芯片销售同比涨131%，客户多拿的芯片只有16%- 大数跨境

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芯片销售同比涨131%，客户多拿的芯片只有16%

半导体产业报告

2026-09-10

导读：客户多拿了约16%的芯片，行业却拿到了同比131%的销售额。

客户实际拿货量同比增长约 16%，而行业销售额却飙升 131%。

7 月全球半导体销售额环比下降 9.5%，略高于 2020-2025 年同期平均降幅（-8.5%）；但同比增速高达 131.4%。这一反差揭示了行业并非单纯依靠“放量”增长：单位出货量同比仅增 16.3%，整体平均单价（ASP）则大涨 98.8%。存储芯片是推动销售额攀升的核心引擎，其他品类虽也在增长，但价格涨幅远不及存储。

01| 销售额增长主要由价格驱动

2025 年 1-7 月行业销售额为 4,080 亿美元，今年同期激增至 8,610 亿美元。增量中，存储贡献约 3,550 亿美元。拆解总销售增长可见：存储价格上涨贡献了 75 个百分点，出货量贡献 12 个百分点，其余增量来自逻辑、模拟和分立器件等品类。

存储价格增长带来 3,060 亿美元增量。
存储出货量增长带来 500 亿美元增量。
逻辑、MPU 和 MCU 的价格与出货量合计增加 840 亿美元，支撑了非存储领域的销售增长。

从金额看，存储价格带来的增量比出货量多出 2,560 亿美元。尽管逻辑、MPU 和 MCU 的出货与价格同步上行，但本轮增长仍主要由存储价格主导。

截至 7 月，存储价格单独贡献了年初以来行业销售增长的约 70%。

总销售额将价格与销量合并统计，容易掩盖客户实际提货速度。7 月行业出货量同比增长 16.3%，确属实质扩张，但与 131.4% 的销售增幅之间存在巨大的价格剪刀差。收入曲线陡峭上扬，并不意味着工厂发出的芯片数量同比翻倍。

02| DRAM 与 NAND：价格涨幅远超出货增速

7 月存储销售同比增长 452%，其中 DRAM 增长 428%，NAND 增长 532%。若按出货 bit 计算，DRAM 和 NAND 同比出货量分别增长 47.5% 和 42.3%；而每 bit 价格分别暴涨 257.9% 和 344.1%。

DRAM：销售额增 428%，出货 bit 增 47.5%，单价涨 257.9%。
NAND：销售额增 532%，出货 bit 增 42.3%，单价涨 344.1%。

Bit 是存储交付给客户的真实容量单位。容量确实在增加，但价格跑得更快。DRAM 和 NAND 合同报价每上调一档，供应商收入即刻放大；而新服务器或手机实际装载的容量需看出货 bit。两者不同步，造就了本轮收入曲线的异常陡峭。

存储将销售额拉升至四到五倍增长，价格涨幅显著快于出货增速。

03| 7 月环比回落，存储表现优于季节性规律

总销售额环比下降 9.5%，虽比典型 7 月节奏多降 1 个百分点，但结构分化明显：11 个产品组中 7 个表现优于季节性，3 个持平，仅 1 个弱于预期。存储销售环比下降 16.3%，反而好于历史平均降幅（-26.1%）。

7 月 DRAM 和 NAND 按 bit 计的出货量环比分别下降 22.5% 和 22.1%，但每 bit 价格分别上涨 6.5% 和 9.5%。价格持续上行有效缓冲了销量下滑，使存储收入跌幅小于常规季节性水平。

拉长至三个月观察窗口，行业销售额累计增长 30.4%（历史平均 5.5%），存储销售增长 48.3%（远高于 12.5% 的季节性均值）。同期行业出货量累计增长 10.2%，11 个产品组全线增长。单看 7 月环比数据易将季节性波动与价格变化混淆，从而低估行业韧性。

本月销量虽有回落，但存储价格仍在强力托底收入表现。

04| 非存储品类稳步增长，价格拉动效应较弱

剔除存储后，半导体销售同比仍增长 35%。其中逻辑芯片增长 50%，模拟标准器件增长 34%，MPU 增长 36%，分立器件增长 22%。非存储需求持续复苏，但未出现类似存储那样由价格主导的收入倍增现象。

模拟标准器件 7 月销售环比增长 8.6%（高于历史平均 2.7%），出货量微降 1.5%，平均单价上升 10.1%。价格改善虽助力收入，但体量与涨幅均远逊于存储。不同品类的复苏节奏呈现明显分化。

电脑、汽车和消费类 IC 在 7 月表现出三种不同节奏：电脑及外设相关 IC 增长 2.8%（优于历史平均 -3.0%）；汽车相关 IC 下降 0.5%（好于平均 -5.3%）；消费类 IC 下降 8.2%（略差于平均 -6.0%）。数据显示，电脑与汽车领域抗周期性更强，而消费电子端采购恢复尚不均衡。

结语：需将价格与出货量分开审视

7 月 131.4% 的销售增幅令人瞩目，但 16.3% 的出货量同比增速同样关键。前者反映行业收款能力，后者更贴近客户实际芯片获取量。二者差额主要源于存储价格飙升。唯有将价格与出货量分开核算，才能清晰解读供应商收入为何先行冲高、非存储品类为何持续回暖，以及客户端采购为何未同步爆发，避免被单一销售曲线误导。

【声明】内容源于网络

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