（文/张志峰 编辑/吕栋）
8 月下旬，石头科技与科沃斯相继发布 2026 年半年度财报。数据显示，两家企业营收规模均在百亿级别，利润体量亦高度趋同。所谓“利润分化”实为去年同期基数差异造成的统计幻觉。
在财务结果趋同的表象下，两家巨头正走向截然不同的战略路径。加之行业第三极追觅科技经历剧烈震荡，全球清洁电器行业的竞争格局正在被重塑。
战略分野：技术叙事与规模效率
科沃斯始终将自身定义为“具身智能科技企业”。从首创国产扫地机器人到发明洗地机，再到推出定价近 5 万元的全栈开源具身智能机器人“八界”，科沃斯围绕“工具—管家—伴侣”路线纵深布局，试图构建从清洁工具到家庭智能体的技术进化故事。董事长钱东奇更提出“机器人定义权交还用户”的主张，强化技术品牌心智。
然而财报费用结构揭示了另一面：上半年科沃斯销售费用高达 29.81 亿元，占营收约 28.8%；研发费用仅 5.54 亿元，占比 5.4%，不足销售费用的五分之一。这表明在内卷加剧的赛道中，科沃斯虽高举“具身智能”旗帜，实则仍依赖营销驱动增长，其策略核心在于多品类的垂直深耕。
石头科技则呈现出不同的发展曲线。过去几年，该公司曾因大举铺设线下渠道、签约明星代言而被打上“烧钱换量”标签，2025 年销售费用率一度攀升至 26.18%。但 2026 年上半年出现拐点：销售费用同比仅微增 3.96%，费用率大幅降至 22.3%。渠道效率形成的正反馈开始兑现，规模效应使得单位获客成本降低，支撑其蝉联全球扫地机器人出货量第一。
在品类策略上，石头科技更偏向横向扩张，追求规模效率最大化，从扫地机延伸至洗地机乃至洗衣机。不过需指出，其费用率的下降更多源于去年高基数及今年主动控费，而非经营效率的结构性根本改变。
追觅震荡：危机中的韧性
作为行业第三极，追觅科技在 2026 年上半年经历了戏剧性危机。创始人俞浩因违规内容被禁言，公司随后启动成立以来最大规模战略调整，将业务单元从 200 多个收缩至四大核心赛道，造车计划归零，手机与芯片业务降级。与此同时，供应商货款纠纷频发，“解散”传闻甚嚣尘上。
追觅的混乱看似让科沃斯和石头科技获益，意味着渠道资源松动与市场份额让渡。但数据表明情况更为复杂：2026 年上半年，追觅在东北欧、西南欧及北美市场业绩分别同比增长 80%、103% 和 185%。IDC 数据显示，2026 年一季度追觅以 23.7% 的销量份额位居全球第一；在欧洲市场，其更是连续蝉联销量与销售额双第一，高端机型市占率极高。
显然，追觅的危机主要集中在组织层面和多元化业务的试错，其清洁电器主业尤其是欧洲市场的根基并未动摇。战略收缩反而意味着资源将重新向核心赛道集中。一个甩掉包袱、聚焦主业的追觅，可能对现有头部格局发起更猛烈的冲锋。
区域割据：国内、欧洲与北美
从全球市场布局来看，三家企业形成了微妙的错位竞争：
科沃斯：国内王者，出海加速
科沃斯是国内市场的绝对领导者，上半年国内线上份额达 34.2%，全渠道份额约 24.7%。其在洗地机品类全球第一，添可品牌在九国市场销量领先。值得注意的是，二季度其海外营收占比首次突破 50%，海外市场已从补充角色转变为增长引擎。
石头科技：全球出货第一，深耕北美
石头科技的优势在于全球市场，尤其是北美。2025 年其以 27% 的全球份额蝉联出货量第一，北美市场份额约 17%，线下门店突破 2000 家。但在国内市场份额居第二，欧洲品牌深度仍有提升空间。
追觅：欧洲之王，高端突围
追觅确立了“欧洲之王”的地位，并在北美快速渗透，主打高端定位。尽管整体规模暂列第三，但其成熟品类营收增速迅猛，若估算准确，2026 年上半年清洁电器营收可能已超越科沃斯与石头科技。
科沃斯与石头科技营收利润相当，但石头出货量更大，反推可知科沃斯产品均价更高，其中高端定位转化为更强的单品盈利能力；石头科技则依靠规模效应取胜。
FCC 禁令：悬顶之剑
真正可能打破当前平衡的变量，是美国 FCC（联邦通信委员会）7 月底更新的管制新规。新规将具备自主移动、联网能力且重量超 2 公斤的境外生产机器人纳入管制，明确包含扫地机器人。虽然存量型号可继续销售，但未来新型号授权申请将面临阻碍。
这对三家企业均有影响，但对石头科技冲击最大。北美是石头科技的核心增长引擎，一旦新品准入受阻，其产品迭代节奏将被打断。相比之下，科沃斯和追觅的海外重心更多元，受波及程度相对较小。考虑到扫地机器人高频迭代的特性，若国际局势趋紧，FCC 管制可能对北美市场销量形成毁灭性打击，叠加关税影响，石头科技在核心市场面临双重压力。
结语：三条路径，一个变量
智能清洁电器行业已告别粗放增长，进入精细化竞争的下半场。科沃斯选择向具身智能纵深掘进，构建技术生态壁垒；石头科技凭借全球化网络和规模效率做大基本盘；追觅则在收缩后聚焦主业，依托欧洲积累发起反攻。
三条路径风险各异：科沃斯需验证具身智能的商业化落地；石头科技需应对对营销驱动和北美单一市场的依赖及政策风险；追觅则需修复品牌信任与供应链关系。百亿营收仅是入场券，未来的胜负手在于谁能在技术纵深、市场多元化和政策风险之间找到更稳健的平衡。
业内分析认为，由于产品更新快、技术迭代迅速且各家互有优劣，未来格局大概率仍将维持科沃斯、石头、追觅三足鼎立的态势，难以出现一家独大的局面。