核心发售信息与中介团队
| 维度 | 详细信息 |
|---|---|
| 独家保荐人 | 中国国际金融香港证券有限公司（中金公司） |
| 核数师及申报会计师 | 安永会计师事务所（EY） |
| 行业顾问 | 弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan） |
| 控制权结构 | 杭州市国资委控制（控股股东杭实集团直接持股 51%） |
| 法律顾问阵容 | 普衡（港美法）、通商（中国法）、海问（保荐人港美法）、通力（保荐人中国法） |
财务表现（2023-2026 年前 5 个月）
尽管大宗商品市场面临价格波动与周期挑战，热联集团仍展现出万亿级流转吞吐能力与稳健的盈利水平：
| 财务指标（亿元人民币） | 2023 年度 | 2024 年度 | 2025 年度 | 2026 年前 5 个月 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收益 | 2,521.3 | 2,706.3 | 2,704.8 | 1,104.9 |
| 毛利 | 21.8 | 19.0 | 17.2 | 21.3 |
| 期内溢利（净利润） | 10.3 | 14.3 | 14.3 | 5.5 |
财务亮点：2026 年前 5 个月，公司毛利达 21.3 亿元，已超越 2025 年全年总和。增长主要得益于大宗商品价格波动中的结构性套利机会，以及高附加值供应链衍生服务的扩张。
行业地位与业务组合
根据弗若斯特沙利文数据，按 2025 年贸易量及销售收入计：
- 中国第五大大宗商品产业服务商及交易商；
- 中国第四大钢材类产业服务商及交易商（出口领域排名中国第二）；
- 中国第二大铁矿砂类产业服务商及交易商。
品类涵盖 294 种实物商品：
- 黑色金属及原材料（核心）：覆盖铁矿石、煤炭、热轧卷板、钢筋、特种钢及不锈钢等全产业链；
- 化工品类与新能源材料：包括烯烃、芳烃、聚酯、橡胶、纸浆、LPG，并扩展至碳酸锂、工业硅等新能源关键原材料；
- 有色金属：涵盖铜、铝、锌、镍等。
全球化网络：截至 2026 年 8 月 2 日，公司在 17 个国家及地区设有附属公司及办事处，往绩记录期间贸易活动覆盖超过 80 个国家及地区。
股权结构
- 杭实集团（杭州市国资委控制）：直接持股51.0%；
- 浙江联煜（及其一致行动人）：直接持股44.7%；
- 天津京裕 / 辛集海昇：各持有约2.15%。
风险提示：本文内容仅作港股 IPO 动态资讯分享，不构成任何投资建议。企业 IPO 发行进程尚需通过港交所聆讯及最终审核，受大宗商品价格剧烈波动、全球地缘政治及国际贸易政策等因素影响，请投资者独立评估，谨慎决策。
