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Enjoy Global
本文梳理了北京游戏圈主要上市游戏企业的 2026 年半年业绩，覆盖 A 股、港股及美股市场，如有遗漏，欢迎补充。
2026 年上半年，北京游戏公司的产品表现相当热闹。
世纪华通营收达到 221.17 亿元，《Whiteout Survival》《Kingshot》继续站在全球手游头部；完美世界《异环》上线两个月左右，全球累计流水超过 14 亿元；神州泰岳两款老 SLG 仍在海外稳定吸金；祖龙娱乐《龙族：卡塞尔之门》全球累计流水突破 10 亿元。
老产品继续跑，新产品接着上，AI 也逐渐从财报里的高频词变成了一笔收入、一套工具，甚至一款游戏里的具体玩法。
看业绩
世纪华通 221 亿元领跑
先看最直接的收入和利润。
世纪华通的规模明显领先。上半年营收 221.17 亿元，同比增长 28.53%，归母净利润 45.03 亿元，同比增长 69.51%。其中互联网游戏业务收入达到213.42 亿元，同比增长 29.87%，移动游戏占游戏收入 91.28%。
昆仑万维营收 53.59 亿元，同比增长 43.55%；金山软件收入 49.27 亿元，公司拥有人应占利润 16.39 亿元。需要注意的是，昆仑万维本期 10.88 亿元归母净利润主要受到子公司艾捷科芯增资扩股后丧失控制权产生的约 14.79 亿元投资收益影响，扣除非经常性损益后归母净利润仍亏损约 4.58 亿元。
三六零上半年收入 41.72 亿元，同比增长 9.01%，实现归母净利润 2.16 亿元。公司目前把互联网业务分成商业化、互联网产品和游戏增值三条线，游戏部分包括《坦克世界》《战舰世界》中国区运营，以及端游、页游和手游联运平台。
神州泰岳收入 32.34 亿元，同比增长 20.45%，归母净利润 3.82 亿元，同比下降 25.03%。除了游戏，AI 应用及云服务上半年收入已经达到 14.21 亿元，规模正在接近游戏业务。
中文传媒集团上半年营收 30.90 亿元，归母净利润 2.89 亿元。旗下北京智明星通实现营收约3.95 亿元、净利润 8475 万元，仍是集团游戏业务的主要经营主体。
搜狐的游戏分量同样不低。Q1 和 Q2 合计营收约 2.77 亿美元，其中在线游戏收入约2.41 亿美元，同比增长约 7.8%，占集团上半年收入约 87%。搜狐的在线游戏业务由畅游承担。
中国儒意上半年在线游戏服务收入 7.59 亿元；祖龙娱乐游戏发行运营和开发授权合计贡献约 6.07 亿元；蓝港互动超过九成收入也仍来自游戏。
掌趣科技上半年归母净利润约 3626 万元，但扣除非经常性损益后归母净利润约为 -3620 万元，同比由盈转亏。
公司规模从两百亿元一路排到亿元以下，但单看集团收入，并不能完全反映它们在游戏市场里的位置。到了海外收入和产品层面，排名又会换一遍。
看海外
神州泰岳游戏出海领衔
各家公司财报采用的地区划分并不完全一致，下面统一使用“境外相关收入”表述，金额仍按公司各自披露的地区口径统计。
世纪华通上半年境外相关收入 143.08 亿元，占集团收入 64.69%，同比增长 59.71%。产品端，《Whiteout Survival》上线三年后在 6 月再次拿下全球手游收入冠军，《Kingshot》长期稳定在中国手游出海榜前三，Merge 新品《Tasty Travels: Merge Game》也已经进入出海前五。
如果把范围收窄到游戏业务本身的海外收入占比，神州泰岳最突出。上半年游戏收入 16.68 亿元，同比下降 17.73%，其中海外及港澳台贡献超过 90%。《Age of Origins》《War and Order》两款 SLG 运营多年，海外依然是壳木游戏最主要的收入来源。
昆仑万维境外相关收入达到 52.03 亿元，占集团 97.09%，不过目前支撑这部分收入的业务已经扩展到社交娱乐、AI 内容等多个方向。
