一、重点资讯解读
3、欧盟统计局将欧元区 2026 年第二季度 GDP 环比增速由 0.4% 上修至 0.6%，达到一年多来最快增长水平。此次调整主要来自爱尔兰：苹果、礼来等跨国企业表现强劲，使该国增速由 3.9% 上修至 10.2%，而法国、奥地利和葡萄牙的增速反而下修。更强的经济数据增强了欧洲央行本周加息的预期。
4、受强劲的企业盈利和紧张的劳动力市场推动，日本工人的名义工资增速创近 30 年来新高。日本劳动省周二公布的数据显示，7 月份名义工资同比上涨 4.7%，高于 6 月份修正后的 4%。这是自 1997 年以来的最大涨幅，远超经济学家此前预测的 3.8%，也是连续第六个月涨幅超过 3%，创下 34 年来最长纪录。经通胀调整（不包括租金）后的实际工资增长 2.4%，创下近五年来最大涨幅。基本工资也增长了 4.1%，而剔除奖金、加班费和抽样偏差后更为稳定的全职员工实际工资增长了 2.7%。强于预期的经济数据进一步强化了市场对日本央行本月加息的预期。市场已基本消化了下周央行会议将采取加息措施的预期，部分投资者甚至预期在相对较短的时间间隔后，货币政策将进一步收紧。
5、铜价在伦敦金属交易所飙升至历史最高水平，此前数周涨势受助于市场预期特朗普将把美国关税扩大至精炼金属进口。LME 基准三个月期铜期货一度上涨 0.8% 至每吨 14,533 美元，刷新 1 月创下的纪录。过去一年铜价累计上涨 17%，受助于供需长期错配——全球老化的大型矿山正艰难跟上数据中心、可再生能源和电网的消费需求，这一背景铜多头已看好多年。但短期因素成为焦点，尤其是今年贸易商为从美国更高价格中获利而运往该国的数十万吨铜。在美国商务部向白宫提交建议约两个月后，市场仍在计入关税可能性。与此同时，国际铜研究组织数据显示，上半年全球矿山铜产量下降 1.1%；若下半年不能明显恢复，全年产量可能出现 2017 年以来首次下降，继续支撑铜价。
二、金融政治重要事件
6 日据乌克兰国家通讯社报道，美国总统特朗普的特使威特科夫和库什纳率领的代表团抵达基辅，随后与乌克兰总统泽连斯基率领的谈判团队在基辅举行会谈。泽连斯基在与美国谈判代表会晤后的新闻发布会上称，乌美双方进行了约 3 个小时的会谈具有“实质性内容”，主要集中在乌克兰冬季面临的挑战以及对乌可能提供的支持上，对于俄乌冲突涉及的领土等复杂问题，需在领导人层面进行讨论。各方同意近期举行乌美欧新一轮三方会谈，目前会谈地点尚未确定。威特科夫在会谈后说，此次会谈“务实、很重要，我们感到非常鼓舞”，他表示美方将持续推进相关斡旋进程，期待取得更多进展。值得关注的是，英国、法国、德国的官员也一同坐在了基辅的谈判桌前。泽连斯基确认，各方已达成共识，乌克兰、欧洲国家和美国将在近期举行三方会晤，具体地点待定。
5 日晚，普京在克里姆林宫与到访的威特科夫和库什纳举行了三个多小时的会谈。俄总统助理乌沙科夫表示，双方围绕极其严肃的问题进行了会谈，会谈具有建设性且非常坦诚。乌沙科夫还表示，美方代表在会谈中表示希望尽快结束俄乌冲突，同时还就结束冲突的途径提出了一系列设想。俄方在会谈中指出有信心实现特别军事行动的既定目标，同时强调消除冲突根源的必要性，俄方愿与美方寻求通过政治外交途径解决问题。俄国内有分析认为，此次会见释放了俄美保持外交接触的积极信号，但在解决俄乌冲突问题上短期内难有实质性突破，俄乌双方谈判分歧仍存。此次美方的穿梭外交行动更多是为了摸清俄乌双方当前对谈判的诉求和底线，而非直接促成和平协议。
