美国财政部周三公布的数据显示，美国政府债务总额首次突破 40 万亿美元。随着社会保障等福利项目和利息支出快速增长，而减税又限制了政府收入，财政赤字不断扩大，引发外界对美国可能陷入财政危机的进一步警告。
债务规模创历史新高
据路透社报道，财政部最新每日现金和债务余额数据显示，截至周二，美国未偿公共债务达到 40.047 万亿美元。其中，美国公众持有的国债为 32.266 万亿美元，政府内部持有的债务为 7.782 万亿美元。
美国政府债务如今在不到 10 年时间里已经翻了一倍以上。2017 年 1 月特朗普首次宣誓就任总统时，美国政府债务为 19.95 万亿美元。其中约三分之一的增幅来自特朗普和拜登政府为应对新冠疫情而进行的大规模借贷，其余增幅则与两届政府的财政政策以及长期存在的税收和支出失衡有关。
预警全面债务危机
非党派预算监督机构此前数周一直预计债务将突破 40 万亿美元，并警告称，如果国会不采取行动解决不可持续的财政状况，美国可能最终爆发全面债务危机，包括提高税收、削减支出或同时采取两项措施。
美国负责任联邦预算委员会主席玛雅·麦吉尼斯（Maya MacGuineas）表示，40 万亿美元的债务并不只是政府账面上的数字，它最终会通过各种方式影响整个经济和普通民众的生活。
她指出，美国债务从 39 万亿美元增加到 40 万亿美元只用了不到 5 个月；而美国政府债务从 1981 年首次突破 1 万亿美元，到如今达到 40 万亿美元，仅用了不到半个世纪。
市场担忧升温
美国债务突破 40 万亿美元之际，全球投资者对美国长期财政状况的担忧也在升温。
就在此前，一场规模 250 亿美元的 30 年期美国国债拍卖以 2021 年以来最高收益率成交。周二，长期美债收益率进一步升至近 20 年来最高水平，投资者要求获得更高回报，以补偿美国政府大量发行国债所带来的风险。
外国投资者目前持有接近三分之一的美国国债，但过去一年对美国国债的需求有所下降。这意味着更多美国国债需要由对价格更加敏感的投资者吸收，可能进一步放大债券市场波动。
牛津经济研究院（Oxford Economics）首席金融市场分析师约翰·卡纳万（John Canavan）表示，外国需求下降可能加剧美债市场的波动。
财政压力凸显
财政部上周公布的数据进一步凸显美国财政压力。美国 7 月份财政赤字达到 4320 亿美元，为美国历史上第四高的单月赤字。
由于关税退款导致海关收入连续第三个月出现负值，同时社会保障和老年人医疗保险支出持续增长，美国 2026 财年前 10 个月的财政赤字已经超过整个 2025 财年的赤字，而本财年还剩两个月。
两党政策推高债务
特朗普在两个总统任期内总体上支持较高政府支出，并没有采纳共和党内部越来越少数的财政保守派主张。
特朗普第一任期内，美国公共债务增加约 7.8 万亿美元，其中超过一半是在其任期最后 9 个月、政府应对新冠疫情期间累积的。
自特朗普于 2025 年 1 月再次就任总统以来，美国债务又增加约 3.8 万亿美元。算上两个任期，美国债务累计增加约 11.6 万亿美元。
相比之下，民主党总统乔·拜登（Joe Biden）任期内，美国公共债务增加约 8.4 万亿美元。除了疫情后的经济复苏支出外，拜登政府还投入大量资金用于基础设施建设、清洁能源补贴等民主党重点政策。
美国负责任联邦预算委员会估计，特朗普和拜登两届政府所作出的政策决定，都使美国未来债务规模高于两人上任时按照既有法律规定的支出路径。
结构性支出难题
特朗普将第二任期定位为削减政府成本的时期，并通过政府效率部推动大规模联邦机构裁员。但这些削减主要集中在所谓“可自由支配支出”上，而这部分在联邦预算中所占比例最小。
美国政府每年支出约 7 万亿美元，其中约 60% 属于“强制性支出”，包括社会保障、医疗保险、医疗补助以及退伍军人福利等。这些支出通常会随着生活成本上升而增加。
此外，美国政府每年约有 1.1 万亿美元用于支付债务利息。随着债务规模扩大以及利率上升，利息成本也不断增加。
