受上半年业绩超预期、产品提价潮及 AI 需求强劲驱动，今日港股 PCB 概念股集体走强。截至发稿，建滔积层板 (01888.HK) 涨 11.11%，建滔集团 (00148.HK) 涨 10.68%，胜宏科技 (02476.HK) 涨 3.14%，广合科技 (01989.HK) 涨 2.69%。
消息面上，OpenAI 基础设施负责人 Uday Ruddarraju 近日宣布，首批英伟达 Vera Rubin 机架已到位并投入训练栈运行。此举被视为扩展计算能力的关键一步，将为下一代前沿 AI 预训练提供核心支持。
机构分析指出，英伟达 Vera Rubin 整机平台的落地将推动 AI 服务器硬件全面革新，显著提升高端 PCB 技术门槛。叠加海外头部云厂商持续加码算力投入，高端 PCB 市场需求具备长期支撑，行业高景气度有望延续。
建滔积层板领跑板块，业绩爆发获机构上调目标价
建滔积层板涨幅居首，业绩表现亮眼。上半年公司实现收入 149 亿港元，同比增长 55%；纯利大幅增长 209% 至 28.9 亿–29 亿港元，毛利率提升 12.3 个百分点至 30.7%。其中，核心覆铜板及上游业务经营溢利达 38 亿港元，经营利润率升至 25.9%。尤为值得注意的是，公司 7 月单月利润达 11 亿港元，创历史新高，单月盈利规模已接近上半年整体利润的四成。
鉴于建滔积层板的强劲表现，多家主流机构纷纷上调其目标价：
- 花旗：将目标价由 92 港元上调至 95 港元，预计今年 EBITDA 将按年大幅增长 2.2 倍至 129.7 亿港元。
- 瑞银：将目标价由 58 港元上调至 66 港元，维持“买入”评级。
覆铜板涨价与上游材料短缺驱动净利大增
深入分析显示，覆铜板及上游材料的价格上涨是推动 PCB 相关个股业绩爆发的核心因素。
覆铜板价格上调
为应对 8 月初电子玻璃布成本上升，覆铜板综合销售均价上周上调 10%，目前已升至每张 300 元人民币以上。
上游材料持续看涨
受行业供应短缺影响，预计至今年底电子玻璃布均价将进一步上涨 15%–20%，突破每张 350 元人民币。
管理层展望：有信心冲刺百亿利润大关
建滔积层板主席张国华近日表示，在 AI 需求的强力带动下，公司计划于 2027–2028 年持续大幅扩产。具体规划包括：纱线产能增加 15%，玻璃布产能短期增加 5%、明年增至 10%，覆铜板产能明年增加 10%。预计到 2028 年累计资本开支约 90 亿港元，将完全由自身盈利支持，无需额外融资。
张国华对未来两年 AI 带动的玻璃布及覆铜板需求保持高度乐观，并有信心建滔集团与建滔积层板两家公司今年的盈利均能跨越 100 亿港元大关。