掌趣科技境外相关收入约 1.73 亿元，占集团 51.88%。公司 99% 以上收入来自游戏，海外自然也是主要市场之一。
中文传媒没有单列游戏业务的境外收入金额，但半年报直接提到，其游戏业务"主要收入来自海外市场"。这部分业务主要由北京智明星通承担，《列王的纷争》《The Walking Dead: Survivors》等产品已经运营多年。
祖龙娱乐的境外相关收入达到 1.42 亿元，同比增长 15.9%。《龙族：卡塞尔之门》今年陆续进入日本、韩国、欧洲和北美，日本版上线后连续 3 天登顶 iOS 免费游戏榜，截至中期业绩公告发布时，全球累计流水已经超过 10 亿元。
完美世界境外相关收入约 5.11 亿元，同比增长 178.11%。《异环》等新品全球发行之后，海外市场在新一轮产品周期中的分量也在提高。
三六零的集团境外收入约 1.78 亿元，占总营收约 4.27%，但这部分不能直接理解为海外游戏收入。半年报披露的游戏业务主要是《坦克世界》《战舰世界》中国区运营及国内游戏联运。
搜狐的情况也比较明确：畅游的在线游戏业务当前主要在中国大陆运营，海外不是本期业绩披露的重点。
看份额
游戏业务是谁的主力？
祖龙娱乐、掌趣科技、世纪华通、完美世界几家的游戏属性最强，游戏相关收入占比均超过 95%。
世纪华通的绝对规模又明显高出一档。213.42 亿元互联网游戏收入，相当于集团收入约 96.5%，Century Games、点点互动、盛趣游戏等共同撑起这部分业务。
搜狐也比传统印象中更“游戏”。上半年在线游戏收入约 2.41 亿美元，占集团总营收接近 87%，Q1、Q2 游戏收入分别同比增长 6% 和 10%。
中国儒意的在线游戏服务收入 7.59 亿元，占集团 64.1%；神州泰岳游戏收入 16.68 亿元，占比 51.58%。
金山软件的在线游戏及其他业务收入 16.14 亿元，占集团约 33%。WPS 已经成为集团更大的业务板块，但游戏依然维持十亿元级收入。不过，上半年网络游戏及其他业务收入同比下降 19%，同期经调整母公司拥有人应占净利润 5.81 亿元，同比下降 13%。
中文传媒的互联网游戏业务上半年收入约 3.95 亿元，占集团收入约 12.8%。从上市公司整体看占比不算高，但北京智明星通本身依然是一家以海外游戏为主的成熟游戏公司。
三六零没有把游戏收入单独列为一个财务科目。其“互联网增值服务”上半年收入 12.26 亿元，其中包括互联网游戏、会员订阅和其他增值服务，因此这里不直接计算游戏收入占比。
昆仑万维和天娱数科的游戏收入占集团都只有 1% 左右，两家公司现在的收入结构已经明显扩展到 AI、社交娱乐、数字营销等更多业务。
看产品
谁手里还有能打的游戏？
世纪华通：三款产品同时站在出海头部
《Whiteout Survival》上线三年后再次登上全球手游收入第一，《Kingshot》稳定在中国手游出海榜前三，《Tasty Travels》进入出海前五。
国内市场，《无尽冬日》也长期处于小游戏和 iOS 畅销榜头部。SLG 之外，Merge 和小游戏开始贡献新的产品成绩，Century Games 的产品线已经不再只靠单款爆款。
完美世界：《异环》两个月左右跑出 14 亿元流水
《异环》4 月开启全球公测，截至 6 月底，全球累计流水超过 14 亿元，其中官方 PC 和官方安卓等官方渠道累计流水占比超过 60%。
除了新品本身的流水，六成以上来自官方渠道也值得游戏出海团队关注。跨端产品越来越重视 PC、官网和自有渠道，背后对应的不只是渠道分成，还有用户关系和后续运营空间。
神州泰岳：《Age of Origins》半年收入 12.15 亿元
《Age of Origins》上半年确认收入约12.15 亿元，占神州泰岳全部游戏收入 72.83%，一、二季度充值流水分别约 6.25 亿元和 6.10 亿元。