14:00 德国 7 月季调后贸易帐
14:45 法国 7 月贸易帐
18:00 美国 8 月 NFIB 小型企业信心指数
21:15 英国央行行长贝利在议会讲话
23:00 美国 8 月纽约联储 1 年通胀预期
四、黄金（XAUUSD) 分析
行情数据消息回顾
周一，受日元走强拖累，美元指数承压下行，失守 99 关口，最终收跌 0.26%，报 98.91。现货黄金围绕 4400 美元关口横盘震荡，盘中最低触及 4381.13 美元/盎司，最终收跌 0.54%，报 4406.44 美元/盎司；现货白银小幅走弱，收跌 0.06%，报 66.18 美元/盎司。与此同时，在美国关税预期的搅动下，LME 铜价升至 14533 美元，创下历史新高。
能源与出行成本方面，美国普通汽油均价升至约 4.15 美元/加仑，较去年同期高出近 1 美元，已突破 2012 年创下的历史高位。受中东局势扰动及俄罗斯炼厂产能受损影响，全球供应显著收紧，高油价正迅速向终端出行成本传导。贸易摩擦层面，美加矛盾急剧升温，加拿大计划对数百种美国商品加征 15% 至 50% 的关税，其中钢铁关税直接上调至 50%；美国总统特朗普则针锋相对，威胁禁止加拿大庞巴迪飞机在美销售。
债券市场方面，过去一年美国 10 年期国债收益率累计上升约 60 个基点，但彭博美国国债总回报指数仍上涨约 1%，显示票息收入已能部分抵消价格下跌的负面影响。收益率进一步上行未必必然导致持有亏损——德银测算显示，未来一年 10 年期收益率需升至约 5.5%、未来两年需升至约 6.4%，同期总回报才会转为负值。韩国企划预算处则发出严重警告，预计 2030 年韩国赤字性债务将超过 1300 万亿韩元，每年利息支出逾 50 万亿韩元，占国家债务总额的比重将从 72.6% 升至 75.7%。
地缘政治风险持续升温。伊朗最高国家安全委员会秘书警告，若美国再次袭击其资产，伊朗将对波斯湾区域的能源基础设施及美国石油利益实施报复，并宣布设立新的限制航行区。胡塞武装再度袭击沙特阿美位于吉赞的石油设施，显示战火正加速向能源设施与航运通道蔓延。数据显示，吉赞 8 月石油产品出货量已直接降至零。截至 9 月 6 日的十天内，霍尔木兹海峡日均仅 10 艘商船通过。美伊之间发生迄今最大规模油轮互袭事件，近期周边已累计发生 27 起船舶遭袭事件，商业油轮面临极高的航行安全风险。
持仓与储备动态方面，全球最大黄金 ETF——SPDR Gold Trust 持仓量维持在 1052.056 吨，较前一个交易日持平。8 月末，中国外汇储备升至 3.4383 万亿美元，央行黄金储备达 7673 万盎司，环比增加 65 万盎司，实现连续 22 个月增持；近两个月购金节奏明显加快，单月增持均超过 60 万盎司。世界黄金协会数据显示，2025 年中国金条及金币需求约为 440 吨，首次超过约 390 吨的珠宝需求；2026 年上半年，投资性黄金需求进一步达到珠宝需求的两倍以上。房地产低迷、存款利率下行及股市波动，正推动家庭部门减少以佩戴为目的的黄金消费，转而更倾向于购买便于保值的金条与金币。
市场展望方面，官方持续增持黄金，为长期需求逻辑提供坚实支撑——这既是对冲美元资产风险的必要手段，也是在全球不确定性上升背景下优化储备结构的战略选择。周一适逢美国劳动节假期休市，场内交投清淡，黄金整体维持弱势震荡格局。今日数据面较为清淡，在本周通胀数据公布前，黄金大概率仍将维持盘整震荡走势。
日内技术分析
