行权方式分为美式、欧式以及交易所规定的其他方式。

美式期权的买方在合约到期日及之前任一交易日均可行使权利；

欧式期权的买方只能在合约到期日当天行使权利。

也就是说：

对买方（权利方）：

对卖方（义务方）：

目前国内已上市期权的交易所，行权方式高度一致，非常好记：

记法很简单：目前国内商品期权清一色美式，只有中金所的金融期权（股指期权）是欧式。

1. 实值期权会自动行权

交易所的《期权交易管理办法》普遍规定：到期日结算时，没来得及提交行权或放弃申请的实值期权，会自动行权。

怎么判断"实值"？官方口径是一致的——看涨期权的行权价格小于当日标的结算价、或看跌期权的行权价格大于当日标的结算价，就属于实值期权。

2. 不想行权，记得在15：10前提交"放弃申请"

到期日15:10之前，买方可以提交行权申请或放弃申请。

期权合约到期日当天请有行权意愿的买方客户在到期日当天15:10之前在期货账户准备行权所需的足额可用资金，15:10之后到账的入金将不计入行权所需的可用资金。如果行权可用资金不足，我司将有权在到期日当天15:10-15:30按照交易所的规则进行放弃行权处理。

特别提醒：资金不足又不想行权的实值持仓，一定要主动放弃，否则可能被自动行权却无力履约（郑商所官方常见问题明确要求：资金不足时会员会代客户提交放弃申请）。