《Age of Origins》和《War and Order》累计流水均已超过 10 亿美元。两款产品运营多年后还能维持这一收入规模，壳木游戏的优势仍然集中在 SLG 长线运营。
祖龙娱乐：《龙族：卡塞尔之门》全球流水突破 10 亿元
《龙族：卡塞尔之门》今年继续向海外铺开。截至 8 月中旬，产品全球累计流水已经超过10 亿元，日本上线后连续 3 天登顶 iOS 免费游戏榜。
《以闪亮之名》也还在继续吃长线运营红利，三周年期间付费用户数达到 2024 年 5 月以来最高水平。
金山软件：《鹅鸭杀》进入今年新游 MAU 前三
《鹅鸭杀》手游 1 月公测后快速积累用户。QuestMobile 数据显示，截至 6 月，该游戏在 2026 年国内新上线手游中月活跃用户排名前三。
4 月与《甄嬛传》联动后进入 App Store 畅销榜前五，7 月《西游记》联动又登上 iOS 免费榜第一。除了《剑网 3》等长青 IP，金山今年也跑出了新的用户型产品。
搜狐：畅游游戏上半年收入约 2.41 亿美元
搜狐上半年的游戏收入主要来自畅游。
截至二季度，畅游 PC 游戏平均月活账户达到260 万，同比增长 10%，季度付费账户约 100 万，同比增长 5%。增长主要来自 2025 年三季度上线的《天龙八部·归来》。
老 IP 继续贡献稳定收入，依然是畅游目前最清晰的产品优势。
掌趣科技：头部产品半年收入近 1 亿元
掌趣没有公开收入最高产品名称，而是以“游戏 1"等方式披露。
排名第一的产品上半年确认收入约 9656 万元，占公司游戏收入接近三成。自研 SLG 代号《H》已经进入发行推广阶段，另外还有多款小程序游戏在研。
中文传媒：智明星通两款老游戏仍有稳定流水
中文传媒此次把智明星通核心产品的数据单独列了出来。
《列王的纷争》月活用户约77.94 万、付费用户 3.18 万，游戏月流水约3271.82 万元；《The Walking Dead: Survivors》月活约 70.77 万、付费用户 2 万，月流水约2178.59 万元。
两款产品都已运营多年，对智明星通来说，海外长线运营仍然是游戏业务的基本盘。
中国儒意：游戏收入 7.59 亿元，继续扩产品线
中国儒意继续推进 NBA、FC 系列等产品，并扩大与海外 IP 方的合作。中期业绩公告还披露，公司已与 The Pokémon Company 达成战略合作，将推进至少一款产品的联合开发和运营。
三六零：《坦克世界》《战舰世界》继续做中国区长线运营
三六零游戏业务目前最具代表性的产品仍是《坦克世界》和《战舰世界》。
两款产品均由 Wargaming 研发，三六零负责中国区代理运营；此外，公司游戏平台在运营产品接近 1000 款。半年报没有披露单款产品收入或流水。
文投控股：《攻城天下》半年流水 2.15 亿元
《攻城天下》上半年流水约2.15 亿元，累计注册用户约 1436 万；《攻城三国》同期流水约 3229 万元，两款产品继续贡献主要游戏流水。
天娱数科：海外休闲游戏流水增长 21.31%
天娱数科没有公布单款产品收入，但海外休闲游戏整体流水同比增长 21.31%，月均付费率达到 7.04%，部分产品继续进入日本 App Store 娱乐场游戏畅销榜 Top 10。
北纬科技：《团团》开始验证海外市场
《模拟城市：我是市长》继续长线运营，《团团》则完成了多轮产品调优和海外市场小规模验证，后续计划扩大国内和海外推广。
昆仑万维：《猫森小镇》继续试 AI 原生玩法
昆仑的传统游戏收入已经不是集团重点，新产品《猫森小镇》走的是另一条路线。
AI 被用于内容生成、智能交互和虚拟世界构建，NPC 可以理解环境并根据变化做出不同反馈。目前还没有商业化数据，这款产品更像是昆仑对 AI 原生游戏的一次产品验证。
蓝港互动：存量产品继续运营韩国市场
