原创·走出去 | 跨境并购重点阶段的涉税注意事项

最近小必在实务操作中了解到，大家更多希望从宏观视角，熟悉跨境并购的全流程的涉税注意事项。今天小必就和大家一起经历跨境并购的全过程，主要从宏观角度去梳理不同阶段的关注事项。

在该阶段，需要了解项目所在地税制和税收优惠政策。除关注涉及到的常规税种，还要关注到税收协定。

当我们对政策有初步了解后，建议对跨境并购进行全面的尽职调查。针对税务部分的尽职调查，小必帮大家梳理了一些典型问题：亏损弥补的期限、原有税收政策是否可以沿用、税务合规的不足导致少记应纳税款及滞纳金和罚款、无文件支持的关联方转移定价等。

在尽职调查过程中，还需要关注不同的收购形式（股权收购和资产收购），结合实际业务情况，进行相应的测算。

在该阶段，涉及到搭建投资架构，主要考虑的核心问题是分红和未来如何退出。针对直接控股架构和一层或多层中间控股架构的比选，小必在这里就不再详细赘述。小必想进行提示的是，针对一层或多层中间控股架构，需要注意受控外国企业的问题，我们在阶段五再进行简单。

在该阶段，常见的投资策略是“债务下推”。投资者在并购投资时向被投资企业提供借款，被投资企业支出借款利息用来抵减被投资企业的利润，从而达到节税的目的。

基于用借款利息抵税的情况，会产生另外一个需要关注的问题，就是资本弱化。针对资本弱化，需要关注项目国关于资本弱化、转让定价以及一般反避税的规则。同时关注是否存在外汇管制和外商投资限制。

在该阶段，我们以跨境业务中比较常见的建筑行业为例。针对运营阶段的合同如何签订，需要重点关注合同方的确定以及合同的拆分合并问题。

针对合同方的确定，签约方通常可以为中国公司、项目公司与中间控股公司，决定因素有双方国家税制、合同的利润构成等。

针对建筑行业中最常见的EPC合同（一个合同包含了设计、采购与施工），是否要进行拆分，让每项业务对应独立的合同，适用各自的税务处理，避免“混合销售”承担较高的税负，就需要结合实际的业务以及税制，进行具体的分析。

退出阶段主要关注利润的留存问题以及再投资的问题。针对利润留存问题和再投资的问题，需要结合到阶段二的跨境并购商业谈判中的投资架构。

小必在这里需要提示的一点是受控外国企业的问题。受控外国企业在满足特定条件的情况下，应将其不作分配或减少分配的利润视同股息分配额，计入中国居民企业股东的当期所得。但是针对受控外国企业，也有一些例外的情况，小必在这里不在赘述。