8 月，Walmart 与 Target 相继发布最新季度财报。两组核心数据揭示了美国零售市场的显著趋势：Walmart 美国业务可比销售额增长 2.6%，电商销售额同比激增 24%；Target 门店可比销售额增长 2.7%，数字渠道可比销售额增长 8.7%。
数据显示，线上业务增速持续领跑实体门店。然而深入分析发现，这并非单纯的消费场景转移，而是“线上订单、线下履约”模式的深化。实体门店正成为支撑数字化增长的核心基础设施，这也是本轮美国大型零售商数字化转型的关键特征。
线上订单激增，实体门店成履约核心
Walmart 最新季度美国电商销售额同比增长 24%，其中由门店完成的配送业务涨幅高达 43%。目前，约 37% 的门店履约订单可实现三小时内送达。
Target 表现同样强劲。第二季度其数字渠道可比销售额增长 8.7%，当日配送业务增幅超 25%。值得注意的是，Target 本季度 19.6% 的销售额来自数字渠道，但 97.6% 的商品仍由门店完成履约。这意味着消费者虽在 App 下单，但拣货、备货及发货均在最近的实体门店完成。
电商增长并未削弱实体店价值。相反，Walmart 和 Target 遍布全美的门店已演变为集到店购物、线上订单处理、自提及即时配送于一体的综合履约节点，实体门店正式成为线上履约网络的重要组成部分。
Marketplace 爆发，重塑零供合作模式
除履约模式变革外，Walmart Marketplace 销售额同比大幅增长 52%，成为另一大亮点。这一数据表明，品牌与 Walmart 的合作已超越传统采购关系。
当前，品牌可灵活选择作为第三方卖家入驻 Marketplace，或担任 1P 供应商，亦可通过 Dropship 模式参与。对消费者而言，购物体验趋同；但对供应商来说，不同模式背后的订单流、库存管理及履约流程截然不同。
如今的 Walmart 已无法单纯定义为“传统零售商”，其构建了一个涵盖门店、电商、Marketplace、物流、广告及会员业务的完整零售生态。
进军美国零售：从“多开账号”到“系统能力”的竞争
对中国跨境品牌而言，进入美国市场的路径正在发生质变。过去“先 Amazon 后独立站”的单一逻辑，正扩展为涵盖 Walmart、Target、Home Depot、Lowe's、Wayfair 等多元渠道的扩张策略。
渠道增加的真正挑战不在于销售端，而在于运营端的复杂性。Marketplace 需同步库存与物流追踪；1P 供应商需处理 PO、ASN、发票等繁琐流程；Dropship 又有特定要求。即便在同一生态内，不同合作模式的业务流也差异巨大。
因此，渠道扩张的本质不再是简单增加销售账号，而是对背后多套运营流程的精细化管理。品牌在规划扩张时，必须审视现有运营系统与数据能力能否匹配多渠道发展的速度。
结语：线上线下边界消融，供应链管理成关键
Walmart 与 Target 的财报共同指向一个事实：美国零售市场中“线上”与“线下”的界限日益模糊。消费者享受到了更快的配送与更丰富的商品，而供应商则面临更复杂的全渠道管理挑战。
当品牌同时运营 Amazon、Walmart 及多个大型零售渠道时，核心竞争力已从单纯的流量获取，转向对跨平台订单、库存、履约及数据流的统筹管理能力。在渠道扩张之前，夯实底层运营系统能力已是必经之路。
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