上一交易日，现货黄金波动收窄，整体呈现小幅震荡下跌格局。当前金价正处于多重逻辑交织的敏感阶段：一方面，强劲的美国就业数据强化美联储加息预期，推升实际利率，对金价形成直接压制；另一方面，中东局势升级推高油价及通胀预期，反而加固了加息逻辑，其对黄金的压制效应盖过传统避险需求的提振。与此同时，中国央行连续增持黄金，则从需求端为金价提供低位支撑。本周将发布的 PPI 与 CPI 通胀报告，将成为美联储 9 月会议路径的关键参考，也将决定金价短期走向。
从 4 小时图结构来看，金价仍运行于非农回调低点之上。值得注意的是，尽管非农数据使市场对美联储 9 月加息的预期升至 60% 以上，叠加多数消息面偏空，按理金价应继续下探以消化利空，但实际走势中并未跌破上日低点，暗示市场对即将公布的通胀数据存在一定“遐想”空间。后续非农低点4365 美元能否被有效收破，将成为判断金价短线是继续反弹还是进一步回调的关键观察点。同时，继续关注上方4500 美元、4700 美元及下方4300 美元等关键技术节点。
上方阻力位（由近及远）
短线阻力 —— 4450 美元附近
日内开盘后金价震荡回升，目前围绕上周非农反弹高点附近整理。若盘中延续上行，4450 美元区域为首要测试目标。若反弹至此受阻且未能有效突破，短线或将面临回落压力。关键阻力 —— 4485-4500 美元区域
若短线买盘力度增强，推动金价突破 4450 美元，则有望进一步上探4485-4500 美元区间。该区域具备技术性卖盘集中特征，阻力强度相对较大，预计遇阻回落的概率偏高。重要阻力 —— 4530 美元附近
若多头情绪持续升温，金价在站稳 4500 美元关口后，存在进一步上探4530 美元的可能；若情绪积极，甚至不排除挑战4565 美元附近。该区域为前期低点平台，具备一定技术性阻力，冲高后回落概率较大。
下方支撑位（由近及远）
短线支撑 —— 4365 美元附近
该位置为上周五非农数据公布后的回撤低点，具备一定短线支撑效应，也是当前多头的重要防守阵地。若金价持续企稳于该位上方，有望吸引逢低买盘介入，为反弹至 4400 美元及以上提供动能。关键支撑 —— 4325-4315 美元区域
若 4365 美元支撑区被有效跌破，短线抛压可能加剧，金价或进一步下探至4320 美元附近。该区域为下方趋势线支撑带，具备一定技术性买盘支撑，预计短线资金将在此介入博弈，存在触发技术性反弹的可能。重要支撑 —— 4300-4280 美元区域
若在恐慌情绪冲击下金价失守 4315 美元，则需重点关注4300 美元关口的支撑力度，甚至不排除进一步下探至近期低点4280 美元区域。该位置为前期低点显著回升的区域，支撑效应较为明确，预计触及后将再度吸引短线买盘介入，存在展开一轮技术性反弹的机会。
综合来看，黄金短期走势仍受制于加息预期与通胀数据的博弈，技术面上 4450 美元与 4365 美元为短线关键突破位，而 4485-4500 美元与 4325-4315 美元构成上下重要阻力和支撑区域。在 CPI 与 PPI 数据公布前，市场或以震荡整理为主，价格在上述区间内运行的概率较大，操作上宜以关键位突破作为方向判断依据，谨慎布局。
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金融市场充满不确定性，黄金价格受全球经济数据、地缘政治、货币政策等多种因素影响。投资者务必充分认识投资风险，结合自身的风险承受能力、投资目标和投资经验，审慎做出投资决策。 投资有风险，入市需谨慎。