2026 年 9 月 4 日北交所召开 2026 年第 82 次上市审核委员会审议会议，审议的发行人为上海辛帕智能科技股份有限公司（公司简称“辛帕智能”），东方证券股份有限公司担任保荐机构。
主营业务
公司是一家专注于具有自主知识产权的工业智能装备研发、设计、生产、销售、服务的高新技术企业。公司聚焦于风电叶片智能设备领域，主要产品包括智能灌注设备、智能混胶设备、腹板工装、叶片自动UT检测设备、叶片铺布3D激光投影系统等风电叶片制造关键设备，该等产品实现了风电叶片生产核心工艺的智能化升级。同时，依托智能技术研发平台，公司自主设计并制造了智能上下料系统等半导体封测设备。
根据应用领域不同，公司工业智能装备主要分为风电叶片智能设备、半导体封测设备两大类，具体如下：
主营业务收入
报告期内，公司营业收入构成情况如下：
公司主营业务突出，报告期各期营业收入分别为30,662.16万元、21,543.69万元及27,668.61万元，主营业务收入占营业收入的比重均在99%以上，公司其他业务收入较少，占营业收入比重均不超过1%。
报告期内，公司主营业务收入按产品或服务分类构成情况如下：
公司主营业务收入按照产品可以分为风电叶片智能设备、半导体封测设备、其他设备及配件。
报告期各期，公司主营业务收入分别为30,602.57万元、21,481.81万元及27,472.96万元，2024年度较2023年度减少29.80%，2025年度较2024年度增长27.89%，业绩波动主要来源于核心产品风电叶片智能设备收入的波动。报告期各期，风电叶片智能设备的销售收入占主营业务收入的比例分别为88.49%、79.10%及83.59%，是公司营业收入的主要来源，半导体封测设备、其他设备、配件等产品的销售收入占比相对较小。
报告期内，公司主营业务收入按销售区域分类构成情况如下：
报告期内，公司销售主要集中在境内，报告期各期境内销售收入占比均在90%以上，境外销售通过出口贸易商向终端客户实现销售。
报告期内，公司主营业务收入按销售模式分类构成情况如下：
公司销售产品主要采用直销模式，即公司直接与下游客户签署合同和结算货款，并向其提供技术支持和售后服务；外销业务采用贸易模式，通过出口贸易商向终端客户实现销售，公司贸易客户主要为山东外贸，各期贸易收入均不超过主营业务收入的10%。
销售及客户情况
报告期内，公司向主要客户的销售情况如下：
报告期内，公司客户主要为国内主流的风电叶片及整机制造商，公司前五名客户结构存在波动，主要由各年度各客户采购量变动所致，公司与客户当年度的销售规模取决于下游风电叶片及整机制造商的扩产计划及项目中标率。
控股股东、实际控制人
截至本招股说明书签署日，王勇直接持有公司35.49%股份，通过上海辛畅、上海辛路间接控制公司7.81%股份；并通过与汪衍啸签署《一致行动人协议》，控制公司16.90%股份，王勇合计直接与间接控制公司60.20%股份，为公司控股股东、实际控制人。
主要财务数据与财务指标
报告期内，公司主要财务数据及财务指标如下：
毛利与毛利率
报告期内，公司毛利按产品或服务分类构成情况如下：
报告期各期，公司主营业务毛利占综合毛利的比重分别为99.65%、99.34%及98.72%，公司的主营业务突出，其他业务对公司综合毛利的贡献较小。
报告期内，公司毛利率按主营业务的产品或服务分类构成情况如下：
报告期各期，公司主营业务毛利率分别为48.90%、43.65%及46.70%，维持了较高的毛利率水平。
报告期内，公司毛利率按主营业务的销售区域分类构成情况如下：
报告期各期，内销毛利率分别为48.79%、42.53%及45.75%，内销毛利率波动与收入占比较高的风电叶片智能设备毛利率波动趋势一致。
报告期内，境外销售产品主要为风电叶片智能设备及配件。报告期各期境外销售毛利率高于境内销售毛利率，主要是由于外销设备调试成本较高，故定价上略高于内销。
报告期内，公司毛利率按主营业务的销售模式分类构成情况如下：
报告期各期，直销模式下毛利率分别为48.79%、42.53%及 45.75%，直销模式下，毛利率波动与收入占比较高的风电叶片智能设备毛利率波动趋势一致。
报告期内，贸易模式下的销售均为境外销售的风电叶片智能设备及配件，报告期各期贸易毛利率高于直销毛利率，主要是由于贸易模式下销售的设备调试成本较高，故定价上略高于直销。
报告期内，公司与同行业可比公司毛利率对比情况如下：
发行人主要产品为风电叶片智能设备，国内尚无与发行人产品相同的上市公司，经综合考虑，公司将所属行业、下游应用、产品种类、产品特点、技术含量等方面与公司具有相似性的上市公司作为同行业可比公司，包括中际联合、盘古智能、东威科技、广厦环能。
发行人选择的具体上市标准
公司为在全国股转系统连续挂牌满12个月的创新层挂牌公司。公司本次发行选择的具体上市标准为《北京证券交易所股票上市规则》2.1.3条之“（一）……最近一年净利润不低于2,500万元且加权平均净资产收益率不低于8%”。
根据公司盈利能力、可比公司的估值水平推算，预计发行时公司市值不低于2亿元，公司2025年扣除非经常性损益前后归属于母公司所有者的净利润孰低为6,626.05万元，加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益前后归属于母公司股东的净利润孰低计算）为13.14%，符合上述要求。
募集资金用途
公司拟申请向不特定合格投资者公开发行人民币普通股A股，发行数量不超过1,808.12万股，占发行后总股本的比例不低于25.00%（不考虑超额配售选择权），公司扣除发行费用后的实际募集资金净额将全部用于主营业务的发展。本次募集资金投资项目已由公司第二届董事会第十次会议、2025年第三次临时股东会、第二届董事会第十五次会议审议通过。
本次发行后，募集资金将按照轻重缓急顺序投入以下项目：
问询
第一轮问询：
第二轮问询：
中新咨询简介
中新咨询：服务“中”国“新”经济的专业投资咨询机构，是国内领先的IPO/再融资一体化全生命周期咨询机构。公司主营业务包括：
募投可研报告/业务技术与行业研究；
IPO企业财务顾问相关的合规规范类咨询服务（内控规范、理账、研发费用合规梳理、银行流水核查、走访 函证 盘点 凭证抽查等）/投融资尽职调查和估值分析等；
为成长型企业提供一站式/管家式解决平台，助力企业开源节流、降本增效，包括：税务风险应对及税务策划、股权结构设计与股权激励、内控管理诊断及精益管理提升、企业融资一体化管家、研发费用合规及高企专精特新项目申报等。
我们秉持深耕细作、精益求精的执业理念，为客户提供定制化、个性化的专业服务，帮助客户发掘竞争优势，助力企业高质量发展。
公众号ID：zhongxinIPO
