短短两个月，黄金上演惊天大反弹。国际金价一路冲高逼近 4700 美元 / 盎司，国内基础金价突破 1000 元，品牌金饰零售价直接站上 1400 元 / 克。令人意外的是，行情越涨，卖黄金的人反而越多，各大回收门店迎来一波集中 “变现潮”。
8月19日，金价重新站上4500美元
如今走进不少金店，排队的不是买金的顾客，而是拎着旧首饰、投资金条前来套现的普通人。不少门店一天接待十几批变现客户，日均回收量高达 300 克，部分门店甚至因为回收量暴增，出现资金周转紧张。
抛售的人群主要分为两类。一类是早年低价布局的投资者，趁着本轮大涨兑现浮盈，把纸面收益变成真金白银；另一类则是年初高位追涨被套的人，经历过金价从 5594 美元断崖式下跌至 3942 美元的剧痛，如今刚刚回本，便果断选择清仓离场，只求 “解套就跑”。
这一轮金价反弹，是多重力量共同助推。美国扩大长期美债回购，美元走弱压低黄金持有成本；全球央行持续购金，中国央行连续 21 个月增持黄金；大量资金涌入黄金 ETF，多重利好把金价不断推高。
一边是回收柜台人头攒动，另一边零售金店却冷冷清清。世界黄金协会数据显示，国内二季度金饰需求同比大跌 28%，除婚嫁刚需之外，普通消费者面对千元以上的金价普遍观望。
华尔街机构纷纷上调目标价，花旗看至 4800 美元，高盛维持 4900 美元预期，但经历过大起大落之后，普通投资者早已变得谨慎。要知道黄金此前近 30% 的回撤，给无数人留下深刻教训。机构预测可以随时修改，但普通人投入的是实实在在的本金。
大涨背后风险并未消失，短期涨幅巨大，随时可能迎来剧烈回调。黄金避险属性犹在，但绝非稳赚不赔的理财产品。
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