8月20日，归创通桥（Zylox-Tonbridge）公布2026年中期业绩。上半年，公司实现收入6.32亿元，同比增长31.1%；净利润1.79亿元，同比增长47.8%。其中海外收入7064万元，同比增长349.3%，占总收入的11.2%。
相比收入增速本身，归创通桥在欧洲市场的渠道和运营方式，更值得我们关注。
今年4月，归创通桥完成对德国血管介入企业optimed 60%股权的收购。随后，两家公司开始整合销售、市场、供应链和商业化资源，并在德国、法国和奥地利建立直销网络。
7月，公司已在德国和法国拿到首批直接销售订单。通过并购获取当地产品、品牌和渠道，是国际医疗器械企业拓展海外市场的常见方式。归创通桥目前也在沿着这一路径深入欧洲市场，从完成收购进一步走向团队整合、渠道建设和直销落地。
对中国医疗器械企业而言，当出海从“把产品卖出去”逐步走向“在当地做生意”，需要建立的能力也在发生变化。从产品出口到本地经营，中国医疗器械企业真正要跨过哪些门槛？
01
渠道变化后带来349%的海外增长
归创通桥专注神经和外周血管介入。2025年，公司海外收入同比增长115.5%。到了2026年上半年，国际业务再次快速增长，欧洲、中东和非洲地区贡献了海外收入的76%。
optimed在德国经营近30年，产品覆盖血管介入和泌尿介入，销售和服务网络遍及70多个国家，也积累了欧洲医生、学术和商业资源。对归创通桥来说，这些本地能力正是收购的核心价值。
今年上半年，双方将销售和市场团队整合为统一的全球组织，并推进供应链、生产和物流协同。公司披露，目前产品已商业化进入70个国家和地区，分销网络覆盖135个以上国家和地区，在德国和法国已触达超过80%的集团采购组织。从收购交割、团队整合到首批直销订单，归创通桥的欧洲布局已经进入实际运营阶段。
02
为什么医疗器械出海通常先从经销开始？
对医疗器械企业来说，经销商是进入新市场最常见的起点之一。
进入一个新国家，需要面对新的注册要求、医院体系、采购规则、医生网络和售后服务。自建团队意味着持续投入人员、合规、仓储、市场推广和客户服务。当地经销商已经熟悉市场，也拥有医院和医生资源，可以帮助企业更快完成从注册到商业化的第一步。
对于出海早期企业，这种模式能够控制投入，也方便测试市场。但随着产品线增加、销售规模扩大，企业对渠道的要求会发生变化。高值医疗器械的商业化高度依赖医生教育、临床反馈、医院准入和持续服务。企业如果希望长期经营一个市场，就需要更直接地理解终端客户，也需要更稳定地管理品牌、价格、客户数据和产品组合。
此时，问题会从“有没有渠道”转向“渠道由谁来管理”。
03
从经销到直销，企业拿回了什么？
直销让企业与医院、医生和采购组织之间的距离缩短。optimed让归创通桥能够沿用已有团队进入德国、法国等核心市场，同时接入当地长期积累的品牌、临床和渠道资源。相比从零搭建欧洲组织，这种方式可以缩短市场进入时间，也让中国的研发制造能力和欧洲商业化能力进入同一个运营体系。
对于血管介入这样的高值器械，渠道还会影响更长的业务链条。医生反馈可以更快回到研发端，产品组合可以根据当地临床需求调整，企业也能更直接参与学术推广、集团采购和上市后的客户服务。这也是部分中国医疗器械企业在海外做到一定规模后，开始提高重点市场直营比例，或通过并购获得本地能力的原因。
与此同时，直营也提高了经营要求。团队管理、薪酬体系、库存、合规、供应链和本地文化都需要长期投入。收购之后，组织协同、渠道稳定性和运营效率将成为更长期的考验。
04
买下渠道之后，更难的是整合
海外并购最容易被低估的，往往是整合。渠道本质上是一套长期形成的关系网络。销售团队能否稳定，原有客户是否接受新的产品组合，两家公司如何协调品牌、价格和销售区域，中国与欧洲的生产和供应链如何配合，都会影响收购后的实际效果。
归创通桥目前已经完成了几个关键动作：团队开始整合，直销网络开始建立，德国和法国也拿到了首批订单。
下一步更值得关注的是，欧洲直营收入能否持续增长，更多中国自主产品能否通过optimed进入医院和集团采购体系，以及两地制造、供应链和销售网络能否形成稳定协同。
05
从产品出口，到经营海外市场
归创通桥走的是一条行业已有的路径，但它提供了一个很具体的中国样本。
对准备出海的医疗器械企业来说，经销、直营、合资和并购都是市场进入工具。真正需要判断哪些市场值得长期投入，哪些能力应该掌握在自己手里，哪些环节适合继续借助当地合作伙伴。
产品出口解决的是怎么把产品卖出去。业务全球化面对的是更长期的问题：如何在当地持续获客、服务医生、进入采购体系，并让收入和利润稳定增长。
当企业进入更多国家，注册只是其中一个环节。渠道结构、临床资源、供应链、本地团队和商业模式，会共同决定海外业务能不能真正形成规模。
对澄世咨询而言，我们更关注企业进入海外市场之后的下一步。基于企业的产品特点、目标市场和发展阶段，澄世可协助企业判断经销与直营的适用边界，评估本地合作伙伴和潜在并购标的，并围绕监管准入、渠道建设、商业化组织和本地运营设计更具可执行性的市场进入路径。
中国医疗器械出海正在从“把产品卖到更多国家”，走向“把业务真正建在当地”。能够把产品优势转化为本地经营能力，才是全球化走深之后更关键的一步。
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撰稿：Yiling Li
数据来源：
澄世咨询专注于中国企业的国际化落地，深度参与欧洲、中东、非洲等重点市场，帮助对接海外市场潜在客户及合作伙伴，提供海外资源对接、政府关系协同及监管合规解决方案，链接全球创新生态网络。
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