重磅！深度分析：2018年上半年数字货币交易所现状及展望

数字货币交易所是数字货币交易流通和价格确定的场所，是数字货币产业链中盈利能力最强的环节，也是最具话语权的环节，在整个加密数字货币市场生态当中，是最重要的流转环节之一。

但是从2017年9月开始，中国政府出台了一系列关于监管数字货币的政策，对国内数字货币市场带来了极大的冲击。也改变了数字货币交易的发展格局。本文就目前数字货币交易所及其现状进行分析，并对数字货币交易所未来格局进行展望。

按照数字货币交易所按照交易场地分为场内交易所和OTC交易所。

按照对区块链去中心化共识的实践分为中心化数字货币交易所和去中心化数字货币交易所。

按照交易对又可粗分为法币-数字货币交易所、币币交易所、期货交易所等。

法币-数字货币交易所，是指交易所允许其用户将法币和数字货币之间兑换。

法币-数字货币兑换的方式又可分为两类，第一种方式，法币和数字货币能够在交易所内直接兑换，交易所的用户可以通过电子支付手段（例如支付宝）、电子银行、信用卡等转账方式从交易所购买数字货币。

第二种方式，交易所本身不直接参与兑换过程，交易所只提供交易信息，撮合交易双方即持有法币的一方与持有数字货币的一方在交易所之外完成兑换交易。

币币交易所

法币-数字货币交易所，不同于上面的法币-数字货币交易，币币交易是用户将其持有的一种数字货币转换成其他数字货币，整个交易过程不涉及法币。鉴于不同国家地区对数字货币交易监管的法律不同，以及涉及法币交易的在相当的国家地区会受到额外的法律监管，因此，相对于法币-数字货币交易，币币交易面临的监管要相对宽松，主流数字货币交易所都具有此项功能。

期货交易所

期货交易所是买卖期货合约的场所，期货交易受众面小，交易风险高，可加杠杆操作。期货交易在不同国家地区对应有严格的法律监管，典型代表是BitMEX纯期货交易所。

当前，全球数字货币市场单日总交易额约800亿元人民币，仅为2018年年初巅峰期的1/6。全球数字货币市场在经历了一轮超级大牛市后，逐渐回归到2017年11月的水平，市场行情趋冷。

据统计，目前在全球范围内尚能产生交易额的数字货币交易所共有188家。其中单日交易额超过100亿元的仅有BitMEX一家；位于30亿元至100亿元区间的有5家，分别为币安、火币Pro、OKEx、Bitfinex、Upbit；位于10亿元至30亿元区间的有8家，分别为Bithumb、Kraken（K网）、GDAX（Coinbase旗下交易平台）、ZB、币赢国际站、HitBTC、Bitstamp、B网（Bittrex）；低于1000万元人民币的合计82家，在所有交易所中占43.6%。具体交易量分布如下图。

全球数字货币交易所单日交易量分布

2018年6月份数字货币交易所30日成交额

2018年8月数字货币交易所交易对数量排行

2018年10月20日单日的交易所交易量

在低冷的市场行情下，数字货币交易所头部效应日趋明显。交易额30亿元以上的前6大交易所占总交易额的58.9%，日交易额10亿元以上的14家交易所占全部交易额的73%，而交易额低于1000万元人民币的合计有82家，在所有交易所中占43.6%，部分小型交易所已经解散。

日交易额1亿元人民币以上的51家交易所区域分布如下图所示：其中23家位于亚洲地区，是数字货币交易最活跃的地区，北美和欧洲地区紧随其后分别拥有11家和7家，澳洲和非洲地区也分别有4家和3家交易所上榜。

日交易额1亿元以上交易所地区分布

数字货币交易所生态层分布：交易所以上币、交易伴以空投服务为基础，搭配基本金融杠杆服务来建立底层服务。为进一步强化平台的竞争力会推出共赢机制和平台币来锁定用户，给予数据服务、社区化服务和研究结果，再搭配进阶金融融资、保险服务为用户和项目方保驾护航。

数字货币产业链条长，包括：数字货币项目方，矿机厂商、矿池、矿场，交易所，钱包、支付，媒体服务等。

数字货币交易所掌握着数字货币的流通、交易环节，在整个数字货币产业链中居于主导地位。

数字货币交易所的盈利方式主要有：交易手续费、项目上币费、投票费用、数字货币做市商业务赚取差价等方式。

许多数字货币交易所还发行平台币在其交易平台内使用，平台币的发行能丰富平台社区生态、增加用户粘性，平台币有以下功能：（1）手续费折扣；（2）上币投票；（3）享受平台分红；（4）参与平台专项活动；（5）作为平台交易基础货币增大流通性。

从数字货币交易所诞生的那一刻起，安全一直是困扰交易所发展的主要问题。

2017年12月，韩国Youbit交易所被黑客攻击17%的资产被盗，该网站最终关闭交易所并申请破产；

2018年1月25日，日本Coincheck遭黑客攻击，交易所客户损失加密数字货币资产5.3亿美元；

2018年3月7日，币安疑遭黑客攻击，黑客拉高维尔币110倍，导致比特币连续两日下跌，市值跌去15%。

投资者财产损失

交易所安全事件导致投资者个人财产减值，造成损失。

交易所声誉损失

交易所无法妥善保障用户财产安全或处理不当，影响交易所自身声誉。

项目企业的生存

因安全问题导致交易所赔偿或发币企业资产减值，影响企业存续及发展。

市场信心受损

因安全问题导致市场行情波动，造成市场及投资者信心受损。

交易所采用安全防护技术

目前交易所在技术安全方面采用的主要方式有：

冷热钱包隔离机制。

多重签名。

两步验证。

密钥保存机制。

外部密码审核机制。

目前来说，市场上大多数的加密数字货币交易所都为中心化交易所，而令人关注的就是中心化交易所存在的安全问题：因涉及资产数额巨大，交易所极其容易成为黑客攻击的对象，技术能力不足和缺乏经验的团队会让交易所的安全系数极大的降低。

去中心化交易所与中心化交易所相比较具有高效性、易用性的特点，而且还不容易被攻击，加密数字货币资产无需像中心化交易所般在冷热钱包储存，与此同时还不集权（上币权和定价权）。这些先天性的巨大优势也都实实在在地吸引着用户。当然，去中心化交易所的生态仍然还没发育成熟。还存在着一些问题：如从成交额以及交易币种的丰富程度来看都还不是很乐观，区块链行业技术体系的发展比较受行情的影响，从业人员数量与质量还没跟上，使得撮合效率差，用户体验较差等问题，需要解决。

去中心化交易已被认为是未来主要的交易方式，目前币安等交易所已着手去中心化的交易转型。