2026年7月1日，欧盟正式取消150欧元以下低值包裹的关税豁免，对每类商品征收3欧元临时固定关税，并计划于2028年全面取消豁免门槛。政策落地一个月后，航空货运市场已作出反应：8月香港至欧洲空运货量同比下降30%。同期，AI服务器、半导体及相关高端制造产品空运需求仍保持较强韧性。
WorldACD数据显示，8月全球空运货量同比增长约5%，与7月增幅大体相当；各主要始发地区普遍实现4%至5%的同比增长。总量仍在增长，但增长来源、航线分布和货种结构已经变化。过去两年支撑航空货运景气度的跨境电商直邮模式，正被关税、监管和末端履约成本重新定价；AI硬件、电子产品、汽车配件和高端制造货物因时效稳定性要求更高，继续为主要干线提供基础货量。
亚太仍是增长核心，但分化加深
从区域看，亚太仍是今年全球航空货运需求的重要支撑。WorldACD统计显示，2026年前八个月，各区域年初至今增速从亚太的8%到非洲的持平不等。亚太领先并不意外：跨境电商、高端制造和消费电子供应链仍高度集中于该地区。变化在于，同一亚太出发地内部，通往美国和欧洲的表现已明显分化。
中国内地及香港至美国的合并货量8月同比增长13%，但较5月至6月19%至20%的水平放缓。部分原因是进口商在美国对部分贸易伙伴实施国别关税前提前出货，透支了后续需求。值得关注的是，货量增速回落并未带来运价同步走低。中国至美国现货运价为每公斤5.89美元，同比溢价仍达26%，说明跨太平洋航线的价格支撑并非完全来自短期抢运，更来自运力供给、关税成本和高价值货种需求共同形成的底盘。
业内人士分析，美国调整小额免税政策后，商家将大批量货物提前通过海运运至欧美本土仓库，消费者下单后直接从本地仓库完成出库、配送和售后。对航空货运而言，这不是需求消失，而是需求形态改变：票均重量、订舱节奏、仓储节点和干线选择都会调整。承运人需要重新识别这部分货量，货代则要在清关、仓储和本地配送之间重新组合服务。
欧洲方向变化更直接。香港长期是跨境电商直邮货物的重要集运枢纽，对低值货物政策调整更敏感。8月香港至欧洲货量同比下降30%，中国内地至欧洲同比下降5%。两者降幅不同，反映货流结构差异：中国内地至欧洲航线中，传统贸易货、高附加值产品和制造业货物占比更高，受低值直邮政策调整影响相对有限。欧盟新规影响的核心，并非中国对欧出口本身，而是以香港为节点的低值电商直邮链条。
运价涨幅收窄，不等于价格压力消退
WorldACD数据显示，全球市场平均运价（即期与合约混合）8月同比上涨22%，涨幅已从5月37%、6月33%、7月24%连续收窄。8月全球平均即期运价为每公斤3.36美元，同比上涨28%，较7月微跌1%，并较今年4月至6月平均水平下降约9%。挪威海运与空运数据服务平台Xeneta数据亦显示，8月全球现货运价同比涨幅为24%，全球平均约每公斤3.13美元。不同机构统计口径不一，但方向一致：高位回落正在发生，回落速度并不快。
分航线看，价格走势与货流分化高度一致。Xeneta数据显示，主要航线中，8月东北亚至北美航线运价为每公斤5.76美元，环比小幅上涨2%；中国至欧洲现货运价约每公斤3.85美元，环比下降6%；东南亚至欧洲为每公斤4.20美元，环比下降7%。亚欧方向运价回落幅度更大，反映政策调整对电商直邮需求的影响；北美方向则受AI硬件、电子产品和高价值货物支撑，价格影响更小。
中东与南亚（MESA）始发地变化也值得关注。WorldACD数据显示，8月该区域即期运价从4月每公斤4.75美元降至每公斤3.92美元，跌幅约17%，为各区域中最大。亚太始发地即期运价同期从4月每公斤5.03美元降至4.52美元，跌幅约10%。这些回落说明市场正在从前期供需错配中逐步降温，但只要运力增长慢于需求、地缘局势仍有扰动，运价就难以回到低位竞争状态。
运力瓶颈仍是底层约束，货源加速向全货机集中
航空货运市场的供给约束，短期来自机队和航班安排，长期来自宽体机交付、客运航班结构和全货机利用率。IATA预测，行业燃油支出将从2025年的2520亿美元增至2026年的约3500亿美元，涨幅接近40%。燃油成本并不总是即时传导到运价，航司往往通过套期保值平滑短期波动，但当合约到期、采购成本重新计入，货运价格仍可能受到影响。
