原标题：《上半年成绩揭榜 全球航空业加速修复》
近日，全球主流飞机及发动机制造商陆续发布 2026 年上半年业绩报告。数据显示，尽管供应链压力犹存，但全球航空制造业整体态势向好。商用飞机交付提速推动产业链分化修复，其中发动机制造商景气度高涨，头部企业订单充沛。部分企业虽仍处亏损，但亏损幅度显著收窄，行业整体呈现正向增长。
空客：利润增速远超营收，产能规划明确
2026 年上半年，全球航空制造业处于交付爬坡期。受供应链制约，产能提升面临挑战，但空客与波音的盈利水平均在加速恢复。空客表现尤为亮眼，已步入盈利加速释放通道，利润增速显著高于营收增速。
交付数据方面，空客上半年共交付民用飞机 351 架（2025 年同期为 306 架），涵盖 A220、A320 系列、A330 及 A350 等机型。交付量与售后服务收入的双重驱动，使民用飞机业务收入同比增长 15%，达 239 亿欧元（未完全抵消美元贬值影响）。商用飞机业务调整后息税前利润增至 19.87 亿欧元。直升机业务交付 144 架，收入稳定在 37 亿欧元；防务与航天业务收入同比增长 9% 至 63 亿欧元。各板块合并调整后息税前利润总计 27.27 亿欧元，增幅显著。
订单方面，空客进一步拉大与竞争对手的差距。上半年商用飞机订单数达 886 架，净订单 821 架；截至 6 月底，储备订单高达 9222 架。直升机净订单 215 架，储备订单 1108 架。防务与航天业务订单总额达 93 亿欧元。多板块发力推动上半年合并收入同比增长 12%，达 332 亿欧元。
产能规划上，空客明确了未来几年的增产目标：A220 计划于 2028 年月产 13 架；A320 系列预计 2027 年底月产提升至 70-75 架并维持稳定；A330 项目 2029 年月产 5 架；A350 项目 2028 年月产 12 架。基于上半年表现，公司上调全年目标：预计交付约 870 架商用飞机，调整后息税前利润约为 75 亿欧元。
波音：新机型研发突破，产能逐步回升
2026 年是波音成立 110 周年。历经两年多的组织变革，尽管商用飞机板块仍处亏损，但亏损已明显收窄。波音总裁兼首席执行官凯利·奥特伯格表示，获 FAA 批准后，737 系列产能已回调至月产 47 架，未来将聚焦安全、质量与准时交付。
数据显示，波音上半年交付商用飞机 314 架，同比增长 12%；该板块营收 209.5 亿美元，同比增长 10%；经营亏损从去年同期的 10.94 亿美元收窄至 8.85 亿美元。尽管亏损减少，商用飞机板块仍是拖累集团业绩的主要因素。
新机研发迎来关键进展。737MAX7 即将获得 FAA 型号合格证，737MAX10 已完成最后阶段试飞。针对机身加长及起飞重量增加，波音重新设计了起落架并强化刹车系统，测试结果显示其在多种工况下表现优异。两款机型计划于明年投入市场。
为提升产能，波音位于华盛顿州埃弗雷特的第四条 737 生产线（北线）于 7 月 10 日正式启用。该产线将主要生产 737-8/9/10 机型，助力项目实现月产 52 架的目标，并为后续扩产预留空间。奥特伯格称此举是"737 项目长期成功的重要一环”，有助于增强生产韧性，提供更多客舱布局选项。
截至上半年，737MAX 储备订单超 4000 架，排期已进入 2030 年代。新产线的启用将加速交付并争取更多订单。不过，奥特伯格也指出，若短期内大幅超越月产 52 架的目标，供应链恐难以为继。
宽体客机恢复相对缓慢。787 月产稳定在 8 架；777X 完成 55% 试飞工作，首架交付推迟至 2027 年。但在范堡罗航展上，市场信心有所回暖：利雅得航空增购并转换 28 架 787 订单；AerCap 增购并转换 15 架 787 订单；SMBCAviationCapital 订购 100 架 737MAX；乌干达航空亦成为新客户，订购 4 架飞机。
发动机制造商：业绩强劲，上调年度目标
随着主机厂业绩向好，发动机制造商率先受益。GE 航空上半年商用发动机交付量同比增长 31%，其中 LEAP 发动机交付量激增 41%，有力支撑了空客与波音的产能提速。
GE 第二季度营收 97.31 亿美元，同比增长 27%；营业利润 26.57 亿美元，同比增长 20%。商用发动机服务收入同比增长 32%，维修产出创历史新高。鉴于表现超预期，GE 上调全年指引：营收增速调至“十几个百分点”，调整后营业利润上调至 105.5 亿 -107.5 亿美元。
罗罗公司上半年基础营业利润与利润率显著增长，民用航空业务利润率达 25.3%。大型发动机售后市场表现强劲，长期服务协议净增长 8600 万英镑。上半年大型发动机 MRO 产出提升 13%，翻修量同比增长 35%。通过优化商业条款，公司在产宽体发动机长期服务协议利润率大幅改善，带来 5.74 亿英镑的合同毛利提升。
技术升级方面，罗罗推进“在翼时间改进项目”，旨在将遄达发动机耐久性提升一倍以上。遄达 1000 机队近 50% 已完成高压涡轮叶片升级，最高可将在翼时间提升至原有水平的三倍。基于良好表现，罗罗预计全年基础营业利润将达到 47 亿 -49 亿英镑。
赛峰集团上半年同样表现卓越，利润率达 18.4%。营收 175.71 亿欧元，同比增长 19%。民用发动机备件销售额增长 27.9%，主要由 CFM56 业务推动；LEAP 发动机交付量连续四季度超 500 台，上半年累计交付 1030 台，同比增长 41%。飞机内装业务亦受客舱备件需求拉动实现增长。
挑战并存：供应链瓶颈与地缘风险
尽管上半年成绩亮眼，但下半年全球航空产业链仍面临严峻挑战。核心部件产能不足问题持续存在，二级、三级供应商在产能修复与质量管控上滞后，零部件短缺与返工问题反向制约总装效率。
此外，中东局势动荡及地缘冲突对上游原材料供应造成负面影响。中东占全球铝产量 8%，局势不稳推高了航空铝材成本。钛合金、稀土及精密紧固件等关键材料供应持续吃紧。罗兰贝格调研显示，超 80% 的企业认为关键原材料短期短缺风险依然存在。未来一段时间内，供应链多维度的瓶颈叠加，仍是制约主制造商产能释放与利润兑现的核心因素。
来源：《大飞机》杂志
作者：任治潞
原标题：《上半年成绩揭榜 全球航空业加速修复》
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