“非洲手机王”传音控股（688036.SH）获中国证监会备案放行，拟发 H 股募集 5 亿美元，中信证券独家保荐

传音控股获证监会备案，拟赴港发行 H 股

据市场最新消息，被称为“非洲手机王”的科创板上市公司传音控股（688036.SH）赴港上市（H 股）已正式获得中国证监会备案放行。公司最早将于 2026 年 9 月挂牌上市，拟募集资金约 5 亿美元（较此前市场传闻规模缩减一半），由中信证券担任独家保荐人。

核心发售信息与资本市场表现

• 备案发行规模：根据中国证监会出具的备案通知书，传音控股拟发行不超过 1.32 亿股境外上市普通股，并在香港联交所主板挂牌。
• 构建"A+H"双资本平台：公司自 2013 年成立，旗下拥有 TECNO、Infinix 和 itel 三大品牌，并于 2019 年在科创板上市。本次成功挂牌后，将正式形成"A+H"双资本运作格局。
• A 股最新市值：截至上周五（8 月 7 日）收盘，传音控股 A 股报 57.03 元人民币/股（跌 0.6%），最新总市值约为 656.52 亿元人民币。

新兴市场王者地位与业绩强劲增长

1. 非洲市场份额遥遥领先：据弗若斯特沙利文数据，2025 年传音在非洲市场的份额高达 61.5%，高居第一（第二名仅为 22.5%）。去年在非洲销量达 9,112.2 万部，其中智能机占比 43.8%。
2. 上半年盈利大幅跃升：据初步测算，今年上半年公司实现营业收入 356.57 亿元人民币，同比增长 22.6%；净利润 17.56 亿元人民币，同比大增 44.8%。
3. 量减价升驱动毛利改善：受存储芯片成本上涨影响，公司灵活上调产品定价，带动智能手机平均售价（ASP）显著上升。尽管出货量略有减少，但收入仍保持强劲增长；加之前期低成本库存的滞后效应，推动综合毛利率显著改善。

股权结构与控制权

创办人竺兆江通过持股平台“传音投资”控制公司 46.71% 的投票权。此外，CSAML 持股 6.22%，北京传佳力持股 5.39%，其余 A 股公众股东持股逾四成。

风险提示：本文内容仅作为 A 股/港股资本市场及智能终端行业动态资讯分享，不构成任何投资建议。H 股上市尚需取得香港联交所上市聆讯及最终批准，受全球消费电子周期起伏、汇率变动及二级市场发行情绪等多重因素影响，请投资者独立评估，谨慎决策。