作者
陈令华/黄闻茵/Kuijs Louis/陈俊铭/
叶翱行/卢文正
曾推动中国房地产行业高速增长的预售模式已成为过去。最新的政策措施正转向优先销售现房，旨在重塑陷入困境的房地产行业。
我们认为，政府显然已下定决心让住房不再作为大规模经济刺激或个人投机的工具。政府的针对性举措将直击不稳定性的根源，即：过度依赖预售模式、开发商债务杠杆过高，以及地方政府、开发商与购房者之间激励机制的不匹配。
新措施的主要目标是什么？
哪些措施对房地产行业的影响最为显著？
对受评开发商的流动性状况有何影响？
对房地产行业前景的影响如何？
新的住房销售规则是否会长期抑制地方土地出让收入？
区域差异是否会扩大？
这对地方政府收入意味着什么？
抵押贷款期限的变化将对商业银行资产组合产生何种影响？
新措施将如何影响开发商的风险敞口？
新措施在多大程度上能提振消费者信心和消费？
这些新变化如何契合中国发展与改革的大局？
编译：赵丹钰
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#标普全球评级 #房地产