另一个值得关注的变化是，增量货源越来越集中涌向全货机。Xeneta数据显示，7月全球全货机运量同比增长13.9%，连续三个月保持两位数增长，创下近五年最强增幅，但客机腹舱货运需求同比下降7%。业内人士分析，这一分化源于供需两端同步调整。货源端，空运增量主要来自AI服务器、半导体等大件高价值货品，对舱位规格、运输稳定性要求高，受空间限制的腹舱难以承接；供给端，腹舱载货空间随客座率波动，舱位稳定性偏弱，而全货机排期和装载专为货运定制，舱位保障更强。与此同时，跨境电商由小包直邮转为大批量海外仓备货，整板出货更适合全货机运输；客运市场企稳后，航司也不愿再挤占旅客行李额度承运低毛利小件电商货，进一步推动货源向全货机转移。
中国航线网络扩张，服务外贸结构调整
在全球运力增长有限的背景下，中国国际航空货运网络继续扩张。中国物流与采购联合会航空物流分会统计显示，今年8月全国新开11条国际航空货运航线；截至8月31日，2026年全国共新开115条国际货运航线，每周增加往返航班量292个。新增航线中，亚洲57条、欧洲41条、北美洲13条、非洲3条、南美洲1条。另据中国物流与采购联合会9月5日发布数据，8月中国物流业景气指数为50.9%，较上月上升0.5个百分点。分行业看，重点领域延续向好发展趋势，其中航空运输业业务总量指数为51%，继续位于扩张区间。
航线数量增加，同时反映中国外贸货源结构和目的地结构调整。亚洲仍是航线拓展核心区域，说明区域内产业链协同和跨境电商履约需求仍然活跃；欧洲航线保持较高占比，说明即便低值直邮链条受到政策影响，制造业货物、高端消费品和电商备货仍需要稳定通道；北美、非洲和南美方向补位，则服务于外贸市场多元化。
货源结构也在变化。新开航线承运货物以跨境电商、高端制造、高附加值货物、电子产品和汽车配件为主。这说明，与过去依赖单一电商小包不同，当前航空货运需求正向“电商+制造+高价值零部件”的组合转变。对机场、航司和货代企业而言，竞争重点不只是争取航线时刻和货量，更是能否提供稳定清关、保税仓储、国际中转和目的地配送的一体化能力。
从行业角度看，中国航线网络持续织密，有助于提升外贸企业在复杂政策环境下的选择权。当某一通道因关税、监管或天气因素出现扰动，企业可通过多节点、多目的地和多运输方案分散风险。这也是航空物流从“运得快”转向“链条稳”的重要体现。
下半年空运市场：“高需求、低弹性、强波动”
2026年下半年，全球航空货运步入新的调整阶段。年初市场普遍预判，伴随全球经济放缓，空运需求逐步降温，运价同步回落。但地缘冲突反复扰动、运力恢复迟缓、AI产业链集中出货，三重因素扭转了市场早期预期。根据Xeneta最新展望，全年空运需求增速有望接近4%，而货运运力增速仅处在2%-3%区间下沿，需求增速持续高于运力扩张。叠加全球宽体机交付恢复缓慢，腹舱新增运力释放受限，四季度热门干线舱位紧张局面难以快速缓解。
运价预期随之大幅修正，由此前预计全年最高下跌10%，调整为同比上涨5%-15%。受市场波动加剧影响，货主与货代缩短合约周期，现货采购比重明显提升。AI服务器、GPU、半导体等高附加值货品成为空运最重要的新增拉动力量，一定程度对冲了跨境电商货量走弱带来的缺口。不过，AI货源目前占全球空运总量不足10%，高度集中在亚洲到北美少数航线，对全球整体市场的影响尚未全面扩散。尤其如果未来AI产业投资明显降温，相关运输需求也可能快速回落，这仍是未来市场需要重点关注的不确定因素。
综合来看，下半年空运市场呈现“高需求、低弹性、强波动”的运行格局。物流企业的竞争重心，正在从单纯压低运价转向提前锁定舱位、提升供应链抗风险能力。
来源：民航资源网 数据来源与口径说明：本文数据依据WorldACD、Xeneta、IATA、及中国物流与采购联合会航空物流分会等公开或行业统计信息整理。不同机构对即期运价、合约运价、区域划分和航线样本的统计口径存在差异，本文仅选取与行业趋势判断直接相关的关键指标作为论据，不展开逐项数据罗列。