跨界收购？卖直升机的，盯上光伏龙头！

此前，光伏焊带龙头宇邦新材（301266.SZ）发布2026年半年度报告。

上半年，公司实现营业收入16.76亿元，同比增长10.41%；归属于上市公司股东的净利润为6803.69万元，同比增长88.94%；基本每股收益为0.48元/股，同比增长45.45%。

可以说，在光伏行业仍深陷“寒冬”的背景下，宇邦新材交出了一份营收、净利双增的成绩单，不可谓不亮眼。

而就在半年报披露同日，宇邦新材还披露了一则公告称，公司收到控股股东苏州聚信源企业管理有限公司及实际控制人肖锋、林敏的通知，其正在筹划有关公司控制权变更事宜，可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更。鉴于该事项存在重大不确定性，公司股票自8月31日开市起停牌。

在停牌一周后，宇邦新材控制权变更方案于9月6日晚间出炉，公司股票及可转换债券也自9月7日开市起复牌。

根据公告，通航领域企业捷德航空旗下的苏州德翎，拟斥资8.61亿元受让公司29.99%股份，并计划通过部分要约收购合计取得34.99%股权。

从8月28日收到筹划有关公司控制权变更事宜的通知，到8月31日股票停牌，再到9月4日签署《股份转让协议》，节奏之快，令市场侧目。

但速度之外，更值得关注的是宇邦新材自身的底色——在光伏行业寒意未消的2026年上半年，这家焊带龙头交出了怎样的成绩单？

光伏焊带细分龙头

公开资料显示，宇邦新材自2002年成立，已深耕光伏焊带细分领域近二十载，始终专注于光伏涂锡焊带的研发、生产和销售，是一家专业的全球光伏涂锡焊带供应商。2022年6月8日，宇邦新材正式登陆深交所创业板。

经过多年的市场积累，宇邦新材已成功进入隆基、爱旭、晶科、通威、天合等众多知名光伏组件厂商的供应链。

公司主要产品按应用方向可分为互连焊带和汇流焊带。今年上半年，互连焊带实现营业收入13.49亿元，毛利率9.74%，同比大幅提升4.29个百分点；汇流焊带今年上半年实现营业收入2.82亿元，毛利率9.59%，同比提升1.77个百分点。

而分地区来看，宇邦新材境外地区今年上半年实现营业收入2.09亿元，同比增长61.14%，成为突出的增长极。

但业绩增长亮眼的另一面是，截至2026年6月30日，宇邦新材应收账款15.48亿元，占总资产比例高达49.95%。而经营活动现金流净额连续多年为负，今年上半年为-1.97亿元。

此外，宇邦新材在半年报中指出，公司还面临着业务类型单一的风险，若下游市场环境发生重大不利变化，将面临较大的业绩波动风险。因此，将在聚焦主营业务的同时，积极储备并开发新材料、新能源领域产品，加快构建产品多元化、业务协同化的发展新格局。

在下怎样一盘棋？

说回开头的话题，这场控制权变更的收购方究竟是谁？

根据9月6日晚发布的公告，9月4日，苏州德翎企业管理咨询有限公司与公司控股股东聚信源、实际控制人肖锋、林敏签署了《股份转让协议》，苏州德翎拟通过协议转让方式受让聚信源持有的宇邦新材42878053股股份（占公司总股本的29.99%），每股转让价格为20.08元，股份转让总价款为8.61亿元。

与此同时，以本次股份转让完成为前提，苏州德翎拟向除自身以外的全体股东发出不可撤销的部分要约收购，要约收购股份数量为7148725股（占上市公司总股本的5%），要约收购价格同样为每股20.08元。聚信源已承诺以其所持上市公司4289235股股份（占总股本3%）有效申报预受要约。

本次交易完成后，上市公司的控股股东将变更为苏州德翎，上市公司的实控人将变更为江文全。

根据披露，收购人苏州德翎企业管理咨询有限公司成立日期为2026年8月28日，就在9月4日签署《股份转让协议》前一周——成立时间之短，颇引人注目。股权结构显示，上海捷德航空技术有限公司对其持股93%、南通若朴捷航投资有限公司持股7%。

捷德航空，主营直升机销售、租赁、维修改装与应急救援，看起来似乎与光伏焊带“八竿子打不着”。

相关公告中也明确表示，“苏州德翎无未来12个月内改变上市公司主营业务或者对上市公司主营业务作出重大调整的具体计划；在本次交易完成后36个月内，不存在通过上市公司重组上市或注入本企业及关联方资产的计划或安排。”

这意味着，就当下短期内而言，宇邦新材还是那个宇邦新材——主业未变，赛道未改。

写在最后

值得注意的是，本次控制权变更事项能否最终实施完成尚存在不确定性。

展望后续，“寻找新赛道”的愿景固然清晰，但具体会有哪些新动作？如何与现有的业务体系产生协同？新的增长空间如何打开？凡此种种，均有待时间给出答案。