、新华医疗（51.61 亿元）及鱼跃医疗（45.69 亿元）分列第二至第五位。
中信建投证券研报分析指出，随着耗材集采影响逐步出清、创新产品商业化落地以及国产企业加速出海，医疗器械行业业绩有望持续改善。尽管季度增速或有波动，但 2026 年至 2027 年年度业绩向好的确定性较强。
细分赛道变局：设备、耗材与 IVD 的分化
在 TOP100 名单中，医疗设备企业占据主导地位。34 家设备企业贡献了约 40% 的总市值份额。除迈瑞医疗、联影医疗外，奕瑞科技、鱼跃医疗、华大智造等均稳居前列。值得注意的是，随着常态化设备集采在全国铺开，头部企业的规模优势有望进一步放大。
高值耗材壁垒高筑，低值耗材寻求转型
耗材类企业数量最多，但高值与低值耗材走势呈现结构性分化。惠泰医疗、心脉医疗、南微医学等拥有核心技术壁垒的血管介入及内镜诊疗企业，依然保持较高的利润率与市值水平。其中，惠泰医疗净利率超过 35%，其市值甚至超越了许多营收规模更大的企业。
相比之下，低值耗材赛道竞争更为激烈，部分企业出现营收与市值不匹配的现象。这促使多家老牌耗材企业加速布局高端领域，向高附加值产品延伸以寻找新的增长空间。
IVD 板块触底反弹，出海成为新引擎
体外诊断（IVD）领域的两极分化最为明显。市值 TOP100 中的亏损企业多集中于此，但也涌现出九安医疗、新产业等强势代表，整体复苏趋势显现。
中信建投证券研报显示，2026 年第二季度 IVD 板块收入在过去两年来首次恢复正增长，利润端大幅提升。这一方面源于去年同期受集采执行、检验套餐解绑及医疗服务价格调整等多重政策影响导致基数偏低；另一方面，部分 IVD 公司加大海外市场布局，海外业务已成为板块内公司的重要增长点。
市值仅是资本市场对企业现阶段经营与未来预期的综合评价。决定医疗器械企业长期价值的核心，始终在于产品力、盈利能力以及全球化运营能力。