蓝港上半年游戏收入约 1236 万元，韩国仍是最主要的境外市场。现阶段产品表现更多来自存量运营，半年业绩中没有披露足够明确的单款流水数据。
疯狂体育：《足球大玩家》继续借世界杯周期往海外铺
《足球大玩家》海外版累计下载达到 580 万，已经进入东南亚、日韩、欧美、中东和非洲等市场。对体育游戏来说，2026 世界杯仍然是今年最重要的内容和运营节点。
看 AI：有的已经赚钱
有的还在改研发流程
昆仑万维已经能直接从 AI 业务拿到收入。
上半年，公司 AI 软件技术收入约2.20 亿元，AI 短剧平台收入约15.35 亿元，两项合计超过 17 亿元。除了 SkyReels，公司还在推进音乐音频模型、游戏世界模型以及 AI 游戏，《猫森小镇》则把 AI 继续往 NPC 和游戏交互里放。
神州泰岳上半年AI 应用及云服务收入 14.21 亿元，同比增长 166%，已经接近 16.68 亿元的游戏收入。壳木游戏内部也开始使用 AIGC 进行内容制作，并持续训练符合自身产品特点的 AI 模型。
中国儒意把 AI 直接接进了游戏研发。自研游戏开发 AI Agent C-LIVE 1.0已经用于自研及投资团队，覆盖语音生成、动作捕捉、3D 场景生成和渲染优化，并应用到 NBA、FC 系列及多个在研项目。
三六零本身就是这批公司里 AI 投入最重的一家。上半年研发费用 15.78 亿元，占营收 37.81%，公司继续推进纳米 AI、纳米 Work 以及 360 安全大模型等产品。不过这些 AI 投入目前主要服务互联网产品和安全业务，半年报没有给出游戏业务里的量化 AI 效果。
完美世界已经搭建完美 AIGC 平台，把 AI 生图、LLM 角色扮演、数字人视频、2D 转 3D 等能力接进研发流程，《异环》等项目也开始使用相关工具。
世纪华通则把 AI 更多放进日常游戏生产，包括内容制作、智能 NPC、客服和测试等环节。
天娱数科的应用偏运营端。上半年 AI 生成视频约 2.8 万支，新增广告账户约 6.4 万个，创建广告计划约 1101 万条；直播电商累计互动约 366.9 万条，其中 AI 互动占比 94.77%。
北纬科技已经完成游戏 AI 工作流搭建，发行侧开始使用 AI 进行素材生产、智能迭代和数据复盘，后续还计划继续覆盖原画、模型、动画、场景和特效等研发环节。
中文传媒集团的 AI 目前更多用在内容和营销业务。旗下朗知传媒正在推进“朗小知 Agent 平台”，智能审校产品“版慎通”已经迭代至 1.6 版；智明星通本期没有披露游戏研发侧的量化 AI 效果。
文投控股则把 AIGC 用到了漫剧生产，上半年累计签约储备漫剧 92 部，累计上线 34 部，其中根据红果短剧平台数据，8 部作品热度值突破 4000 万。
搜狐、掌趣、祖龙和蓝港在本期业绩披露中，都没有给出足够可比的游戏 AI 量化数据。与其把常规的 AI 探索写成成果，这几家暂时更适合继续看后续产品里的实际落地。
结语
北京这 16 家上市游戏企业，上半年跑出来的产品并不少。
《Whiteout Survival》上线三年后重新登上全球手游收入第一，《Age of Origins》《War and Order》《列王的纷争》这些老产品还能持续贡献收入；另一边，《Kingshot》《异环》《龙族：卡塞尔之门》《鹅鸭杀》等新品也开始接上。
海外市场的差异更清楚。神州泰岳九成以上游戏收入来自海外及港澳台，世纪华通境外相关收入超过 140 亿元，掌趣超过一半集团收入来自境外，智明星通的游戏生意也长期以海外市场为主。
AI 暂时还没有一套统一答案。有的公司已经把它做成十亿元级业务，有的用来改造游戏生产流程，还有一些团队刚刚开始把它放进素材、客服、测试和 NPC。
到了下半年，还是要回到产品本身：已经跑出来的新品能不能稳住流水，运营多年的老产品还能维持多久，海外市场能不能继续复制新的爆款，以及 AI 最终能在研发成本、内容效率和产品体验上兑现多少实际结果。
